"מקומו של הביטקוין ברור - מטבע מזומן, לא להפקת רווח"

חברת הייעוץ ZWEI Wealth Experts, אשר בסיסה בשוויץ, מפעילה אלגוריתם אשר בוחן את פעילותן של בתי השקעות, בנקים ועוד, בכדי לספק חוות דעת מדעית ונייטרלית לחלוטין לגבי כדאיות ורווחיות בכל אספקט שבו הכסף מתגלגל, החל מבחירת אפיקי השקעה ועד לעמלות שאותן משלם הלקוח. החברה, שהוקמה על ידי בכירי UBS לשעבר, פטריק מולר ופרופ' קלאוס וולרסהוף, מציינת 9 חודשים לסניף שלה בארץ, ומעל 60 מיליון דולר שעוברים תחת זכוכית המגדלת של החברה רק בישראל.

פטריק מולר, מנכ"ל החברה, בראיון ל-Bizportal על הפעילות בתחום ההשקעות.

בואו נדבר על האלגוריתם שלכם, מה גורם לכם להמליץ ללקוח לפעול בדרך מסוימת?

"בעולם של היום קיים מגוון רחב של גופים שמבקשים לנהל כספי לקוחות, כמו בתי השקעות, מנהלי כספים ובנקים, ומה שצריך כדי לנתח את צעדינו, זו כמות גדולה של מידע והבנה של החומר, כאשר מה שאנחנו עושים הוא איסוף מידע ואופטימיזציה ממעל 1.3 מיליארד דולר שמנוהלים דרכנו בעולם, ממעל 230 לקוחות, כאשר הקטן בהם מנהל 20 אלף דולר והגדול בהם מנהל 250 מיליון דולר. בסופו של דבר, האלגוריתם יודע להגיד האם מדובר באסטרטגיה טובה, האם הביצועים מספקים ובכלל, האם ההשקעה טובה או לא. הלקוחות מגיעים אלינו עם בקשות כגון להסתכל על השקעה חד פעמית, לבדוק מחיר של נכס בצורה שוטפת או לבחון את הביצועים של מנהלי ההשקעות שלהם. לנו יש את היכולת להציע את השירות הזה ללקוחות שלנו."

אחרי חודשים ספורים של פעילות בישראל, האם גיליתם במה שונה המשקיע הישראלי ממשקיעים בחו"ל, למשל בשוויץ?

"באופן כללי קשה לקטרג לקוחות לפי מדינה, אך אני יכול להגיד שבישראל 'הבלגן' גדול, מכיוון שיש כל כך הרבה הגבלות והמון שחקנים שמבטיחים הרבה, אך יש מעט מאוד שקיפות. המשקיע הישראלי לוקח סיכונים שמשקיעים אחרים בעולם היו חושבים פעמיים אם לקחת, הוא חכם ומוכן לשינויים. אם יש משהו שאפשר לשפר - המשקיע הישראלי ייקח את ההזדמנות, בעוד שהמשקיע הגרמני או השוויצרי יהסס ויחכה."

בעולם שבו הנכסים נסחרים ברמות מאוד גבוהות ואולי מלאות, איפה מוצאים הזדמנויות וכמה קשה לנהל תיק השקעות?

"כשמדובר בבנק, או בגוף השקעות, הגישה הרוווחת היא להגיד שתמיד יש הזדמנויות השקעה. אבל כשמסתכלים על הדברים בצורה אובייקטיבית, אנחנו בהחלט יכולים להגיד שהיום יש הרבה פחות הזדמנויות השקעה ממה שהיו לפני 5 שנים, ופשוט צריך לקבל את זה כעובדה. זה לא אומר שלא צריך להשקיע, אבל להניח שתעשה עסקה מצוינת בזמן הזה יהיה שגוי. האם השוק ימשיך לעלות או יתקן בקרוב? אי אפשר לתת תשובה ברורה, אך אנחנו נמצאים במהלך כבר 7-8 שנים, כאשר בדרך כלל אורך החיים לפני תיקון עומד על כ-4 עד 5 שנים, כך שמדובר בפרק זמן ארוך מהרגיל, והשוק מתומחר מאוד גבוה. מצד שני צריך לקחת בחשבון הוא את הכמות העצומה של הכסף המודפס, פי עשר מבעבר, שעלולה לגרום לשווקים להמשיך לטפס גבוה יותר ולמשך זמן רב יותר. תיקון יגיע בסופו של דבר, אין ספק. אנחנו לא ממליצים ללקוחות שלנו לקחת סיכונים מיותרים כרגע."

ביטקוין. בדרך לשנות את העולם או רק בועה שסופו להתפוצץ? 

"יש לנו לא מעט דיונים על כך בחברה שלנו. חשוב קודם להבדיל בין העובדות ולבין הספקולציות שמדברים על הביטקוין. העובדה היא שמדובר במטבע שאמור לשמש לביצוע עסקאות, בדומה לשקל או לדולר, שמאפשרים לי למשל להיכנס לחנות ולקנות מוצר שאני צריך ולשלם עליו. מן העבר השני ישנם נכסי הנדל"ן, והזהב למשל, שתפקידם לאגור הון במטרה לראות גדילה בשוויו לאורך זמן. מקומו של הביטקוין ברור - הוא אמור לשמש כמטבע מזומן ולא להפיק רווח ממנו בטווח הארוך. הצורה היחידה של המטבע להמשיך בדרך הזו היא אם הוא יחליף את הדולר בסופו של דבר. אחרת, מדובר בבועה שסופה להתפוצץ".

האם נכון לחפש השקעות נכונות מחוץ לבורסה, בנדל"ן למשל?

"ראשית, כמובן שחשוב לא לשים את כל הביצים בסל אחד. ועם זאת, אין ספק שהמרוויחים הגדולים מרמות המחיר הגבוהות בשווקים הם  סוכני הנדל"ן וקרנות הגידור למיניהם, כאשר גם מחירי האג"ח לא אטרקטיביים והכסף חייב לזרום לאנשהו. אך גם כאן, השוק מתומחר מאוד גבוה ואני לא רואה הזדמנויות גדולות בתחום כרגע".