אחרי עדכון הרזרבות במאגר 'לוויתן': איפה רואה UBS את האפסייד הגדול ביותר?

בבנק UBS מרוצים מעדכון רזרבות הגז במאגר 'לוויתן' ובעקבות זה החליטו לעדכן כלפי מעלה את מחירי היעד לשותפות הנפט והגז. האנליסטי הבכיר רוני בירון הוציא הבוקר (ב') סקירה שכותרתה "הגלגלים מסתובבים" ובה הוא מתייחס לעלייה של 16% ברזרבות הגז ממאגר 'לוויתן' ולעדכונים השונים מהשבועות האחרונים (כמו מזכר ההבנות עם BG).

כזכור, אתמול עדכנו שותפות 'לוויתן' כי הרזרבות במאגר מסתכמו ב-21.9TCF, זאת לעומת 18.9TCF אשר העריכו עד כה. לדברי בירון, העלייה בהיקף הרזרבות צפוי להוביל לגידול בכמויות הגז שהשותפות יוכלו לייצא - זאת בשיעור של עד 75% מסך המאגר.

במקביל, מתייחס בירון גם למזכר ההבנות למכירת גז טבעי ממאגר 'לוויתן' למצרים שנחתם לאחרונה. מבחינתו, עסקה שכזו, ככל שתחתם ותאושר תאפשר לבצע השלב הראשון בפיתוח פרוייקט 'לוויתן' באמצעות FPSO כך שהגז יזרום בתחילת 2018. להערכתו, השלב השני של הפרוייקט שיבוצע לאחר מכן יתמוך בהקמת צינור גז לטורקיה ופרוייקט להנזלת גז - ה-FLNG.

בעקבות אירועים אלו, כמו גם העסקה של קבוצת דלק למכירת השליטה בחברת הביטוח הפניקס מעדכן בירון את המלצתו למניות הגז והנפט הבולטות כלפי מעלה.

שלושת המניות שאצל בירון נמצאות בהמלצת קנייה הינן רציו, אבנר ודלק קידוחים כאשר המועדפת עליו מבחינת האפסייד הפוטנציאלי היא רציו. בירון מעלה את מחיר היעד לרציו מ-63 אגורות ל-67 אגורות - אפסייד של 34% על המחיר בשוק. במקביל, מחיר היעד לאבנר יהש עודכן מ-4.14 שקלים, ל-4.27 שקלים ומחיר היעד לדלק קידוחים יהש מתעדכן מ-23.3 שקלים ל-23.8 שקלים. בשתי המניות רואה בירון אפסייד של כ-22% על המחיר בשוק.

• הזהב זינק השבוע ב-5% - מה הסיבות ומה צפוי בהמשך?
• UBS עם הורדת דירוג למובילאיי: "הצמיחה תחזור מאוחר מהצפוי"

שתי מניות אשר זוכות להמלצה ניטרלית הינן קבוצת דלק וישראמקו. בירון העלה את מחיר היעד לדלק קבוצה מ-1,415 שקלים ל-1,447 שקלים - אפסייס של כ-5%. מחיר היעד לישראמקו יהש עודכן כלפי מעלה מ-76 אגורות ל-79 אגורות - אפסייד של כ-4%.

בשורה התחתונה, בירון כותב כי רציו מציעה את האפסייד הגבוה ביותר אבל הוא עדיין רואה את קבוצת דלק כיעד המרכזי להשקעה מצד הגופים הבינלאומיים.