UBS בהמלצת קנייה ל-3 חברות גז-נפט ישראליות - מי באפסייד של 44%?
החלטת אופ"ק שלא להגדיל את התפוקה הביאה לצלילה במחירי הנפט. צוות האנרגיה של UBS עדכן את התחזית שלו למחירי הנפט ברנט ובהתאם לכך עודכנו השווים של מאגרי "תמר" ו-"לוויתן" ושל החברות והשותפויות המחזיקות במאגרים. התחזית לשנת 2015 הופחתה מ-100 דולר לחבית נפט ל-70 דולר. התחזית ל-2016 עודכנה ל-80 דולר, ל-2017 ל-85 דולר ול-2019 ך-90 דולר..
האנליסט רוני בירון מהנציגות הישראלית של הבנק השוויצרי מסביר שמרבית ההסכמים שחתמו בעלי מאגר "תמר" הם מול התעשיה המקומית בישראל ולא מושפעים מהירידה במחירי הנפט בעולם. "הסיכון של מחירי נפט נמוכים קשור לעסקאות הייצוא, שכן הן צמודות לברנט. הכוונה היא בעיקר לחוזה של 'תמר' עם UFG ושל 'לוויתן' עם BG וגם עסקאות עתידיות של FLNG. הירידה במחיר הנפט הכניסה אלמנט נוסף של חוסר ודאות לעסקאות הללו. עם זאת, חשוב לזכור שמדובר בעסקאות בהן הגז מתחיל לזרום רק ב-2018 ודבר נוסף זה מחירי הריצפה שהפכו להיות עניין משמעותי. מעבר לכך, צריך לקחת בחשבון גם את התחזקות הדולר מול השקל".
בשורה התחתונה אומרים ב-UBS כי ההשפעה של נפילת מחירי הנפט על ההסכם עם BG היא מועטה והצפי לסגירת העסקה הוא לרבעון הראשון של 2015. ובכל זאת, ב-UBS מורידים את המחיר הממוצע של ייצוא יחידת גז מתמר ולוויתן מ-8 דולר ל-7.2 דולר. "באופן ברור ההשפעה של זה היא מהותית יותר ללוויתן שמיועד ב-65% לייצוא", כותבים ב-UBS.
בשל כך, מופחת השווי של 'לוויתן' ל-8.5 מיליארד דולר (מ-9.7 מיליארד דולר) של 'תמר' ל-13.75 מיליארד דולר (מ-13.9 מיליארד דולר)".
UBS משאיר את ההמלצות לחברות ושותפויות: דלק קבוצה - ניטראלי, דלק קידוחים יהש, אבנר יהש ו-רציו יה"ש - קניה וניטראלי לישראמקו יהש. עם זאת מחירי היעד הופחתו לכולן מלבד ישראמקו יהש שזוכה להעלאת מחיר היעד - צפו בטבלה.
- הזהב זינק השבוע ב-5% - מה הסיבות ומה צפוי בהמשך?
- UBS עם הורדת דירוג למובילאיי: "הצמיחה תחזור מאוחר מהצפוי"
במקום הראשון - השותפות המוגבלת רציו יהש זוכה למחיר יעד של 0.56 שקלים - אפסייד של 44% מעל מחיר הבסיס הבוקר. במקום השני ברשימת המניות המומלצות של UBS אבנר יהש - אפסייד של 27% ודלק קידוחים יהש - אפסייד של 23%.
הסיכון קיים בחוזים של "לוויתן" - מאגר גז הנמצא 130 ק"מ מערבית לחיפה בתחום המיים הכלכליים של ישראל. למאגר הגז הענקי עתודות של 22 TCF. השותפים בפרויקט הם: דלק קידוחים יהש - 22.67%, אבנר יהש - 22.67%, רציו יהש - 15% ונובל אנרג'י - 39.66%.
- 12.גלוב צפויה לפרוץ עם כניסת המשקיע ...ההודעה בפתח (ל"ת)הידיען 07/12/2014 17:40הגב לתגובה זו
- 11.אובייקטיבי 04/12/2014 10:48הגב לתגובה זוסוף סוף ביזפורטל לא צהובון שמייצג שורטיסטים ונעשה תיקון לעוול שנעשה במיוחד לרציו שהורידו אותה לריצפה- ומעכשיו היא תקבל את השווי האמיתי שלה..ואני גם חושב שהאופציה 13שלה עוד תתעורר...
- 10.דוקטור 03/12/2014 23:52הגב לתגובה זויתברר במקרה שבגל יש 4 tcf מהם לרציו 70%=2.8לרציו כיום בלוויתן 3.3 לכן תוספת כזו מוסיפה בדוגמא שלי 2.8/3.3= 85% על מחיר היעד כיום שהוא 56 ועם התוספת הוא 103! זה בעצם מכניס גם את האופציה למחיר. איני כותב מתוך ידע שיש אלא כהערכה בלבד. נניח שצדקתי ויתגלה בעתיד שצדקתי אם מישהו החליט לא לפרסם כעת אלא להמתין האם זה לא יהווה פתח לתביעה ייצוגית שהרי בעלי אופציה יפסידו המון דבר שהיה נמנע אם אכן היה מידע אודות גל ואכן היו מפרסמים אותו. חומר למחשבה
- לוויתן תקוע 4 שנים אתה מדבר איתי על גל ? חחח (ל"ת)רון 04/12/2014 10:18הגב לתגובה זו
- רציונאל אורגינל 04/12/2014 08:24הגב לתגובה זוהפרסום של התוצאות הססמיות של גל יהיו בפברואר האופ' פוקעת בינואר . וגם אם יפרסמו לפני הפקיעה , באוירה של היום כבר לא משתוללים עם מניות הגז כמו לפני 4 שנים . המניה לא תכפיל את עצמה בשבועות שנןתרו. גם לי יש אופ' 13 אבודות.
- שאלה לחברים 04/12/2014 10:43גם אופציה 14 תעלה בהתאם ? תודה אלי
- 9.חולי 03/12/2014 21:50הגב לתגובה זושימו לב המיזוג הושלם שער גבוה מאוד במניה בקרוב .אין לראות המלצת קניה.
- 8.רציו-מחר עליות יפות (ל"ת)ר 03/12/2014 18:26הגב לתגובה זו
- 7.רואה חשבון 03/12/2014 17:18הגב לתגובה זוסוף סוף עושים צדק עם רציו ....במחרי כזה לרץ לאסוף והאפסייד הוא לא 44 אחוז אלא 70 אחוז..ולא הייתי מספיד את האופציה 13 של רציו
- רציונאל אורגינל 03/12/2014 18:14הגב לתגובה זובגלל שהמימוש צמוד ל $ רציו צריכה להכפיל את עצמה בתוך כחודש. הלואי שיקרה
- 6.הם הורידו את מחירי היעד שלהם,זה גרוע. (ל"ת)פמק 03/12/2014 16:09הגב לתגובה זו
- 5.רונן 03/12/2014 16:08הגב לתגובה זוכל האנליסטים אינטרסנטים שיגעו את המשקעים ניערו את הידיים החלשות ועכשיויתחילו לאסוף סחורה .
- 4.רציו גלללל 03/12/2014 15:57הגב לתגובה זושגעתם את המשקיעים כל יום מסר אחר אבללל לבסוף רציו עד מרץ 2015 תעמוד על שער תלת סיפרתי
- 3.כמה גדולים, ככה גם 03/12/2014 15:42הגב לתגובה זוהיו לי אמצעים חופשיים, הייתי נכנס כבר מזמן לגבעות בלי נדר כמובן. אדם פרטי
- גם אני לא סומך 03/12/2014 22:57הגב לתגובה זוהסקירות שלהם זה בולשיט אחד גדול! הם טועים ומטעים. ברוב המקרים.
- 2.כל מי שמכר אג"ח רציו בימים האחרונים פשוט פרייר ! ! ! ! (ל"ת)הסבלנות משלמת ! ! ! 03/12/2014 15:37הגב לתגובה זו
- 1.את גבעות, אבל אין דבר! ................ (ל"ת)הם לא ציינו בכוונה 03/12/2014 15:16הגב לתגובה זו
