פידליטי תאפשר רכישת ביטקוין לתיקי פנסיה: מה הסיכון ומה הרווח?
פידלטי היא חברת השקעות גדולה עם זרועות רבים, בין השאר היא חברת ניהול הפנסיה הגדולה בארצות הברית, המנהלת תוכניות פנסיה עבור 23 אלף חברות. סכום הנכסים שהצטבר תחת ניהול הפנסיה שלה מגיע ל-2.7 טריליון דולר.
לאחרונה, הפתיעה החברה את תעשיית הפנסיה עם הודעה כי בקרוב תתווסף האופציה להשקיע בביטקוין במסגרת תיקי הפנסיה שלה, ושמו של המטבע הדיגיטלי יתנוסס ברשימת ההשקעות האפשרית לצד אגרות חוב, מניות או קרנות נאמנות.
על פי ההודעה פידלטי תגבה בין 0.75% ו-0.9% על ניהול נכסים דיגיטלים מלבד עמלות על קניה ומכירה. בנוסף הודיעה החברה כי תגביל את הסכום המקסימלי של הביטקוין לעד 20% מתיק החסכונות. עובדים בחברה אמרו כי הם רואים את הההשקעה בביטקוין שהם מציעים רק כצעד ראשון, במה שעשוי להיות שורה ארוכה של נכסים דיגיטלים שיוצעו לרכישה במסגרת תוכניות הפנסיה של החברה.
אז מה פידליטי יכולה להרוויח מהמהלך? ההכנסות הצפויות לפידלטי במקרה ש-1% עד 5% מהנכסים ינותבו לחיסכון הזה הן בין 203 מיליון דולר ל-1.2 מיליארד. במקרה שזה יגיע ל-10% אנו מדברים כבר על סכום של 2 מיליארד דולר, לא כולל עמלות קניה ומכירה. החברה גם בונה את מערכות המסחר והשרות שיאפשרו מסחר כזה. המערכות האלו יוכלו לשמש אותה גם בזרועות אחרות של החברה, כמו מסחר עצמאי וכדו'.
המהלך הוא גם ראשוני וחדשני, ויתכן שימשוך לקוחות נוספים שיתעניינו בפיצ'ר היחודי. ייתכן שגם אנשים שלאו דווקא מתעניינים בהשקעה במטבעות הדיגיטלים יראו בדבר סימן לכך שמדובר בחברה חדשנית ומתקדמת שקשובה לרחשי השוק, כך מרוויחה פידליטי יחסי ציבור. אתם, לדוגמה, ככל הנראה לא הייתם קוראים על פידליטי היום אלמלא המהלך הזה.
עם איזה קשיים תתמודד החברה? ראשית נציין כי לא נראה סביר שבטווח הזמן הקרוב אפילו 1% מהכספים שמנוהלים בפידליטי ינותבו להשקעה החדשה. יועצים פנסיונים לא ימהרו להמליץ על ההשקעה הספקולטיבית, וגם עניינים חוקיים נוספים עדיין תלוים ועומדים. משרד העבודה האמריקאי למעשה כבר השמיע קולות של חוסר נחת ממהלך אפשרי כזה. במרץ נאמר מטעמם כי מעסיקים שיציעו קריפטו צריכים לצפות לשאלות בנוגע לאיך המהלך הזה מסתדר עם חובת הנאמנות שלהם כלפי העובדים.
גם בתי המחוקקים לא צפויים לספק בהירות רגולטורית. הנציג הרפובליקני טומי טוברביל אמר כי יציג הצעת חוק המונעת איסור על אחזקת ביטקוין או נכסים אחרים בתוכניות הפנסיוניות, אך הצעה כזו לא תעבור בקלות בסנאט הנשלט על ידי הדמוקרטים, היכן שמחוקקים כמו אליבת' וורן כבר הביעו ספקות בקשר למהלך של פידליטי.
- שוק הקריפטו בלחץ: הביטקוין מתחת ל-82 אלף, מה קורה בשאר המטבעות?
- למרות רבעון גרוע בקריפטו - אלו המטבעות שהניבו תשואה תלת ספרתית?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
מעסיקים עלולים גם לחשוש מפני תביעות של עובדים אם יבחרו בהשקעות כה תנודתיות כמו מטבעות דיגיטלים. על פי סקר שנערך לאחרונה רק 2% מהמעסיקים שוקלים השקעה כזו.
המהלך עלול גם לפגוע ישירות בהכנסות החברה, שכן זו מנהלת גם קרנות נאמנות ומכשירי השקעה נוספים עליהם היא גובה דמי ניהול. ייתכן שנכסים שכיום מנוהלים בקרנות החברה יעברו לנכסים דיגיטלים, והחברה תפסיד את אותם דמי ניהול.
בינתיים, בשיקול בין היתרונות והחסרונות החליטה החברה לנסות לצעוד בכיוון הזה. הכנסות של 500 מיליון דולר בשנה מהתחום החדש יצדיקו ללא ספק את המהלך, לחברה שהכניסה 24 מיליארד דולר בשנה האחרונה, אבל הדרך לשם לא תהיה קלה. שוק הקריפטו חווה תקופה קשה מזה כמה חודשים, וקשה לראות באיזה כיוון הוא יצעד מכאן והלאה. החברה מאמינה ככל הנראה שהוא יתאושש ויספק את ההכנסות הנדרשות להצדיק את המהלך.
