תשובה: "בעסקת שברון יש עודף של 200 מיליון דולר שלא נלקח בחשבון"

לאחר צניחה של כ-20% במניית  דלק קבוצה 2.7%  מאז ההכרזה על עסקת שברון, החליטה הקבוצה לקיים שיחת ועידה עם המשקיעים לצורך מתן הבהרות ודגשים בנוגע לעסקה.

דלק קב אג לג    דלק קב אגח לד   דלק קב אגח לא

יצחק תשובה בשיחת הוועידה על עסקת שברון: "מניסיוני רב השנים, חשוב לי לציין, שעסקת שברון היא עסקה חזקה וטובה שיש לה פוטנציאל אדיר לעשרות שנים קדימה עם נזילות מהיום הראשון. ה-EBIDTA בשלוש השנים הראשונות צפוי לעמוד על 3 מליארד דולר. דלק קבוצה מחזיקה ב-100% מאיתקה, וכל השקעה באיתקה כאילו הקבוצה משקיעה בעצמה. כל ההכנסות שנכסי שברון מפיקים מה-1.1.19 עומד לזכותה של איתקה".

לדברי תשובה, "נכון להיום יש לנו אינדיקציות כי סכום זה צפוי להגיע ל-500 מליון דולר. כלומר - קיים פה עודף של 200 מליון דולר שלא נלקחו בחשבון. זו אחת הסיבות שאיתקה החליטה לגייס רק 500 מליון דולר, ולא 700 מליון דולר. סגירת העסקה צפויה לנובמבר 2019, אולם האינטרס שלנו הוא לסגור אותה כמה שיותר מהר".

"עסקת שברון מאפשרת לנו להנפיק את איתקה בשוק של לונדון ולתת ערך משמעותי נוסף. קבוצת דלק תחזיק בנכס נזיל עם שווי משמעותי בספרים של דלק מעצם מכירת האקוויטי בטרום הנפקה וההנפקה עצמה", אמר תשובה.

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל

"במסגרת עסקת שברון יש נכס נוסף משמעותי שלא נלקח בחשבון- נכס רב ערך: התשתיות האסדות והצנרות בשווי מאוד משמעותי שיכול להיות שווה יותר מכל סכום הרכישה. המכס הזה יאפשר לאיתקה לפצל את הפעילות שלה לשתי חברות: חברת הפקת גז ונפט וחברת תשתיות- בדומה למה שקבוצת דלק עשתה בשעתו בהצלחה עם דלק US", הוסיף תשובה.

אסי ברטפלד, מנכ"ל קבוצת דלק: "בשנים האחרונות הקטנו את רמת המינוף של הקבוצה, פרענו כמות גדולה של אגרות חוב בשנתיים האחרונות. אתייחס לזה גם בהמשך. בשלוש שנים אנו נפרע את כל ה-RBL. אחרי ריבית לאג"ח, אחרי תשלום הוצאות נטישה - נשאר מעל מליארד דולר תזרים חופשי באיתקה. הוא מיועד לעלות לדלק ולהקטנת רמת המינוף".

לדברי ברטפלד "עסקת הפניקס עתידה להכניס לקבוצה 1.3 מליארד שקל לקופה, סכום נקי מהתחייבויות. יש לנו נכסים סחירים של מעל 7 מליארד שקל, ומבחינתנו זה נותן לנו דרגות גבוהות של חופש. בקופה יש לנו 1.3 מליארד שקל, ונוכל להשתמש בו. במסגרת מתווה הגז אנו מחוייבים למכור גם את אחזקותינו בתמר, מה שיתרום גם הוא לתזרים, כמו גם תמלוגי כריש ותנין, תמלוג העל של לוויתן יתחיל להיות משולם בקרוב ויש גם נכסים נוספים. גם בתזרים הקצר וגם בארוך תמונת המצב טובה - יש לנו כושר פרעון טוב".

• חברות הנפט SOCAR ו-BP יקדחו בישראל
• ה-AI דורשת חשמל - מי יספק לה אותו? התחום שעומד להמריא
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

יוסי אבו, מנכ"ל דלק קידוחים: " אנחנו ממשיכים בפיתוח לוויתן ועומדים בלוחות הזמנים. החלק העליון של האסדה כבר יצא מטקסס וצפוי להגיע לישראל בסוף אוגוסט. במהלך ספטמבר נרכוש את חלקי האסדה ונחל בחיבורי הצנרת והזרמות נסיוניות. אנו צפויים להזרים גז טבעי למשק כבר במהלך נובמבר, ומדובר בחדשות מעולות. מעל 90% מהצנרת הירדנית כבר השולמה, הצנרת הישראלית הושלמה לחלוטין".

לדברי אבו, "EMG - התחלנו בהזרמה הנסיונית. בשל צריכת שיא של גז בישראל נאלצנו לבצע את ההזרמות הללו בסופי השבוע בלבד, ולכן לוחות הזמנים התעכבו מעט. לפני שבוע קיבלנו את האישור של DMV - האישור הטכני ההנדסי הנדרש לחיבור לצנרת המצרית, ומדובר בבשורות טובות מאוד. סגרנו את הפרטים עם נתג"ז ועם קצא"א ואנו עובדים עם נתג"ז על הגדלת יכולת ההזרמה של המערכת הישראלית. כבר היום אנו יכולים להזרים 4.5 BCM אבל עובדים על כך שכבר בראשית 2021 נגיע ל-7 BCM, ויש לנו מספר חלופות עליהן אנו עובדים במקביל".

יוסי אבו, במענה לשאלות בנושא מחירי הנפט: "הסכמי הגז למצרים סגורים מבחינה מסחרית, כולל מחירים קצרים וארוכי-טווח, והם אינם תלויים במחיר הנפט המשתנה. סגירת EMG היא עניין טכני בלבד. תכננו לעשות את הבדיקות הטכניות במרץ-אפריל אולם לצערנו העבודות הטכניות נמשכו מעט יותר זמן, והמחסור בגז טבעי להזרמה נסיונית הוביל לדחייה קלה. בעסקה המקורית דיברנו על 3.5 BCM קבועים בלוויתן, ואנו עובדים על הגדלה של הכמויות האלו ל-4.5 BCM בשלב הראשון, ובהמשך ל-7 BCM.  כמות ה-Firm בהסכמים צפויה לעלות, אבל לגבי החלוקה בין תמר ולוויתן - נדווח בהמשך".

ברק משרקי, משנה למנכ״ל ומנהל הכספים הראשי של קבוצת דלק מפרט אודות מתווה המימון של העסקה: "מחיר העסקה, בטרם קיזוז הסכומים שיצטברו בקופת שברון עד למועד הסגירה הוא 2 מליארד דולר. כל הנכסים שהצטברו בקופת שברון יעמדו לזכותנו וירדו משווי העסקה. קיבלנו הערכה חדשה לפיה בקופה יצטברו עד למועד הסגירה 500 מיליון דולר. לכן סכום הרכישה עומד על 1.5 מיליארד דולר".

לדבר משרקי, "איתקה צריכה למחזר את החוב הקיים שלה בהיקף של כ-550 מיליון דולר. מכאן, שסך כל הסכום שנדרש בתוספת הוצאות עסקה והון חוזר במועד הסגירה הוא 2.25 מיליארד דולר. לצורך כך סגרנו מסגרות מימון של 1.6 מליארד דולר RBL, מתוכן ננצל 1.1 מיליארד דולר (מול ביקושים של מעל ל-2 מיליארד דולר שהיו). במסגרת גיוס האג"ח גייסנו עוד 500 מליון דולר. 200 מליון דולר כבר העמדנו (50 מיליון דולר מאיתקה ו-150 מליון דולר מדלק) ולכן סך הכל נשאר סכום של כ-450 מיליון דולר שצריך לסגור מתוכם כ-150 מליון דולר. זה הון חוזר שאיתקה יכולה למחזר במסגרות שלה ולקבל כנגדם את הסכום, כפי שנהוג בחברות מהסוג של איתקה".

"בנוסף, אנו עומדים בקבוצת דלק עם יתרות נזילות של 350 מליון דולר בקופה של דלק כאשר מעסקת הפניקס נקבל 350 מליון דולר, שיתווספו ל-350 מליון דולר שכבר קיימים בקופה.  לאיתקה רמות מינוף של 1.6-1.7, ויכולות גיוס המימון שלה גבוהות. בנוסף, אנו עובדים על מכשיר מימוני מול משקיעים בינלאומיים שנקרא Pre IPO Funding בדרך של השקעת אקוויטי בסדר גודל של כ-200-300 מיליון דולר. כל זה אמור לממן את ה-450 מיליון דולר", סיכם משרקי. ​ שיחת הוועידה היום מגיעה לאחר שמניית קבוצת דלק ספגה ירידות שערים חדות בימים האחרונים, בין היתר על רקע סגירת הנפקת האג"ח למימון העסקה בריבית גבוהה יחסית של 9.375%, במה שמסתמן כחשש המשקיעים כי העסקה לא תהיה רווחית כמו שציפו בקבוצת דלק (לקריאה נוספת - שגעון הגדלות של תשובה מפחיד את המשקיעים).