UBS בהמלצת קנייה ל-3 חברות גז-נפט ישראליות - מי באפסייד של 44%?

החלטת אופ"ק שלא להגדיל את התפוקה הביאה לצלילה במחירי הנפט. צוות האנרגיה של UBS עדכן את התחזית שלו למחירי הנפט ברנט ובהתאם לכך עודכנו השווים של מאגרי "תמר" ו-"לוויתן" ושל החברות והשותפויות המחזיקות במאגרים. התחזית לשנת 2015 הופחתה מ-100 דולר לחבית נפט ל-70 דולר. התחזית ל-2016 עודכנה ל-80 דולר, ל-2017 ל-85 דולר ול-2019 ך-90 דולר..

האנליסט רוני בירון מהנציגות הישראלית של הבנק השוויצרי מסביר שמרבית ההסכמים שחתמו בעלי מאגר "תמר" הם מול התעשיה המקומית בישראל ולא מושפעים מהירידה במחירי הנפט בעולם. "הסיכון של מחירי נפט נמוכים קשור לעסקאות הייצוא, שכן הן צמודות לברנט. הכוונה היא בעיקר לחוזה של 'תמר' עם UFG ושל 'לוויתן' עם BG וגם עסקאות עתידיות של FLNG. הירידה במחיר הנפט הכניסה אלמנט נוסף של חוסר ודאות לעסקאות הללו. עם זאת, חשוב לזכור שמדובר בעסקאות בהן הגז מתחיל לזרום רק ב-2018 ודבר נוסף זה מחירי הריצפה שהפכו להיות עניין משמעותי. מעבר לכך, צריך לקחת בחשבון גם את התחזקות הדולר מול השקל".

בשורה התחתונה אומרים ב-UBS כי ההשפעה של נפילת מחירי הנפט על ההסכם עם BG היא מועטה והצפי לסגירת העסקה הוא לרבעון הראשון של 2015. ובכל זאת, ב-UBS מורידים את המחיר הממוצע של ייצוא יחידת גז מתמר ולוויתן מ-8 דולר ל-7.2 דולר. "באופן ברור ההשפעה של זה היא מהותית יותר ללוויתן שמיועד ב-65% לייצוא", כותבים ב-UBS.

בשל כך, מופחת השווי של 'לוויתן' ל-8.5 מיליארד דולר (מ-9.7 מיליארד דולר) של 'תמר' ל-13.75 מיליארד דולר (מ-13.9 מיליארד דולר)".

UBS משאיר את ההמלצות לחברות ושותפויות: דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - ניטראלי, דלק קידוחים יהש, אבנר יהש ו-רציו יה"ש - קניה וניטראלי ל ישראמקו יהש -2.46% ישראמקו יהש 186 -2.46% בסיס:190.7 פתיחה:190.7 גבוה:191 נמוך:185.7 תמורה:2,003,275 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . עם זאת מחירי היעד הופחתו לכולן מלבד ישראמקו יהש שזוכה להעלאת מחיר היעד - צפו בטבלה.

במקום הראשון - השותפות המוגבלת רציו יהש -0.32% רציו יהש 347.9 -0.32% בסיס:349 פתיחה:349 גבוה:353 נמוך:345.2 תמורה:3,507,167 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זוכה למחיר יעד של 0.56 שקלים - אפסייד של 44% מעל מחיר הבסיס הבוקר. במקום השני ברשימת המניות המומלצות של UBS {אבנר יהש} - אפסייד של 27% ו ניו-מד אנרג יהש -1.11% ניו-מד אנרג 1,155 -1.11% בסיס:1,168 פתיחה:1,148 גבוה:1,169 נמוך:1,148 תמורה:8,974,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - אפסייד של 23%.

הסיכון קיים בחוזים של "לוויתן" - מאגר גז הנמצא 130 ק"מ מערבית לחיפה בתחום המיים הכלכליים של ישראל. למאגר הגז הענקי עתודות של 22 TCF. השותפים בפרויקט הם: דלק קידוחים יהש - 22.67%, אבנר יהש - 22.67%, רציו יהש - 15% ונובל אנרג'י - 39.66%.

ההמלצות של האנליסט רוני בירון למניות הגז ונפט הישראליות