הביטקוין מתחיל להפוך לסיכון מערכתי – החגיגה בדרך להסתיים?
ביטקוין נדמה שמעולם לא הייתה תקופה שכזו בשווקים: בחסות הצפת השווקים בכסף זול והתמריצים הרבים, הספקולציה חוגגת. אם במהלך 2020 עיקר הספקולציה התרחשה סביב מניות הטכנולוגיה הגדולות, בחודשים האחרונים עיקר הספקולציה מתרכזת "במניות הזבל" – חברות שהיו על סך פשיטת רגל עד לפני מספר חודשים ואין שום היגיון להשקיע בהן . מניות אלו מזנקות במאות ואלפי אחוזים תוך זמן קצר. הסיבה - שמועות/ הערכות/ ספקולציות שמשקיעים "יכו" בשורטיסטים וירימו את המניות האלו - ראו מקרה גיימסטופ. שער הביטקוין BITCOIN 0%
אם מזכירים ספקולציה בשווקים, אי אפשר שלא להתייחס למטבעות הווירטואליים ולביטקוין – שמשלים זינוק של לא פחות מ-1170% מהשפל בחודש מארס האחרון ונסחר כעת קרוב ל-50 אלף דולר למטבע. מי היה מאמין?
האמת, שאם מסתכלים על "הנתונים היבשים", הזינוק המטבע הווירטואלי לא צריך להפתיע. באוגוסט האחרון היה ניתן לחזות שהטירוף סביב המטבע הווירטואלי יגיע – יותר מדי נזילות בשוק ההון. בדיוק כמו הפעמים הקודמות שהיתה נזילות יתר במערכת. מתי הביטקוין יחזור לרדת? בדיוק כמו השוק, כאשר הנזילות תחזור לרדת.
לכתבות בנושא: ביטקוין הוא לא זהב דיגיטלי, הוא שיטקוין ושווה פחות מ-0
- סטרטג'י ממשיכה לרכוש ביטקוין - השקיעה 1.9 מיליארד דולר בשבוע
- הביטקוין מאבד גובה; הסנטימנט השלילי בוול סטריט משפיע גם על הקריפטו
העבר מפתה אתכם לקנות ביטקוין; בעתיד אתם עלולים להצטער על כך
ועדיין, הביטקוין עשה תשואה חריגה מאוד ביחס לנכסים אחרים ושווה להתייחס לסיבות לכך. הזינוק בביטקוין צבר תאוצה מאז אוקטובר האחרון כאשר פייפל הודיעה כי תאפשר ללקוחותיה לסחור בביטקוין. פייפל הגדולה בעצם הצהירה שהיא רואה בביטקוין כנכנס המשמש כ"ביטחונות" באיכות טובה. בתחילת דצמבר האחרון הצטרפה אליה חברת פידלטי, שהודיעה שניתן לקבל היום הלוואות תמורת ביטקוין.
המושג בטחונות ((collateral הוא קריטי להבנה של השווקים אבל בפרט להבנה של הזינוק במחיר הביטקוין. בעולם של היום, כל נכס שנחשב collateral נקנה במהירות כיוון שדרכו אפשר לקבל מינוף (אגרות חוב ממשלתיות הן דוגמה טובה לנעשה). ברגע שהמטבע הפך ל"ביטחונות לגיטימיים" – מדובר "בביטחונות האולטימטיביים": הביטקוין הוא נכס במחסור ולכן הוא דיפלציוני במהות שלו. ככל שהשווי שלו עולה, כך אפשר לקבל עבורו מינוף גבוה יותר והתהליך חוזר על עצמו.
"אין באמת ערך אמיתי מאחוריו הביטקוין" היא טענה שנשמעת לא מעט. האמת היא שהמציאות הפוכה לחלוטין: הביטקוין הוא האמצעי האולטימטיבי להוציא כסף מהשווקים לכלכלה הריאלית. פעם, בשביל לקבל הלוואה הייתם צריכים למשכן בית, רכב וכו'. כעת אתם יכולים לקבל הלוואה תמורת נכס ווירטואלי (שהחליטו שיש לו ערך).
- טראמפ, מדינות וחברות ענק - למה כולם רוצים להנפיק מטבעות יציבים?
- הביטקוין סביב 85 אלף דולר, ממה המשקיעים עוד חוששים?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
חברות רבות קלטו את הפוטנציאל הטמון בעליית המחירים של המטבע והתחילו להעביר חלק מהמאזן שלהם לביטקוין. בין הראשונות שעשו זאת היא חברת microstratgy (סימול:MSTR), שהשלימה בשבוע שעבר זינוק של יותר מ-1300% מהשפל מארס. לנוכח הדיונים והציוצים של מנכ"ל microstratgy ואילון מאסק בחודשים האחרונים ברשת הטוויטר, ההודעה בשבוע שעבר של יצרנית הרכבים טסלה על קניית ביטקוין לא מפתיעה – עוד ועוד חברות צפויות להעביר חלק מהמאזן שלהן לביטקוין, כאשר הן מסתכלות עליו כנכס השקעה ולא כמטבע.
ההחלטה של חלק מהחברות להעביר את המאזנים לביטקוין כמובן שמעלה את הסיכון בחברות אלו. כך לדוגמא, כאשר לוקחים בחשבון את סטיית התקן של הביטקוין, התנודות שיכולות להיגרם לחברה שוות ערך לרווח הנקי ברבעון האחרון. המשמעות היא שאם הביטקוין בצרות, טסלה תיכנס לצרות.
אך עם כל הכבוד לטסלה, פייפאל ושאר החברות שנכנסו בחודשים האחרונים לתחום, הסיפור החושב ביותר שקרה בתקופה האחרונה היה ההודעה בשבוע שעבר של בנק אוף ניו יורק, ה-Costodian Bank הגדול והוותיק בעולם, כי הוא מעוניין לאפשר ללקוחותיו להתחיל לסחור/לאגור ביטקוין.
מדוע מדובר באירוע כל כך משמעותי? עד כה, למרות הרעש הגדול סביב הביטקוין בשנים האחרונות, מדובר עדיין בתופעה זניחה בקנה מידה עולמי. כאשר הביטקוין יתחיל להיכנס למערכת הבנקאית בתור פיקדונות – אין דרך חזרה. זוהי למעשה הנק' שבה המטבע הופך ל"סכנה ממשית למערכת".
אם הביטקוין נכנס למערכת הבנקאית - הפד' והרגולטור בארה"ב צריך לשנות את כל הרגולציה במטרה למנוע סכנה של פשיטת רגל אם וכאשר הביטקוין ירד ב-30% (תסריט סביר לחלוטין). מה יחס הרזבה הנדרש לבנק על פיקדונות בביטקוין, שערכו יכול לרדת בעשרות אחוזים תוך זמן קצר?
אבל זו לא הבעיה היחידה של הפד': נניח והפד' מתאים את דרישות הרגולציה למערכת הבנקאית, מה המשמעות? הפד' למעשה נותן "אור ירוק למטבע". לאחר שכונה ע"י בכירי הפד' כ- "מניפולציה", יהיה מעניין לראות אם הפד' מתקפל שוב.
כך או אחרת, הביטקוין בצומת קריטית. ההחלטה החכמה עבור הפד' היא לאסור לחלוטין על הבנקים לסחור בתחום – הסיכון המערכתי הוא עצום. האם זה אומר שהחגיגה עומדת להסתיים?
הכותב מועסק בגוף מוסדי הפועל בכלל השווקים בעולם. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל
- 49.לקבל בטוחה תמורתעמלה 20/02/2021 16:33הגב לתגובה זוכנל פייפאל משאירה את סיכון הביטקוין אצל הלקוח. הגדולים לא פראיירים
- 48.דיסאינפורמציה במיטבה 20/02/2021 15:59הגב לתגובה זוכל הסיכון על המחזיק . לא ניתן להעביר ביטקוין לפייפאל אלא כסף ובו לקנות ביטקוין. לא ניתן להוציא ביטקוין מפייפאל אלא למכור ולקבל כסף. לא ניתן לרכוש בביטקוין אלא להמיר לדולר ולרכוש בדולר.... הכל עבודה בעיניים
- 47.קובה 17/02/2021 02:36הגב לתגובה זוטכנולוגיה אתה לא ממש מבין מכשירים פיננסים כן, אבל לא מהעולם החדש אלא הישן .. לך לישון סבאלה ..
- 46.עמית נעם טל...ו...ו. 16/02/2021 07:36הגב לתגובה זועמית נעם טל...ו...ו... למה שהפג יתערב כי את/ה חושבים ככה לא משנה לך העובדות שאנשים משקיעים במטבע מיליארדים האם אנשים כמוך לא אמרו אותו הדבר על מתכת הזהב בזמנו שהיוותה ערבון לשטרות שמדינות הוציאו ואז העל השתנה אולי כן יש דינמיקה של שינוי במטבעות וירטואלים והאם לא כל הכסף שלנו כבר היום וירטואלי ברובו ?
- 45.פח אשפה של כתב 16/02/2021 06:40הגב לתגובה זוהייתי בטוח העיפו אותך...חבל לראות שחזרתס
- 44.אילן 16/02/2021 01:00הגב לתגובה זולפי הדיסקלוז'ור בסוף אני מבין שעמית סוף סוף עבר לעבוד בגוף מוסדי. הגיע הזמן, ביזפורטל קטן עליו. עלה והצלח.
- 43.דדד 16/02/2021 00:04הגב לתגובה זומה זה ציור של פיקסו? קנבס ששווה 200 ש"ח, צבעים ששווים 300 ש"ח וסיפור רקע טוב. לפי ההגיון הזה, סה"כ שווי של ציור של פיקסו צריך להיות 1000 ש"ח. אז למה כל ציור נמכר במיליונים רבים? אותו דבר עם הביטקוין. זה שווה כי אנשים אוהבים את זה, ונותנים לזה ערך גבוה.
- 42.איציק 15/02/2021 23:53הגב לתגובה זולמה זה נראה כאילו הכותב הפסיד את התחתונים בביטקוין??
- 41.לא קונה 15/02/2021 23:20הגב לתגובה זולקנות מניות טסלה או חברות כריה, כך שבכל מקרה לקוחות יוכלו להשקיע בביטקוין בבנק.
- 40.איפה אתה נעלם כל הזמן 15/02/2021 20:25הגב לתגובה זואיפה אתה נעלם כל הזמן
- 39.עומר 15/02/2021 20:06הגב לתגובה זואין ספק, הטכנולוגיה שהביטקוין מסתמכת עליה הולכת לשנות את השוק. אבל אנשים מתבלבלים ולא מבינים לעשות הפרד ומשול בין הביטקוין לבין הטכנולוגיה. המדינות בעולם לא יתנו לביטקוין לחסל את המטבע המקומי שלהם, ויש לא מעט דרכים לשם כך. יכול להיות שבסופו של דבר מדינות יעברו להשתמש במטבעות שמסתמכות על הטכנולוגיה של הביטקוין, והוא יעבור פיקוח מספיק שלא יאפשר לעבריינים להשתמש בו לשם הלבנת הון ומימון טרור. לביטקוין אין זכות קיום בעתיד חוץ אולי ממדינות עולם שלישי. קשה לי להעריך מתי תגיע ההתרסקות הגדולה אך היא כנראה תקרא כשממשלות יחליטו לאמץ את הטכנולוגיה, אולי הקריסה הקרובה של הדולר תאיץ את התהליך.
- מס פחמן זיהום אויר 16/02/2021 09:58הגב לתגובה זוהשווי יכול גם להיות שלילי ברגע שיוטל מס פחמן על זיהום האויר (צריכת חשמל) שכרוך בהפקתו.
- ניסיתי 15/02/2021 23:25הגב לתגובה זואתה לא הגיוני
- 38.איפה היית? 15/02/2021 18:06הגב לתגובה זואחת הסיבות היחידות תהכנס לביזפורטל
- 37.zabi 15/02/2021 17:54הגב לתגובה זומה שיקרה שהבנקים במתכונתם הנוכחית סופם להעלם
- 36.דודו 15/02/2021 17:27הגב לתגובה זועד שהשוק יהיה יותר בשל, נכון כרגע לא לאפשר לבנקים לתת הלוואות לא מכוסות בביטקוין.
- 35.דודו 15/02/2021 16:43הגב לתגובה זוזלזלו כשהיה שווה סנט, זלזלו כשהיה 10 דולר וכו וכו. האמת היא פשוטה העתיד כבר כאן ואין טעם בכתבות מהנדסות תודעה כמו זו. Remember the name: Dogecoin אמנם הימור יותר מהשקעה אבל תודו לי עוד 5 שנים
- To the moon!!! (ל"ת)רייז 15/02/2021 18:59הגב לתגובה זו
- 34.גילי taxi 15/02/2021 16:15הגב לתגובה זוערך פסול ברגע ש ה ביטקוין ינסה להכנס למערכות הבנק בעולם יפילו אותו ממשלות כדי לא לגרום לריסה כלכלית!!! זהו הון שחור שאסור יהיה בידיים של אירגוני טרור ואירוני פשיעה!!!
- 33.גילי taxi 15/02/2021 16:12הגב לתגובה זוערך פסול
- 32.אבי 15/02/2021 15:35הגב לתגובה זועד סוף שנה מינימום 100 אלף דולר ולאחר הפיצול הבא בסוף 2025 מיליון דולר יעלה ביטקויין אחד....סבלנות
- 31.רייז 15/02/2021 15:27הגב לתגובה זועוד יומיים הביטקויין ירד ב10%, הוא ירשום "אמרנו לכם שהבועה תתפוצץ" ואז הביטקויין יעלה לשיא חדש, אז תן לי להקדים אותך עמית נעם סגל: "אמרתי לך"
- 30.הקינאה אוכלת את השוללים ...תלמדו אלון מאסק והבנקים שמתח (ל"ת)אליאב 15/02/2021 15:19הגב לתגובה זו
- 29.מצחיק 15/02/2021 14:56הגב לתגובה זוכשהביטקויין וחברות "על סף פשיטת רגל" ישתלטו על השוק הפיננסי, נדבר, נראה את תחושת הפספוס לך
- 28.ישעיהו 15/02/2021 14:06הגב לתגובה זואהה ועוד משהו: בלונג ראן, ביטקוין בלתי ניתנת לעצירה. אי אפשר להחזיר את הג'יני לבקבוק.
- צומת אחת (ל"ת)יותר נכון לומר 15/02/2021 15:08הגב לתגובה זו
- 27.עוד אחד שלא הספיק לקנות (ל"ת)יואב 15/02/2021 13:41הגב לתגובה זו
- 26.עוז 15/02/2021 13:25הגב לתגובה זומה הבעיה לייצר עוד 100סוגים של מטבעות דיגיטליים? ולמה לא לייצר עוד? בסופו של דבר, הטכנולוגיה כנראה מצוינת ומבורכת אבל למטבע אין ערך ייחודי לכשעצמו. ושוב - בכיף לאלו שהרוויחו, אבל לדעתי זה זמן לא רע לממש ולא לחזור לפירמידה הזו
- עידן 15/02/2021 17:01הגב לתגובה זוכבר קיימים ורצים ויש להם ערך כלשהו כל יום קמים מטבעות חדשים
- יש מאות מטבעות דיגיטליים (ל"ת)אבל רק ביטקוין אחד 15/02/2021 14:04הגב לתגובה זו
- 25.יותר נכון - החגיגה רק התחילה.. (ל"ת)יוני 15/02/2021 13:15הגב לתגובה זו
- 24.כמה טוב שחזרת. (ל"ת)אור 15/02/2021 12:57הגב לתגובה זו
- 23.מקוה שתחזור 15/02/2021 12:55הגב לתגובה זוהביטקווין לא ישים אי אפשר לקנות פיצה בביטקוין כי המחיר שלו תנודתי מאוד ולכן בסופו של דבר הוא יהיה שווה מעט כי רק העבריינים ישתמשו בו
- ברור שאפשר לקנות פיצה בביטקוין (ל"ת)חחח 15/02/2021 14:05הגב לתגובה זו
- תלמד כלכללה 15/02/2021 14:54איך בדיוק תקנה פיצה במטבע שמשתנה כל יום
- 22.רונן 15/02/2021 12:14הגב לתגובה זועכשיו קצת מסוכן... מי שקנה מתי שהיה זול זה בסדר גמור ...
- 21.איל 15/02/2021 11:50הגב לתגובה זוקצת רגולציה - אולי דילול אפשרי של תקרת כרייה מעבר ל 21 מיליון מטבעות - כניראה ביטקוין עד סוף שנה סיכוי טוב ל 100000 שנתיים 200000 ויש אפשרות שזה יפגע בבנקים עצמם שזכות הקיום שלהם מתמעטת בעולם כזה
- 20.כתב בור ועם הארץ (ל"ת)איציק 15/02/2021 11:26הגב לתגובה זו
- 19.שגב 15/02/2021 11:21הגב לתגובה זותישמרו את הכסף שלכם האחריות .
- 18.אורו 15/02/2021 10:41הגב לתגובה זו700 מיליארד דולר מושקעים בביטקוין, גופי ענק נכנסים כל יום. זו עובדה מוגמרת....
- איילון 15/02/2021 17:12הגב לתגובה זולמה לשנמך? כרגע 888 מיליארד ;)
- 17.דוד 15/02/2021 10:29הגב לתגובה זוכסף הפיאט דהיום של הבנקים המרכזיים, הוא בעצמו מניפולציה, בחסות הבנקים המרכזיים ובראשם הפד. איזה ערך יש לכסף הפיאט, אם הבנק המרכזי יכול ליצרו ללא הגבלה?
- לא, כי בעזרתו ממשלות גובים מיסים ונותנים לך תנאים סוציאלים (ל"ת)רונן 16/02/2021 02:36הגב לתגובה זו
- 16.כותב יפה 15/02/2021 10:27הגב לתגובה זורק שחורות הבחור הזה רואה, אולי זה מה שמביא הכי הרבה רייטינג? אולי אחרי 102012 כתבות שחורות הוא יוכל יום אחד לפגוע ולומר "אמרתי לכם"?
- 15.עמי 15/02/2021 10:21הגב לתגובה זואם לקחתי 10 ביטקוין הלוואה והוא צונח ב50%, האם אני מחזיר 10 או 20?...
- שובני 15/02/2021 12:54הגב לתגובה זומשמע: לקחת הלוואה 10 ביטקוין, אתה מחזיר10 ביטקוין (לא משנה אם ירד או עלה). כמובן בתוספת ריבית.
- 14.משה 15/02/2021 10:16הגב לתגובה זויש את אלה שיישארו עם הדולרים.. ואלה שיישארו עם ביטקוין חסר ערך לחלוטין
- 13.עוקב אחרי נעם טל מאז אפריל קרא תשוק בינגו תמשיך לכתוב (ל"ת)יוסי 15/02/2021 10:13הגב לתגובה זו
- 12.אימפריות נופלות לאט 15/02/2021 09:52הגב לתגובה זומי שחושב שארה"ב כל יכולה, והיא תצליח תמיד לווסת את הכל, כאילו לא למד היסטוריה מימיו. אימפריות גדולות מארה"ב קרסו, חלקן מסיבות כלכליות. פשר להיות קצת פחות נחרצים לגבי היכולות והכוח של ארה"ב להמשיך ולשלוט בהכל, בטח על רקע החוב האדיר, הפילוג החברתי בתוך ארה"ב (תזכורת - קפיטול B.L.M), ההתעוררות של הצעירים ששולטים בטכנולוגיה, אי ספיקת קרנות הפנסיה בארה"ב וכו' וכו'. הברבור השחור תמיד מחכה להופיע ביום מעונן. בהצלחה למנחשים
- 11.בלה בלה 15/02/2021 09:42הגב לתגובה זובלה בלה
- אני בדיוק משקיע בבלה פרוטוקול (ל"ת)בלה פרוטוקול 15/02/2021 13:48הגב לתגובה זו
- 10.אתה טמבל (ל"ת)עמית 15/02/2021 09:26הגב לתגובה זו
- 9.שגיא 15/02/2021 09:13הגב לתגובה זושמח שחזרת
- 8.כיף שחזרת עמית (ל"ת)דינו 15/02/2021 09:00הגב לתגובה זו
- 7.אחמד מהפזורה 15/02/2021 08:49הגב לתגובה זוכי תמיד יש בחירות באופק
- 6.שגיא קיטו 15/02/2021 08:47הגב לתגובה זואם מוסדות גדולים נכנסים ויש הסכמה גורפת על השווי העקרוני של הנכס, זה לא יכול לנטרל פשוט את התנודתיות הגדולה?
- ספקן שמחזיק... 15/02/2021 13:35הגב לתגובה זושההיצע והביקוש של הביטקויין הן בדיוק כמו ההיצע והביקוש של סחורות אחרות.
- 5.די ברור שהכותב מתוסכל שלא גילה את הביטקויון מוקדם (ל"ת)הסוסים כבר ברחו מהאו 15/02/2021 08:45הגב לתגובה זו
- 4.רק מזומן 15/02/2021 08:43הגב לתגובה זוהמערכת הבנקאית יבשה את החוסכים ברבית אפסית ניפחה את העשירים והמהמרים.אפילו יצרה אשליה של שפע במחירי הזהב והכסף למרות שהם במחסור.העולם יתעורר והריצה לבנקים תתחיל ..
- 3.כלכלן 15/02/2021 08:40הגב לתגובה זועמית, לאן נעלמת? אני מחכה כבר כמה חודשים לקרוא את התובנות שלך על השוק.
- 2.איתי תוהה 15/02/2021 08:28הגב לתגובה זו(הסיפור על ממציא מסתורי לא מחזיק מים בתרבות הקיימת. כל אחד היה חוגג על זה .)
- 1.תחזור לכתוב כתבות!! 15/02/2021 08:23הגב לתגובה זותחזור לכתוב כתבות!!
- מוטי 15/02/2021 09:00הגב לתגובה זוהאיש הוא "זאב, זאב"
