ריט1: צמיחה של 17.5% ב-NOI; החברה מעלה תחזיות

קרן ההשקעות המנהלת נדל"ן מניב, ריט 1 ריט 1 +1.06% ריט 1 1,808 +1.06% בסיס:1,789 פתיחה:1,789 גבוה:1,808 נמוך:1,775 תמורה:6,394,298 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פרסמה במסגרת הדוחות לרבעון השלישי שלה את התחזית לשנת 2024, תחזית ה-NOI לשנת 2024 עודכנה כלפי מעלה ל-478-481 מיליון שקל, תחזית ה-FFO הריאלי עודכנה מעלה ל-329-332 מיליון שקל.
 

צמיחה של 17.5% ב-NOI

ה-NOI ברבעון השלישי של 2024 טיפס לכ-126 מיליון שקל, צמיחה של כ-17.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד; ה-FFO הריאלי הסתכם ברבעון השלישי של השנה לכ-88 מיליון שקל, עלייה של כ-9.4% ביחס לאשתקד. ה-NOI ברבעון השלישי של 2024, עלה בכ-17.5% לכ-126 מיליון שקל, לעומת כ-107 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-NOI בתשעת החודשים הראשונים של 2024, עלה בכ-10.8% לכ-356 מיליון שקל, לעומת כ-321 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

העלייה נבעה בעיקר מגידול בהכנסות מנכסים זהים בתקופת הדוח כתוצאה מהנבה של שטחים שהושכרו בתקופה ומהשפעת עליית המדד על דמי השכירות, ובנוסף מהנבה של נכסים חדשים שנרכשו ושהקמתם הושלמה בתקופה, ולמרות השפעת פינויים של השטחים המצויים בתהליך שיפוץ והשבחה במתחם אינפיניטי פארק ברעננה.

ה-NOI מנכסים זהים ברבעון השלישי של 2024, עלה בכ-5.9% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 צמח בכ-4.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. 

ה-FFO הריאלי ברבעון השלישי של 2024 עלה בכ-17.9% לכ-88 מיליון שקל (כ-45 אג' למניה), לעומת כ-75 מיליון שקל (כ-39 אג' למניה) ברבעון המקביל אשתקד. ה-FFO הריאלי בתשעת החודשים הראשונים של 2024 עלה בכ-9.4% לכ-248 מיליון שקל (כ-1.27 שקל למניה), לעומת כ-227 מיליון שקל (כ-1.17 שקל למניה) בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ב-FFO הריאלי בתקופת הדוח נבעה בעיקר מהעלייה ב-NOI, בקיזוז העלייה בהוצאות המימון הריאליות. 
 

החברה מעדכנת מעלה את תחזיותיה ל-2024, בפעם השנייה השנה:

תחזית ה- NOI לשנת 2024 עודכנה מעלה לטווח של 478-481 מיליון ש"ח, לעומת 469-474 מיליון ש"ח באומדן מחודש אוגוסט 2024 (ולעומת אומדן מקורי של כ-452-462 מיליון ש"ח ממרץ 2024). תחזית ה-FFO הריאלי עודכנה מעלה לטווח של 329-332 מיליון ש"ח (1.69-1.71 ש"ח למניה), לעומת 324-329 מיליון ש"ח (כ-1.67-1.69 ש"ח למניה) באומדן מחודש אוגוסט 2024 (ולעומת אומדן מקורי מחודש מרץ 2024 של כ-303-313 מיליון ש"ח, כ-1.56-1.61 ש"ח למניה). תחזיות החברה העדכניות לשנת 2024 משקפות גידול שנתי של כ-13% ב-NOI וב-FFO  ביחס לתוצאות בשנת 2023.

החברה מציינת כי עדכון התחזיות שבוצעו במהלך שנת 2024 נבע בעיקר מהעלייה ב- NOI בשל חידושי הסכמי שכירות שבוצעו בתקופה בתחום המשרדים ועלייה בהכנסות החברה מתחומי המסחר והחניונים, ביחס לתחזיותיה המקוריות של החברה מחודש מרץ 2024. 

הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון השלישי של 2024 הסתכם בכ-10 מיליון שקל, לעומת כ-222 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח הנקי נובעת בעיקר מכך שברבעון השלישי של 2023 רשמה החברה רווחי שערוך בסך של כ-182 מיליון שקל שנבעו מנכסים שהקמתם הושלמה באוגוסט 2023, מגדל אינפיניטי ברעננה ונכס הלוגיסטיקה בהר טוב. בנוסף, הירידה ברווח הנקי הושפעה מעלייה בהוצאות המימון, נטו, שהסתכמו לכ-81 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2024, לעומת כ-41 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל עלייה של כ-30 מיליון שקל בהוצאות מהפרשי הצמדה בשל עליית מדד של כ-1.6% ברבעון השלישי של 2024 לעומת עלייה של כ-0.8% בתקופה המקבילה אשתקד. 

הרווח הנקי לבעלי המניות בתשעת החודשים הראשונים של 2024 הסתכם בכ-102 מיליון שקל לעומת כ-329 מיליון שקל ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, ירידה הנובעת גם היא מקיטון ברווחי שערוך ועלייה בהוצאות המימון, נטו, בעיקר כתוצאה מעליית המדד בתקופה. 

דיבידנד בסך 163 מיליון שקל

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה מסתכם בכ-4 מיליארד שקל, המשקף הון של כ-20.46 שקל למניה. לקרן נזילות גבוהה, עם יתרות מזומנים, נכסים פיננסיים ומסגרות אשראי חתומות ובלתי מנוצלות בהיקף כולל של כ-850 מיליון שקל, נכון למועד פרסום הדוח. ראוי לציין כי מרבית הנכסים המניבים של הקרן אינם משועבדים, מה שמחזק את גמישותה הפיננסית.

שיעור התפוסה בנכסי הקרן ממשיך לשמור על רמה גבוהה, ועומד על כ-96.4% נכון לרבעון השלישי. בנטרול נכסים שהקמתם הושלמה במהלך הרבעון השלישי של 2023, שיעור התפוסה אף גבוה יותר ומגיע לכ-97.8%.

הקרן ממשיכה להיצמד למדיניות חלוקת הדיבידנד שלה, כאשר עבור שנת 2024 היא מתכננת לחלק לפחות 163 מיליון שקל, שהם 84 אגורות למניה, המשקפים תשואת דיבידנד של כ-4.9% ביחס למחיר המניה נכון ל-12 בנובמבר 2024. בהתאם לכך, דירקטוריון הקרן הכריז על דיבידנד רבעוני נוסף בסך של כ-41 מיליון שקל (21 אגורות למניה).

שווי השוק של ריט1 עומד על 3.5 מיליארד שקל. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-10%, וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-23%.