אפקט SVB - מטבע USDC, המוצמד לדולר, מאבד את ההצמדה ונופל ב-10%

מטבע USDC הוא מטבע "יציב" - המטרה שלו היא להוות אופציה נוחה ומהירה למשקיעי הקריפטו לקנייה ומכירה של מטבעות קריפטו אחרים (כמו ביטקוין או איתריום למשל). הרעיון הוא שהמטבע תמיד יהיה שווה לדולר אחד, על ידי כך שעל כל מטבע מונפק, מחזיקה - סירקל (Circle), החברה המנפיקה, דולר אחד. אם משקיע רוצה להמיר את המטבע שלו בחזרה לדולר אמיתי הוא יכול לפנות לחברה ולעשות זאת. בעזרת המטבע היציב המשקיעים לא צריכים לחכות להעברות בנקאיות או לחכות לאישור של חברת האשראי בכדי לקנות מטבעות קריפטו אחרים, היות וכל הבורסות מאפשרות לקנות את כלל מטבעות הקריפטו באמצעות המטבעות היציבים.

אלא שקריסת בנק סיליקון ואלי גורמת לזעזועים גם בשוק הקריפטו. סירקל הודיעה כי אחד ממקורות המימון העיקריים שלה, המגבים את הנפקת המטבעות, הוא בנק סיליקון ואלי אשר קרס. ומכאן שקיים חשש היא לא תעמוד במחויבות שלה לספק לכל מטבע את הערך האמיתי מ- 1 דולר. 

כתבות קשורות: 
- פועלים ולאומי קלטו עשרות חברות הייטק שהצליחו להעביר ברגע האחרון כספים מבנק סיליקון ואלי שקרס.
- האם קריסת SVB תשפיע על חברות ההייטק הישראליות? איפה המוסדיים?

עד כה, ועל אף מקרה טרה לונה עליו נסביר בקצרה בהמשך, המשקיעים בעולם הקריפטו די סמכו על המטבעות היציבם הללו - שווים של שלושת המטבעות היציבים הגדולים ביותר עמד על למעלה מ-100 מיליארד דולר ושלושתם נמצאים בטבלה עשר המטבעות עם השווי שוק הגדול ביותר. שלושת המטבעות הם - USDT (שווי שוק נוכחי של 72 מיליארד דולר), אשר מונפק על ידי חברת תד'ר (Tether), USDC (שווי נוכחי של 37 מיליארד דולר), אשר מונפק על ידי סירקל ו-BUSD (שווי שוק נוכחי של 8.3 מיליארד דולר), אשר מונפק על ידי בורסת בייננס.

היום (שבת), סביב השעה 4:00 בבוקר, מטבע USDC התחיל לאבד את ההצמדה שלו לדולר, משמע השווי של המטבע כבר לא עומד על דולר אחד וברגעים אלו הוא נסחר בתמורה לפחות מ-90 סנט. האירוע הזה הוא משמעותי ביותר - גופים ומשקיעים רבים מסתמכים על המטבע הזה ומשתמשים בו בכדי לשמור חלק ניכר מהמזומנים שלהם. כאשר נכס כזה, אשר אמור להיות כה בטוח, מאבד מעל ל-10% משווי בפחות מ-24 שעות, ההשלכות יהיו חמורות. שווי השוק של המטבע עמד על כ-43 מיליארד דולר אתמול בערב כשכעת הוא עומד על פחות מ-37 מיליארד דולר.

הקריסה בהצמדה של המטבע הגיעה לאחר שהחברה האחראית על ההנפקה של המטבע - סירקל, הודיעה כי סיליקון ואלי בנק הוא אחד משישה גופים בנקאיים אשר משמשים את החברה בכדי לנהל את חלק המזומנים שמגבה את הרזרבות של המטבע היציב (כ-25% מכלל הנכסים שמגבים אותו). החברה מסרה כי היא מחכה להבהרות מהבנק והרשויות אך ניסתה להרגיע ולאמר כי החברה והמטבע ימשיכו לפעול כרגיל.

בעקבות ההודעה של החברה והמצב של המטבע, הבורסה הגדולה בעולם - בייננס, הודיעה כי לא תאפשר יותר לבצע המרות בין USDC למטבע היציב שלה (BUSD). בייננס אמרה כי זהו צעד רגיל של ניהול סיכונים של החברה בזמן שהיא מעריכה את המצב.

הנפילה של סיליקון ואלי בנק קרתה במהלך השבוע האחרון, כשהמניה של החברה איבדה 60% משוויה ביום חמישי ולאחר מכן הופסק המסחר בה, לאחר שהייתה קרובה לאבד 60% עם פתיחת המסחר של יום שישי. אתמול פורסם כי הבנק במגעים למכור את עצמו לאחר שנכשל לגייס הון ושעולה חשש לכספים בפיקדונות הבנק. סיליקון ואלי בנק הוא מקור מרכזי למימון והפקדות של סטארטאפים וחברות רבות אשר צפויות להפגע מהמצב ונראה שתעשיית הקריפטו לא יוצאת דופן.

זו לא הפעם הראשונה בה מטבע "יציב" מאבד את ההצמדה שלו, בפעם האחרונה שזה קרה בסדר גודל כזה המטבע איבד לגמרי את שוויו, מדובר כמובן על המטבע UST של טרה לונה. UST היה אחד המטבעות המוכרים והגדולים בעולם הקריפטו עד אמצע השנה שעברה. ההצמדה של המטבע לדולר עבדה בצורה אלגוריתמית, על ידי שימוש במטבע נוסף של פרויקט טרה לונה, ובסופו של דבר, בעקבות ירידה במחיר של הביטקוין (שהיה פאקטור משמעותי בשמירה על יציבות המטבע) ההצמדה נעלמה, אמון המשקיעים התאייד וכ-50 מיליארד דולר נעלמו משוק הקריפטו בתוך פחות משמע. 

האירוע של טרה לונה היה אחד האירועים המשמעותיים ביותר בעולם הקריפטו, גם בשנת 2022 וגם בכלל, והוא ככל הנראה היה אחד הגורמים שבסופו של דבר הובילו לקריסה של בורסת FTX לקראת סוף השנה. אי אפשר לדעת איפה יסתיים האירוע הנוכחי, אך ברור כי נשמע בשבועות הקרובים עוד הרבה על גלי ההדף שהוא יצר. בינתיים יתר המטבעות במגמה מעורבת - הביטקוין עולה קלות למחיר של 20,500 דולר, BNB (המטבע הנוסף של בורסת בייננס) מזנק ב-8% למחיר של 300 דולר, פוליגון, סולנה ופולקהדוט מאבדים יותר מ-2.5%.