השקעות  3
צילום: CANVA

למה בפיקדונות משלמים יותר מס מקרנות כספיות והאם זה הופך את הקרנות לעדיפות?

האם המיסוי השונה הופך את הקרנות הכספיות לעדיפות? ואיך זה שבנקודת זמן הזו - פיקדונות בריבית קבועה הפכו לפיתרון טוב לחוסכים סולידים

השוונו בכתבה אתמול בין קרנות כספיות לפיקדונות. הצבענו על כך שאחרי שהיה יתרון ברור בהשקעה בקרנות כספיות בשנה האחרונה (הרחבה: היתרונות של הקרנות הכספיות ואיך לבחור קרן?) התרחש אירוע מוזר ונדיר בשווקים -  מהפך, כנראה זמני באטרקטיביות של הקרנות הכספיות לעומת הפיקדונות בריבית קבועה. הפיקדונות בבנקים בריבית קבועה עדיפים על פני הקרנות הכספיות, זאת כמובן בהנחה שאתם מתמקחים ולא מקבלים את ריבית התעריף. בפועל, בבנק תוכלו לקבל 4.6%-4.4% בעוד שהצפי לקרן כספית הוא באזור 4.3%-4.2% 

הסיבה לכך היא פשוטה: הריבית החזויה בקרנות כספיות ומק"מים נקבעת בשוק והשוק חוזה הפחתת ריבית מהירה יותר מאשר מעריך בנק ישראל שעל פי הערכתו כתו האחרונה היא הורדת ריבית בספטמבר 2025. הריבית בבנקים עם זיקה להערכות בנק ישראל וכך נוצר מצב נדיר שאי ההתאמה בין הציפיות בשוק להנחיות הבנק המרכזי, יוצרות פער בשטח לטובת הריבית הקבועה.     

יתרון מיסוי לקרנות הכספיות

מעבר לתשואה, יש שני הבדלים נוספים בין קרנות כספיות לפיקדונות שצריך לקחת אותם בחשבון. קרנות כספיות נזילות. אתם יכולים בכל רגע למכור. את הפיקדון אתם לא יכולים לשבור, זה פיקדון שנתי. במקרים לא מעטים הבנק יאפשר לכם לשבור את הפיקדון, אבל זה יהיה בעלות מסוימת של כמה עשיריות האחוז. כלומר, מראש יש כאן בעצם יתרון מובנה לקרנות הכספיות. מול הביטחון בתשואה של הפיקדונות יש התחייבות להשקעה שנתית. בקרנות אין התחייבות לתשואה, יש הערכת תשואה וזה יכול להשתנות, כשמנגד יש גמישות ונזילות.

מי שמעוניין לדעת בביטחון את הסכום שיהיה לו עוד שנה יעדיף את הריבית השקלית הקבועה. מי שמעדיף סיכוי לנזילות את הקרנות הכספיות, רק שעכשיו הוא משלם על זה בתשואה צפויה נמוכה יותר. 

הבדל משמעותי נוסף וחשוב הוא המיסוי. יש כאן יתרון לקרנות הכספיות, אלא הוא בירידה. המיסוי על קרן כספית הוא 25% מהרווח הריאלי. בפיקדון המיסוי הוא 15% מהרווח הנומינלי.   המס בפיקדונות מגיע ל-0.67%, המס בקרנות כספיות גם בהינתן שציפיות האינפלציה ירדו לאזור 2.7%-2.8% מגיע ל-0.4%. זה יתרון משמעותי בקרנות הכספיות. אבל גם כאן יש אי וודאות בקרנות הכספיות מול וודאות מוחלטת בפיקדונות. בקרנות הכספיות התשואה מוערכת (לא וודאית), וגם המס מוערך בהינתן האינפלציה. האינפלציה במגמת ירידה, אם היא תרד בקצב משמעותי יותר מהציפיות, אזי המס יהיה גבוה יותר.

לאנשים שמוכנים לקחת את הסיכון וגם את הסיכוי (יכול תיאורטית להיות מצב הפוך - של עליית אינפלציה), קרנות כספיות יכולות להיות פתרון עדיף, אם כי היתרון במיסוי לא מספיק כדי שהקרנות יהפכו לעדיפות. בנקודת הזמן הזו הוא יוצר תיקו בין האלטרנטיבות. אבל, בהגדרה מי שלרוב משקיע בפיקדונות והשקעות סולידיות רוצה את הבטוח ביותר, ובשביל זה הוא מוכן לוותר על אולי עוד עשירית או שתיים, עם סיכון.

כלומר, רוב האנשים יבחרו בפיקדונות בריבית קבועה אם יש שוויון בין הפיקדונות לקרנות כספיות. ונדגיש כי ההצעות של הבנקים אם כאמור מתמקחים טובות בנקודת זמן הזו. רק זה כאמור זמני. בשלב מסוים וזה יכול להיות קרוב, בנק ישראל ישנה את תחזית הורדת הריבית - הוא יקדים אותה, ואז גם הבנקים יורידו את הריבית על הפיקדונות, כשבפועל הם יעשו זאת אפילו לפני כן. 

ועוד בנוגע למס - הרווח בקרנות כספיות ניתן לקיזוז מול הפסדים בשוק ההון. בפיקדונות לא. כלומר, אם יש לכם הפסדים, אתם יכולים להימנ מתשלום המס בהשקעה בקרנות כספיות. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    מבין עניין 15/12/2024 17:27
    הגב לתגובה זו
    הרבה יותר משתלם. דוגמא קבוצת דלק. גם אטרקטיבית מבחינת מחיר המניה נותנת קבוע 11 % פחות או יותר על ההשקעה. כל ריבעון
  • 9.
    בקרן כספית אפשר לקזז הפסדים בשוק ההון מה שאין בפקדון (ל"ת)
    משה ראשל"צ 15/12/2024 05:48
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    אזרח 13/12/2024 16:25
    הגב לתגובה זו
    בנוסף ללקוח קטן קשה להשיג פקדון בריבית גבוהה ולעןמת זאת בקרן כספית מקבלים תשואה טובה גם על סכומים קטנים
  • 7.
    אבי 13/12/2024 14:56
    הגב לתגובה זו
    הבנקים גאונים בפרטי פקדונות וימי יציאה.
  • 6.
    מדינה מעוותת 13/12/2024 13:07
    הגב לתגובה זו
    עובד משלם מס הכנסה מהגבוהים בעולם , מס בריאות, ביטוח לאומי , מעמ , מס בלו לדלק , 83 אחוז מס על רכב חדש ועוד ועוד .. נשאר לי כמה שקלים לחסוך , באה המדינה ונוגסת בחוצפה גם שם.
  • 5.
    רועי 13/12/2024 10:58
    הגב לתגובה זו
    בפקדונות יש מס של 15% נומינלי שאינו מתחשבת באינפלציה. כלומר על 4% תשואה שנתית משלמים 0.6% ונותרים עם 3.4%. בקרן הכספית משלמים 25% מס אבל נומינלי ולכן אם התשואה השנתית היא 4% והאינפלציה 3% אז משלמים 25% מ1% שזה 0.25% ולכן נותרים עם 3.75%. חוץ מזה קרן כספית מאגדת סכומי עתק ומקבלת בזכות זה תנאי פיקדון טובים יותר. מה גם שקרן כספית משקיעה באגח שערכיהם יעלו בהורדת ריבית. על כל זה תוסיפו את הנזילות הגבוהה של קרן כספית והיא מנצחת בנוק אאוט. תנסו לשחרר פקדון בבנק שהשקעתם לשנה אחרי חודש ותראו לכמה התרסקה הריבית...
  • 4.
    א 13/12/2024 09:45
    הגב לתגובה זו
    למה בשכירות לא משלמים מס על השכירות ובפקדונות וקרן כספית כן משלמים
  • רועי 13/12/2024 11:00
    הגב לתגובה זו
    והמטרה היא בעיקר למען שוכרי הדירה ולא המשכירים. אם לא היה פטור אז הוא היה מגולגל לשוכרים ברובו.
  • 3.
    רונן 13/12/2024 09:15
    הגב לתגובה זו
    איך מחושב בפועל המס בקרן כספית? הרי מדד מפורסם פעם בחודש. אשמח מאוד להסבר מפורט. או לדוגמאת חישוב: אם נניח קניתי ומכרתי תוך פחות מ- 30 יום.
  • ירון 13/12/2024 12:11
    הגב לתגובה זו
    מחשבים את הרווח שצברת מנק' הכניסה עד לנק' היציאה, מרווח זה מפחיתים את האינפלציה שהיתה באותה תקופה ע"פ טבלת שינויי המדד החודשיים המתפרסמת באתר הלמ"ס/ בנק ישראל, גם אם מדובר בימים או בשבועות בלבד, ומהתוצאה גוזרים 25% מס. הכל מתבצע אוטו' במערכות הבנק והמס מועבר ישירות לרשות המיסים.
  • 2.
    שמח שקראת את ההערות שלי אתמול (ל"ת)
    יעקב 13/12/2024 09:08
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    שאלה 13/12/2024 08:14
    הגב לתגובה זו
    אם יש משיכה חדה של 15 מליארד ביום כל יום במשך שבוע
  • ירון 13/12/2024 12:13
    הגב לתגובה זו
    אם מדובר בקרן קטנה, אזי היא תנסה לעכב את המכירה ובמידה והמוכר יתעקש למכור הרי היא תודיע ללקוחותיה על סגירת הקרן. בקרן גדולה ייתכן וזה יהיה פחות משמעותי.