המדדים סגרו במגמה מעורבת, הבנקים עלו ב-0.7%, אל על קפצה ב-6%

הבורסה מחקה את הירידות לקראת סיום המסחר והמדדים סגרו על ה-0. בימים האחרונים יש תחושה שהספירה לאחור החלה, שהשליחים האמריקאים יביאו להסדרה בצפון שתביא ליציאת צה"ל מלבנון ואולי אפילו להסכם מול חמאס שיכלול שחרור חטופים וסיום המלחמה. קשה להעריך את הסיכויים להתממשות של הדברים האלה ומתי אבל היום השוק פתח את השבוע בפסימיות, כאשר גם באגרות החוב הממשלתיות נרשמות ירידות של עד 0.75%. ייתכן שהשוק גם מנסה להעריך ולהתכונן לבחירות בארה"ב ביום שלישי הקרוב. הסקרים צמודים אבל בפלטפורמת ההימורים האנונימית Polymarket טראמפ מוביל אך הפער מצטמצם. הפלטפורמה מאפשרת להמר כמעט על כל אירוע בעולם באמצעות קריפטו ובאנונימיות, מה שמאפשר לאנשים להשתמש במידע פנים. לכן יכול להיות שהתפלגויות המהמרים מייצגות אפילו טוב יותר את דעת הקהל. טראמפ נתפס בעיני רבים כתומך נלהב של ישראל שיאפשר לה לסיים את המלאכה בצפון, בעזה ואפילו באיראן, ואולי אפילו יישלח כוחות נוספים לאזור בכדי לעזור לנו במשימות שלנו. האריס נתפסת כשלילית יותר וככזו שתקשה על השלמת המשימות באזור ותחתור לסיום המלחמה בהקדם האפשרי. הירידות בבורסה היום מגיעות על רקע צמצום הפערים כאמור של האריס על טראמפ בפלטפורמות ההימורים, וייתכן שזה אחד הגורמים שמשפיעים על השוק המקומי. אל על  אל על 1.24% קפצה ב-6% אחרי שאמריקן אירליינס הסירה את כל הטיסות שלה לישראל עד סוף הקיץ הבא מלוחות הטיסות. זה משאיר את אל על חזקה בקווים לארה"ב שנחשבים לקווים הרווחיים ביותר, זאת כאשר חברות זרות רבות אחרות עדיין לא חידשו את טיסותיהן לארץ, גם בקווים לאירופה. רובוגרופ  רובוגרופ -18.16%   זינקה ב-60% לאחר שדיווחה על התקדמות משמעותית בפרויקט להקמת מרכזי הדרכה טכנולוגיים במדינה באמריקה הלטינית, במסגרת הסכם בין-ממשלתי (G2G) עם מדינת הלקוח. החברה, שנבחרה לביצוע הפרויקט כבר בפברואר 2022, ממשיכה במאמצים להבשלת התנאים החיוניים ליישום מלא של הפרויקט, המוערך בכ-100 מיליון דולר. פריים אנרג'י פריים אנרג'י 7.02% חתמה על הסכם מכירת חשמל בהיקף של 1.3 מיליארד שקל; החברה צפויה להגדיל משמעותית את נוכחותה בשוק החשמל המתחדש בישראל ולמכור חשמל בהיקף של מעל למיליארד שקלים בשני העשורים הקרובים. צמח המרמן  צמח המרמן 11.71% בלטה עם זינוק של 14% אחרי ההצעה של עזריאלי  עזריאלי קבוצה 1.44% לרכוש את אחזקות הציבור והמוסדיים בחברה (56.7%) לפי שווי של 635 מיליון שקל, פרמיה של 6% על מחיר המניה לפני פתיחת המסחר. מדובר בפרמיה קטנה יחסית למניה שכבר זינקה במעל 47% בשנה האחרונה כך שממש לא בטוח שהמוסדיים והציבור יסכימו למכור במחיר הזה, והמחיר הסופי, לכשתיסגר עסקה, יהיה גבוה יותר. צילו בלו  צילו-בלו 1.92% המשיכה לעלות לאחר רכישת השליטה של יצחק תשובה ודוד זבידה. המניה עלתה מאז ההודעה בכ-45%, והיום הוסיפה עוד 14%.

למרות הכל - הבורסה בת"א כבר כמעט הדביקה את וול סטריט

הבורסה כבר כמעט הדביקה על וול סטריט למרות הכל כאשר ת"א 35 עלה ב-18.2% מתחילת השנה. ה-S&P 500 עלה ב-20%. מדד הבנקים אצלנו עלה בקרוב ל-25%. כולם מדברים על ה-S&P 500, אבל הבורסה שלנו ממש לא רחוקה מהבורסה האמריקאית למרות המלחמה, המצב הכלכלי, הגירעון שגדל. איך זה ייתכן? כמה סיבות:   מניות השבבים נותנות את הטון לטוב ולרע בשנה האחרונה, בעיקר לטוב. קמטק -0.19% נובה -2.47% ו טאואר 0.23% הובילו את הבורסה לשיא, לצד מניית טבע 1.4% שגם כיכבה. זו הסיבה שהבורסה בת"א "התעקשה" לעלות למרות המלחמה ואי הוודאות כבר בתחילת השנה, החברות האלו כמובן מושפעות במידה מסוימת מהמלחמה אבל כמעט כל הפעילות והמכירות שלהם הן מחוץ לישראל כך שהמגמות שמשפיעות עליהן פחות קשורות למלחמה ולישראל. בחודשיים האחרונים בהמשך להישגים הגדולים של צה"ל הבורסה עולה בזכות המורל וההערכה כי הספירה לאחור החלה. המלחמה בצפון תסתיים בהסדר מדיני, ולמרות שבזירה הדרומית גם ניצחנו ונטרלנו את רוב יכולות החמאס, שם קשה מאוד להגיע למתווה. יש לנו "עסק" עם שונאים פאנטיים. בחודשים האחרונים, למעשה מאז מתקפת הביפרים השוק טס בכמעט 10% כשהבנקים מובילים את העליות. הבורסה עלתה בחודש אוקטובר ב-5% והשאלה מה יהיה בנובמבר?   

כל עוד השוק מצפה לטוב - השוק יעלה

כל עוד מדברים ומתקדמים להסדר מדיני בצפון ונקווה שגם למתווה בדרום אז הסנטימנט החיובי צפוי להישאר. זה אף פעם לא שחור ולבן, זה יכול להתהפך ברגע - זה תלוי כמובן גם באיראן שראשיה מדברים על תגובה לתגובה הישראלית. זה קשור מאוד לתוצאות הבחירות בארה"ב שיהיו ביום שלישי.   אבל, הכיוון נראה בנקודת זמן הזו חיובי. הבעיה היא מבחינת המשקיעים דווקא ליום שאחרי. האם היום שאחרי לא יהיה משהו בסגנון - "קנה בשמועות - מכור בהודעה". חלק גדול מהראלי שמדברים עליו אחרי המלחמה כבר גלום במחירים הנוכחיים.  המחירים אגב, בראייה עולמית, עדיין לא רעים. מכפילי הרווח היחסיים לעולם נמוכים. אבל לא בטוח שנחזור מהמלחמה לעליות. מזכירים לכם שהקרע בעם והרפורמה-מהפכה-הפיכה משפטית, הפילה את השוק בשנה שעברה. דווקא מאז המלחמה יש עליות חדות. אז אולי הראלי שמחכים לו לאחרי המלחמה, כבר כאן. אולי סיום המלחמה כבר לא יזניק את הבורסה, אבל צריך לזכור שיש הרבה זרים שיצאו ולא נכנסו עדיין. הם הולכים על בטוח. הם יחכו לראות שהמצב יציב. אי אפשר כמובן לנבא מה יהיה ביום שאחרי, אבל לנו נראה שהציפיות לעליות חדות יכולות להתבדות. הם פשוט הגיעו מוקדם יותר.  

מדד ת"א 35

• מדד הנפט והגז קפץ ב-2.9%, ארית זינקה ב-12.5%; ת"א 90 עלה ב-1.4%
• אלקטריאון נפלה ב-35%, אל על צנחה ב-7%; ת"א 90 ירד ב-0.9%

מיזוג ענק בהתהוות, נחתם הסכם ההשקעה של מנורה  מנורה מב החז 0.65% בישראכרט  ישראכרט 1.64% אחרי שדירקטוריון ישראכרט קיבל את ההצעה. ישראכרט הייתה בכותרות בשנה-שנה וחצי האחרונות בגין הניסיון של ענקית הביטוח הראל  הראל השקעות 0.02% לרכוש אותה. בתחילת השנה המיזוג בוטל בגלל ההתנגדות של רשות התחרות - הרשות דיברה במילים אחרות על פגיעה בתחרות בשוק האשראי, ולמרות שחלק מהם היו ברי פתרון העסקה בוטלה, זאת כאשר  רק לפני שנה וחצי אושר המיזוג של כלל ומקס.

בכל מקרה, ביטול עסקת הראל-ישראכרט פתח את הדלת לשחקניות חדשות. אפילו אל על  אל על 1.24% הגישה הצעת רכישה בזכות הרווחים העצומים שלה מתחילת המלחמה, אם כי זמן קצר לאחר מכן היא משכה את הצעתה. מי שצפויה להיות הרוכשת של חברת האשראי היא מנורה, שהייתה בתמונה גם בסבב הקודם אך ויתרה כשראתה שההצעה של הראל טובה יותר. ההצעה האחרונה של מנורה הייתה לרכישה של 33% מישראכרט לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל, שווי שמגלם פרמיה של כ-22% על מחיר הסגירה של מניית ישראכרט יום לפני שהוגשה ההצעה הראשונה בסוף אוגוסט. לא ברור האם החששות של רשות התחרות לגבי המיזוג של ישראכרט להראל יהיו תקפים גם כאן, אך הצפי הוא שהמיזוג כן יושלם ויהפוך את מנורה לשחקנית ענק בשוק האשראי והביטוח. ישראכרט היא נכס מניב שצפוי להציג רווח של 400-500 מיליון שקל תוך כמה שנים הודות ליישום התכנית האסטרטגית שלה, ומנורה תוכל עכשיו להציע ללקוחותיה גם הלוואות ומימונים שונים בהתבסס על המידע שיש לה על הלקוחות מתחום הביטוח, אם כי העניין הזה צפוי להיות מוגבל במידה על ידי רשות התחות.  

שטראוס  שטראוס 3.63% לא תתגרה במשקיעים, המענק למנכ"ל שי באב"ד בוטל - שטראוס החליטה להוריד מהפרק את המענק ההוני למנכ"ל עליו הוחלט למרות הירידה במניה מאז מינויו של באב"ד. באב"ד היה אמור לקבל אופציות במחיר מימוש נמוך כך ששווי ההטבה עמד על סדר גודל של 7.5 מיליון שקל. מאז מונה באב"ד, מנכ"ל משרד האוצר לשעבר, לתפקיד המנכ"ל של ענקית המזון לפני שנתיים ירדה המניה ב-23.5%, מה שכאמור לא הפריע לדירקטוריון להעניק לו חבילת תגמול גדולה נוספת.  ביטול חבילת התגמלות מגיעה רק מספר ימים אחרי שעל החברה הוטל קנס ענק של 111 מיליון שקל על ידי רשות התחרות, הקנס הגדול אי פעם שהוטל על חברה ציבורית, בטענה שפגעה בתחרות על ידי מניעת כניסתה של חברת משק ויילר, יצרנית טופו ומוצריו, לשוק המשקאות הצמחיים. הטענות אומרות כי שטראוס ביצעה מיזוג עם ויילר שלא אושר על ידי הרשויות ובכך מנעה את כניסתה של החברה לשוק המשקאות הצמחיים בה פועלת. מעבר לקנס שהוטל על החברה הרשות גם הטילה קנס על 3 בכירים בשטראוס בגובה 600 אלף שקל כל אחד כמו גם קנס של 1 מיליון שקל על משק ויילר.

 

• עזריאלי משדרגת את הצעת הרכישה לצמח המרמן ב-35% ל-855 מיליון שקל
• קווינקו מוכרת חלק מהקרקע קמבודיה; המניה קופצת ב-16%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"