קיסטון – תזרים מזומנים חיובי של 1.1 מיליון שקל
קייסטון אינפרא קיסטון אינפרא 0.06% רושמת הוצאות בסך 8.3 מיליון שקל, לעומת הכנסות של כ-76 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההוצאה נובעת מהפסדים של חברות כלולות, בניכוי הכנסות מריבית ודיבידנד. ההפסד הנקי לרבעון הסתכם בכ-15 מיליון שקל, לעומת רווח של 49 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. תזרים המזומנים של החברה לרבעון השלישי מפעילות שוטפת הסתכם לכדי 1.1 מיליון שקל.
הכנסותיה של קייסטון מחושבות לפי תקן חשבונאי ספציפי לחברות השקעה, בו ההכנסה היא ההפרש בשווי ההוגן של החברות המוחזקות בהתאם לרווח או ההפסד הנקי שלהן.
מתחילת 2024 חילקה קיסטון דיבידנד בהיקף של כ–74 מיליון שקל המשקף תשואה של כ–7% על מחיר המניה; החברה צפויה להמשיך לחלק דיבידנדים והתשלום הבא צפוי בחודש ינואר 2025.
מיום הקמתה (2019) השקיעה קיסטון כ- 2.53 מיליארד שקל בנכסי תשתית והתקבולים המצטברים מהשקעותיה עומדים היום ע"ס של כ- 682 מיליון שקל
החברה צופה כי ההכנסות התזרימיות הממוצעות בשנים הקרובות יעמדו על כ- 250 מיליון שקל בשנה.
תיק הנכסים של קיסטון הניב לחברה הכנסות תזרימיות בסך כ–27.7 מיליון שקל ברבעון השלישי. קיסטון מאשררת את צפי התזרים לשנת 2024 הודות לפיזור וגיוון השקעותיה ולמרות האתגרים בשוק האנרגיה. מתחילת 2024 חילקה קיסטון דיבידנדים בסך של כ-74 מיליון שקל, המשקפים תשואה שנתית של כ-7% במונחי שווי שוק נוכחי. בהתאם למדיניות חלוקת הדיבידנד שלה צפויה קיסטון להמשיך ולבצע חלוקות רבעוניות גם בשנת 2025.
- קיסטון צופה הכנסות של 2 מיליארד שקל מהפעלת הקו הירוק והסגול
- אגד זכתה - תפעיל את הקווים הירוק והסגול של הרכבת הקלה בגוש דן
תחזית ההכנסות התזרימיות של קיסטון לשנת 2024 עומדת על כ-220 מיליון שקל ובממוצע עד 2030 התחזית עומדת על כרבע מיליארד שקל בשנה. המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ- 94.3 מיליון שקל. נכון לתאריך הדוח לקיסטון LTV בשיעור של 27%, מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ- 291.1 מיליון שקל הכוללים 187.5 מיליון שקל מתוך מסגרת אשראי לא מנוצלת.
אגד, המהווה את האחזקה הגדולה ביותר של קיסטון, רושמת בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 הכנסות שהסתכמו לסך של כ- 4.2 מיליארד שקל, גידול של כ- 13.7% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי התזרימי של אגד (EBITDA) של אגד עמד בתשעת החודשים הראשונים של השנה על כ-910 מיליון שקל, עלייה של כ-15.6% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. עד כה חילקה אגד לבעלי מניותיה כ-624 מיליון שקל (חלק השותפות כ-375 מיליון שקל, אשר שימשו בעיקר להקטנת חוב). כאמור, ברבעון הקודם חילקה שותפות אגד לראשונה דיבידנד שהתקבל בקיסטון בהיקף של כ-18 מיליון שקל.
שותפות אגד (בבעלות קיסטון וקרן המורים והגננות), המחזיקה כיום ב-60% ממניות אגד, צפויה להגדיל את אחזקתה לכ- 78% ממניות אגד, מאחר וחברי אגד בחרו לממש את אופציית ה- Put שניתנה להם בהיקף מצטבר של כ- 18% . סך התמורה צפוי לעמוד על כ-850 מיליון שקל, כפוף להתאמות שנקבעו בהסכם הרכישה. מסגרת האשראי העומדת לשותפות למימון מימוש האופציה עומדת על כ- 450 מיליון שקל, וזאת בהתאם להיקף המניות שבחרו חברי אגד לממש.
שווי השקעותיה של קיסטון ליום 30.9.24 מסתכם בכ- 3 מיליארד שקל והונה העצמי מסתכם לכ- 2 מיליארד שקל. בשל קיטון של כ- 135 מיליון שקל בשווי ההוגן של השקעותיה שנבע בעיקר מחלוקות שוטפות, ומשערוך שלילי לתחנת הכח IPM, לצד השפעות שימוע רשות החשמל ברמת חובב וחגית, רשמה קיסטון הפסד נקי בתשעת החודשים הראשונים לשנת 2024 בסך של כ- 3.5 מיליון שקך. התשואה על ההון (לפני מס) ב-12 החודשים האחרונים עומדת על כ- 10.5% והתשואה תזרימית על הנכסים המשוקללים הסתכמה בכ-7.5%. השווי הנכסי הנקי (NAV) – למניה לפני מס עומד על כ-11.4 שקל.
- מנכ"ל אקונרג'י: "אנחנו מכירים את האתגרים ולכן בחרנו בגישה שמרנית בתחזיות שלנו"
- אחרי שירדה ביותר מ-40%: האם יש אפסייד בנייס?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
מיום הקמתה השקיעה קיסטון כ–2.53 מיליארד שקל בנכסי תשתית והתקבולים המצטברים מהשקעותיה עומדים עד היום על־סך של כ–682 מיליון שקל. נבות בר, מנכ"ל קיסטון: "תמהיל הנכסים של קיסטון ממשיך להניב הכנסות תזרימיות גבוהות, ועל פי הערכותינו צפוי להניב עד שנת 2030 תזרים הכנסות שנתי ממוצע של כרבע מיליארד שקל. הכנסות החברה נשענות הן על תזרים יציב וצפוי מראש והן על עלייה בשווי הנכסים. עוצמתה של החברה טמונה בגיוון תיק ההשקעות, באיכות וביציבות הנכסים ובתזרים הקבוע והצפוי שהם מניבים, לצד התנהלות פיננסית אחראית ושמירה על יחס חוב נמוך. יתרונות אלה מעניקים לקיסטון יציבות ויכולת להתמודד עם אתגרים נקודתיים, כמו זה ששוק החשמל מזמן בימים אלו."
