אי.בי.אי: נאוויטס מקבלת אפסייד של 38.5%

בית ההשקעות אי.בי.אי מתחיל לסקר את שותפות חיפושי הנפט והגז נאוויטס פטר יהש 0.27%  עם המלצת תשואת יתר ומחיר יעד של 19.3 שקלים למניה - אפסייד של 38.5% על שער הבסיס של יחידות ההשתתפות הבוקר. לדברי לירן לובלין מנהל מחלקת המחקר של IBI, "פרויקט שננדואה מהווה פוטנציאל הצפת ערך משמעותי לעתיד השותפות".

"הנכסים המפיקים של נאוויטס מהווים בסיס לשווי השותפות כפי שהוא מגולם בשוק בעוד פרוייקט שננדואה מהווה פוטנציאל הצפת ערך משמעותי לעתיד השותפות. אנו סבורים כי למעט הנכסים הקיימים היכולת של הנהלת השותפות להוציא לפועל רכישות של נכסים נוספים נוכח הנגישות לשוק ההון והיצירתיות הפיננסית והניהולית ימשיכו להוות מנוע צמיחה לפעילותה של השותפות. ניתן לומר באופן מופשט כי במחיר המניה היום בשוק ניתן לקנות את החשיפה למאגרים באקסקין ונצ'ס במחיר הוגן בעוד שננדואה ובאקסקין דרום מהווים אופציה זולה במחיר נמוך באופן משמעותי מהפוטנציאל הגלום בה" כותב לובלין.

מבנה ההחזקות בשותפות מקור: IBI

יחידות ההשתתפות של נאוויטס פטרוליום הציגו מאז ההנפקה בסוף 2017 תשואה של כ-100% וזאת, להערכתו של לובלין, בעיקר הודות ליכולת של ההנהלה להוציא לפועל עסקאות מורכבות בעלות פוטנציאל תשואה מרשים. לדבריו, פרויקט באקסקין היה הראשון של השותפות ומלבד התרומה המשמעותית שלו לתזרים ולשוויה של המניה גם פרץ מחסום תודעתי מול שוק ההון שהחל לתת את אמונו ביכולתה של ההנהלה להמשיך ולייצר ערך מפרויקטים נוספים.

• IBI: צמיחה של 60% בהכנסות - 311 מיליון שקל
• IBI: הציפיות להפחתות ריבית בארה"ב אופטימיות מדי

העבר מרשים – העתיד ורוד לדברי לובלין, הנכסים המפיקים של נאוויטס - באקסקין צפון ונצ'ס - מהווים בסיס לשווי השותפות כפי שהוא מגולם בשוק בעוד פרויקט שננדואה ובאקסקין דרום מהווים פוטנציאל הצפת ערך משמעותי לעתיד השותפות. "אנו סבורים כי למעט הנכסים הקיימים, היכולת של הנהלת השותפות להוציא לפועל רכישות של נכסים נוספים נוכח הנגישות לשוק ההון והיצירתיות הפיננסית והניהולית ימשיכו להוות מנוע צמיחה לפעילותה של השותפות", כותב לובלין.

הצמיחה הצפויה בקצבי ההפקה מהמאגרים בשנים הקרובות (ללא באקסקין דרום) מקור: IBI

מקור: IBI

רגע לפני פריצה נוספת במקביל להאצת ההפקה מהנכסים הקיימים בבית ההשקעות סבורים כי נקודת הזמן הנוכחית עשויה להוות קפיצת מדרגה נוספת בפעילותה של נאוויטס שכן החלטת השקעה בפרוייקט שננדואה נמצאת מעבר לפינה ועסקאות נוספות כמו הנכסים היבשתיים בטקסס שצפויות להציף ערך לשותפות נמצאות בצנרת.

• חברות הנפט SOCAR ו-BP יקדחו בישראל
• ה-AI דורשת חשמל - מי יספק לה אותו? התחום שעומד להמריא
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"