הביטקוין נפל, הכריה פחות רווחית, הכורים מוכרים ומוסיפים לחץ לשוק

המסחר בביטקוין BITCOIN -0.61% ממשיך להסתובב סביב הרף הסימבולי של 20 אלף דולר למטבע שמסתמן בימים האחרונים כקו תמיכה אפשרי בטווח הקצר. היום שב המטבע להיסחר בירידות והוא נסחר תמורת 20,727 דולר למטבע. 

שוק הקריפטו בעל השווי הקרוב לטריליון דולר רק במטבעות עצמם כבר מחזיק סביבו תעשיות שלמות. החל מחברות מסחר, חברות פיננסיות שעובדות באמצעות חוזים חכמים ועוד. אחד הסקטורים שהיו עד כה רווחיים ביותר הוא חברות הכריה. 

כריית מטבעות דיגיטליים הוא ביצוע הפעולות החשבוניות שמאמתות עסקאות במטבעות קריפטוגרפים על ידי פתרון בעיות מתמטיות סבוכות. תמורת האימות מקבלים הכורים מטבעות חדשים. תהליך האימות דורש כוח חישוב הולך וגדל, ואם פעם ניתן היה לכרות ביטקוין במחשבים ביתיים, הרי שכיום יש צורך על פי רוב במתקנים ייעודיים בעלי עוצמות חישוב עצומות. מתקנים כאלה עולים כסף רב, בנוסף לקניית הציוד היקר ישנה גם עלות למיקום, אוורוור, ובעיקר חשמל. 

הזינוק במטבעות הקריפטו בכלל והביטקוין בפרט בשנה שעברה גרם לכך שהרווחים מכרייה הרקיעו שחקים ואיפשרו השקעות חדשות בתחום, שהגדילו את התחרות על רווחי הכריה. עם שינוי המגמה והירידות החדות, כל העסק הזה נהיה הרבה פחות רווחי כמובן. הזינוק במחירי האנרגיה הכביד על צד ההכנסות במקביל לירידה בצד ההוצאות והתוצאה היא צניחה בשולי הרווח, ולעיתים אף מעבר להפסד. 

• למרות רבעון גרוע בקריפטו - אלו המטבעות שהניבו תשואה תלת ספרתית?
• הקריפטו מגיב למכסים של טראמפ: ירידות חדות בביטקוין, את'ריום ו-XRP

חברת הכריה  ביטפארמס  הקנדית מחזיקה ב"חוות כריה" גדולה. עד כה האסטרטגיה של החברה הייתה שלא למכור לעולם את המטבעות שהיא מרוויחה בפעילותה. כעת הודיעה החברה כי היא החלה למכור את המטבעות הללו, וזאת במטרה לחזק את המאזן. החברה מכרה בשבוע האחרון 3000 מטבעות בשוי של כ-62 מיליון דולר. חלק מהכסף נועד להפחית את החוב לחברת גלקסי דיגיטל - חוב שמגובה במטבעות ביטקוין. כתוצאה מהשינויים האחרונים במחיר המטבע ערך הבטוחה ירד ויש חשש להנזלת החוב. 

למרות הצהרת החברה, לדעת האנליסט מרקוס סוטיריו מחברת גלובלבלוק הסיבה העיקרית למכירה היא הרווחיות היורדת עם העליה במחירי החשמל, כך שהיא נאלצת להנזיל חלק מהמטבעות כדי לממן את עלויות הייצור העולות. עוד מוסיף האנליסט, שלאחר השינוי במדיניות, המכירה הקבועה של ביטקוינים בשוק מצד חברת הכריה הזו, וכנראה אחרות שיצטרפו למדיניות החדשה, הרי שיווצר לחץ נוסף על מחיר המטבע. הנתונים מחברת המחקר Glassnode מראים שאכן חברות כריה נוספות החלו במדיניות מכירת הביטקוין שלהן. 

תופעה מעניינת היא שהכורים נוהגים לצבור ביטקויין ולא לממש במהלך עליות ולמכור דווקא כשערכו יורד, כיון שהם נאלצים לכסות את העלויות או להתכסות על מינוף גבוה שלקחו על עצמם בזמן האופוריה של העליות. כך קרה גם במהלך השוק הדובי האחרון בשנים 2017 - 2018. 

• שוק הקריפטו בלחץ: הביטקוין מתחת ל-82 אלף, מה קורה בשאר המטבעות?
• הביטקוין מאבד גובה; הסנטימנט השלילי בוול סטריט משפיע גם על הקריפטו
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

חברות הכריה ירדו עד כה בעשרות אחוזים מתחילת השנה. ביטפארמס ירדה 71%,  HUT 8 MINING  ב-80%,  RIOT BLOCKCHAIN  ב-84% וכן הלאה. 

לדברי סוטיריו, בעוד מוסדות ומשקיעים שונים מתמודדים עם הפסדים גדולים מהנפילות האחרונות בשוק, חלק גדול מההפסדים הללו עדיין לא ממומשים ומשקפים הפסדים עתידיים גבוהים בחברות השונות - הרבה יותר מאשר בשנת 2020. הוא גם מצביע על כך שתעודת הסל הקנדית Purpose העוקבת אחר הביטקוין מכרה 50% מאחזקתה במטבע ביום שישי האחרון, כ-24,500 מטבעות כאשר המחיר נפל ל-17,600 דולר למטבע. 

המכירות הללו, לדבריו, הם תוצאה של המינוף הנהוג כל כך בתעשייה שגרם, גורם, ועוד יגרום ככל הנראה, לקריסה של לא מעט פרויקטים הקשורים בתחום. ישנו יותר מדי חוב, ולכן סיכון, בתחום, מה שגורם למכירות כפויות רבות לאחרונה. המינוף המוגזם, שוב, מחולל נזקים אדירים.