עסקת המיזוג של קדימהסטם קרובה להשלמה; האם יש עוד מקום לעליות?

חברת קדימהסטם  קדימהסטם -0.41% קדימהסטם 1,200 -0.41% בסיס:1,205 פתיחה:1,205 גבוה:1,224 נמוך:1,170 תמורה:71,312 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: הודיעה על אישור דירקטוריון החברה למיזוג המהווה עוד צעד לקראת חתימת הסכם המיזוג עם חברת הביופארמה השוויצרית NLS Pharmaceutics, הנסחרת בנאסד"ק. במסגרת העסקה, בעלי המניות הנוכחיים של קדימהסטם יקבלו עד 85% ממניות החברה הממוזגת, כתלות בכמות המזומנים בקופת שתי החברות בעת השלמת המיזוג. NLS Pharmaceutics, מתמחה בפיתוח טיפולים להפרעות נוירולוגיות, תקצה לקדימהסטם מניות בתמורה להעברת מלוא החזקות בעלי מניות קדימהסטם לחברה הממוזגת.

רונן טויטו מנכ"ל קדימהסטם; קרדיט: יח"צ​
 

כמה שווה קדימהסטם?

חברת NLS נסחרת בוול סטריט בכ-17 מיליון דולר, על פי המתווה שבו יוקצו לבעלי מניותיה 15% מהמניות הרי ששווי החברה הממוזגת יעמוד על כ-75 מיליון דולר. אך, השווי של קדימהסטם מגלם שווי נמוך משמעותית לחברה הממוזגת. השווי גם אחרי העלייה במניה היום משאיר פער גדול. כלומר, לכאורה קדימהסטם היא הזדמנות קנייה - היא צריכה לעלות משמעותית כדי לסגור את הפער מול NLS, אבל יכול להיות שיקרה הפוך - ש-NLS בעצם "קנתה" ביוקר ומנייתה תרד. החברה מעריכה כי העסקה תושלם במלואה עד ינואר 2025.

בשיחה עם ביזפורטל ביולי האחרון, רונן טויטו, יו"ר החברה, אמר שהנהלת NLS עשתה את הבדיקות והגיעה לשווי האמור - "המניות בתחום בת"א לא מקבלות את הערך האמיתי שלהם וזו הסיבה שחיפשנו לעבור לנאסד"ק" אומר טויטו, "שם יש יותר הבנה ואנליזה לחברות מסוגנו. הנהלת NLS עשתה את הבדיקות שלה והגיעה לשווי האמור, היא הבינה שהמחיר בת"א לא רלבנטי לעסקה". 

אלכס צוייר, מנכ"ל NLS מסר כי "אני מאמין שהמיזוג הוא הזדמנות יוצאת דופן לקדם את פלטפורמת ה-DOXA שלנו ולעזור לשפר את הפרוטפוליו של קדימהסטם ביחס למוצרים בתחומי הנוירולוגיה והסוכרת. עסקה זו מייצגת את המחויבות של NLS לספק ערך לבעלי המניות שלה על ידי שימור הערך של הנכסים הוותיקים שלנו, כולל Mazindol, באמצעות הסכם למכירת הזכויות של חלק מהנכסים הקיימים, תוך מתן הזדמנות לרווחים בחברה המשולבת עם הפלטפורמה הטכנולוגית המבטיחה של קדימהסטם בתחום תאי הגזע.

רונן טויטו, יו"ר הדירקטוריון והנשיא של קדימהסטם, מסר בתגובה כי "אנו שמחים על חתימת הסכם המיזוג הסופי עם NLS ומאמינים כי חשיפת נכסי החברה הממוזגת לשוק ההון האמריקאי באמצעות המסחר בנאסד"ק תאפשר לנו לפתח את הנכסים המדעיים שלנו ולהשיא ערך לבעלי המניות של קדימהסטם. אנו ממשיכים להתמקד בהתחלת הניסוי הקליני של AstroRx, למחלת ה ALS ניסוי בשלב 2a שמתוכנן להתחיל בארה"ב לאחר השלמת עסקת המיזוג, ובקידום המוצר המשותף שלנו לתוכנית הסוכרת IsletRx עם השותף שלנו בפלורידה אשר בכוונתנו להגיש Pre -IND ל- FDA האמריקני ברבעון הרביעי לשנת 2024".

פרופסור מישל רבל, המנהל המדעי הראשי של קדימה ציין כי- "אני נרגש מהמיזוג הזה מכיוון שהחברה המשולבת מציגה הזדמנות משמעותית לקדם את פרוטפוליו המוצרים שלנו לשלבים מתקדמים של הניסויים הקליניים. כממציא של תרופת רביף  אשר אותה פיתחתי משלב המעבדה (בהיותי במכון ויצמן) ועד למוצר blockbuster בשוק התרופות העולמי אשר נמכר בכמיליארד דולר מידי שנה, אני רואה הזדמנות אדירה עבור קדימהסטם והחברה הממוזגת להמשיך ולפתח את המוצרים שלנו לחולי ALS וסוכרת לכדי מוצרים מסחריים למטופלים".