עד כמה גדולים הפסדי משקיעים ישראליים פרטיים בסקטור הנפט? לאחר התרסקות מחירי החוזים העתידיים על ה-WTI, כנראה שלא מבוטלת. אחרי שדיווחה אינטראקטיב ברוקרס על הפסדים מצטברים של 88 מיליון דולר כתוצאה מחשיפה של משקיעים למדדים העוקבים אחר החוזים העתידיים של מחירי הנפט.
ממידע שהגיע לביזפורטל, קרנות ותעודות הסל העוקבות אחר מדדים אלה היו "הסחורה החמה" בחודש מארס בקרב המשקיעים הישראלים. מרבית המשקיעים פחדו מההשלכות של ההאטה העולמית על חברות הנפט ועברו להשקיע בקרנות סל (ETF) ותעודות סל (ETN), בהן של בורסת שיקגו CME ו-ICE האירופאית.
האבסורד הוא, שהתגייסות הממשל למען חברות הנפט, הנחשבות לאחד מיסודות הכלכלה האמריקאית, הצליח לשמור על ענקיות הנפט מהתרסקות. הן ירדו כמובן, אבל לא מאוד דרמטית.
- כל הכותרות
החוזים העתידיים זה כבר סיפור אחר. שלשום הם התרסקו לרמה של מינוס 38 דולר לחבית והתייצבו אתמול על כמה דולרים (לפני שהחוזה למאי נפדה). החוזים ליוני נסחרים בכ-11 דולר - מחיר נמוך מאוד לעומת המצב לפני חודשים ספורים. החשיפה לנפט היורד הלהיבה את המשקיעים. האפשרויות הן - חשיפה דרך חברות שפועלות בתחום וכן קרנות ותעודות סל אשר מרכזות את רוב המסחר על הנפט ומחזיקות בחוזים עתידיים ונגזרים על הנפט.
לחוזים האלה יש תאריך פקיעה, וכל פעם מחדש התעודות מגלגלת את ההשקעה לחודשים הבאים - ככל שהפער במחיר בין החוזים החודשיים גדל כך נוצרת עלות גלגול גדולה שבעצם מהווה סוג של קנס קבוע למשקיעים/ מחזיקים בתעודת הסל. במילים פשוטות - המשקיעים מרוויחים פחות כשהנפט עולה ומפסידים יותר כשהנפט יורד.
משקיעים ישראלים רבים התפתו לרכוש תעודות על הנפט ולא להיחשף דרך מכשירים אחרים ומניות. התוצאה - הפסדי עתק, וחשש שחלק מהתעודות יימחק. עכשיו רבים מהם משלמים את המחיר. עוד לא ברור מה אומדן הנזק, אבל החשיפה הפרטית בכל הבנקים בהחלט גדלה משמעותית בחודש האחרון. עם זאת, ממידע שהגיע לביזפורטל, החשיפה של ישראל לשווקים אלה אינה נמצאת גבוה ברשימת מחזיקי התעודות.
הסיכונים והסיכויים בהשקעה בנפט ואיך נחשפים לסחורה?
למה הנהירה לתעודות?
כנראה שהסיבה האמיתית היא חוסר הבנה בשוק ובכללי המשחק של קרנות הסל. רבים חושבים שהחשיפה לנפט במחירים האלו היא לא גדולה. לגישתם, מחירי הנפט לא יישארו ברמה כה נמוכה לאורך זמן. אגב, הם לא לבד - רוב הכלכלנים סבורים כך. העניין הוא שבתקופות מסוימות, המחיר יכול לרדת משמעותית בגלל סיכונים שבשגרה לא נלקחים בחשבון.
בשגרה לא היתה בעיה עם אחסון של נפט - לא היתה בעיית מקום. עכשיו בגלל שהעולם ממשיך להפיק הרבה נפט והביקושים ירדו בכ-30%, אז נוצר מלאי שאין איפה לשים אותו. במצב כזה אין משמעות למחיר בטווח הקרוב, יש עודף מטורף בזמן הקרוב, והבעיה היא רק אחסון - בהתאמה מחירי האחסון עולים. מכאן ועד להתרסקות של הנפט הדרך קצרה, כשהשאלה החשובה ביותר - עד מתי. עד מתי מפיקות הנפט יעצמו עיניים ולא יפחיתו דרמטית את היקף הנפט. עד מתי יהיה המשבר שגורם לקיטון בביקושים?
"ללקוח שלא מעורה, התעודה על הנפט נראית פתרון טוב לחשיפה למחירי הנפט. הוא שואל את עצמו, 'למה אני צריך סיכון של חברות?' אהיה חשוף לנפט. הוא לא מבין שזה אופציות, שזה חוזים עתידיים שבסוף מגיעה ההתחשבנות", אומרת אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון.
"מבחינה פיננסית חברות הנפט נפגעות בריל ביזנס, אבל את זה רואים בדיליי, אם החברה לא פושטת רגל אז הכסף שלך קבור לכמה שנים, אבל בסוף אנחנו רואים שהנפט לפחות בעבר חזר לרמות של 60 דולר ומעלה. בינתיים צריך לספוג לא מעט, אבל בסוף הוא יחזור. זה לא אומר שכל החברות ראויות להשקעה. ממש לא. יש חברות שישרדו, יש כאלו שיצליחו, ויש כאלו שלא יצליחו לעבור את המשבר. בכל מקרה, התעודה היא לא ברת החזרה. כל פעם קונים את החוזה מחדש", היא מסבירה את הסיכון הטבוע בקרנות סל על הנפט.
אז לחלקכם זה מאוחר מדי, לחלקכם אנחנו מקווים שעזרנו. השקעה בנפט היא לגיטימית, גם השקעה בתעודה על הנפט, רק צריך לדעת מה הסיכונים.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
32.המוסדייםשמעון 24/04/2020 14:58הגב לתגובה זו0 0למה אתם לא כותבים , מי " המוסדיים" שהשקיעו בנפט והיפילו את הלקוחות שלהםסגור
-
31.האמת שגם אני לא ממש הבנתי בנפטגוני 23/04/2020 14:58הגב לתגובה זו3 0וכמו כולם חשבתי להשקיע ב-ETF על הנפט,אך לפני זה עשיתי קצת שיעורי בית ולמדתי שיעור ממש חשוב-לא משקיעים לעולם במשהו שלא מבינים בו ממש.סגור
-
30.באפריל?מה ישתנה? 23/04/2020 06:56הגב לתגובה זו2 0הימוריםסגור
-
29.מבין בנפטמבין בנפט 22/04/2020 20:11הגב לתגובה זו9 0עוד לא למדתם לקח מה vix שקרסה לפני שנה ואנשים הפסידו כסף, לא לקנות תעודות שעובדות על חוזים בעיקר קצרים ,מזל שלא קניתי על הנפט כי בדקתי והבנתי שזה חוזים ,אל תהיו מטומטמים (לא שאני חכם, בעבר חטפתי והבנתי שהכול קשקוש)סגור
-
צודק אחינפטי 24/04/2020 12:57הגב לתגובה זו0 0פעם אחת הרווחתי שלוש פעמים הפסדתי לא נוגע יותרסגור
- טען עוד
-
28.מי מהתעודות בארץ חשופה למחיקהמני 22/04/2020 19:40הגב לתגובה זו4 1האם 1144849 , 1150598 חשופות לאירוע של מחיקה ?סגור
-
27.עכשיו נזכרתם? (ל"ת)עמוקה 22/04/2020 19:35הגב לתגובה זו4 0סגור
-
26.סקטור הנפט - רולטה רוסית ושורטיסטים בלבד!ולאדה 22/04/2020 19:10הגב לתגובה זו0 0מחזור העסקאות בשוק הנפט בחמישה הימים האחרונים הוא פשוט מטורף במחירים שלכאורה נראים בדיחה למשקיע המתחיל אך זו רולטה רוסית. מה יגידו כל החבר'ה שקנו USO בשער של 5 דולר לפני כשבוע וראו את המניה שלהם מתרסקת אתמול ל2.5 דולר. יש פה המון הזדמנויות לשורטים בעיני הם מעין רולטה רוסית כרגע אז אם עוד חשבתם להשקיע כמו כולם בשוק ההון, תוודאו שיש לכם עוד כדורים באקדח. לירות בבורסה או בעצמכם. בהצלחה לכל חסרי האחריות. נכנסתי לפני כחודש שהערפל היה עוד לוט סביב הקונטנגו ויצאתי כמה שיותר מהר עם רווחים זעומיםסגור
-
25.הייתי מכהבמקומכם 22/04/2020 19:09הגב לתגובה זו3 0על חט ומתנצל בפני המשקיעים ששמעו בעצתכם והשקיעו בנפט, לפחות תגידו טעינו והטעינו. תפסיקו לייעץ עיצות אחיטופל ותפסיקו לסקר את קבוצת דלק, אתם טוחנים את המוח עם הסיקור שחוזר על עצמו ללא שום תכלית. תודהסגור
-
24.מה קרה לuwt?משה 22/04/2020 18:52הגב לתגובה זו0 0מחכים לתביעה משפטיתסגור
-
23.אחרי כל ההמלצות שלכם אתם מוציאים כתבה כזאת (ל"ת)יוסי 22/04/2020 17:50הגב לתגובה זו5 1סגור
-
22.קרנות זה שם המשחק למי שלא מתמצא, אני הרווחתייניר 22/04/2020 17:48הגב לתגובה זו0 1אני הרווחתי 20% החודש מקרנות נפט ויצאתי טיפה לפני שהכריזו על החוזים ליוניסגור
-
ברכותי. אני ברולטה עשיתי 100% בדקה ואחכ הפסדתי הכל123Gil 22/04/2020 18:30הגב לתגובה זו5 0בסיבוב הבא. סה"כ היה בילוי נחמדסגור
-
למה המלצתם על תעודות מסוכנותויקטור 22/04/2020 19:57הגב לתגובה זו3 0ב13.4.20פרסמתם כתבה עם המלצה קנייה של קרנות כמו uso xle תראומה זה עשה ביום שפרסמתם אזה הפסד גדול נגרם ליסגור
-
21.(ל"ת)אנונימי 22/04/2020 16:26הגב לתגובה זו1 0סגור
-
20.חוסר עקביותביזפורטל יש לכם בעיה קשה של אמינות !!!! לא יכל להי 22/04/2020 16:26הגב לתגובה זו4 0ביזפורטל יש לכם בעיה קשה של אמינות !!!! לא יכל להיות שהיום אתם כותבים כך ומחר אחרת . אני חוזר לכתבות החוץסגור
-
19.תסתכלו על המחיר כרגעבזיל 22/04/2020 16:18הגב לתגובה זו1 0חחחסגור
-
18.ביזפורטל, הייתי מתבייש לכתוב כזו כתבה !!!אקסקליבר 22/04/2020 16:09הגב לתגובה זו10 1אתם הפניתם אותנו לתעודות הללו ! !!! המלצתם עליהם !!!! דחילק !!!סגור
-
זה שאתה מטומטםיונתן 22/04/2020 16:30הגב לתגובה זו2 2ומשקיע ישר כי איזה פלוץ המליץ זה מראה יותר עליך, לא על מי שכתבסגור
-
17.סבלנות היא שם המשחק...אלי 22/04/2020 16:01הגב לתגובה זו3 1הנפט יעלה בטווח הארוך...סגור
-
ידידי אתה לא מבין- התעודות הללו הן לטווח קצר בלבדמבין עניין 22/04/2020 17:42הגב לתגובה זו4 0אם הנפט יעלה בטווח הארוך זה לא יעזור לך אם תחזיק את התעודה כי היא מחזיקה חוזים לחודש-חודשיים קדימה גג, ואתה לא יכול לתזמן את השוק ולדעת מתי בדיוק הנפט יעלה כי זה יכול לקחת כמה חודשים גם!סגור
-
לא הבנת את הכתבה (ל"ת)חיימון 22/04/2020 16:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
16.חוכמה לאחר מעשהמאיר 22/04/2020 15:58הגב לתגובה זו4 0איפה הייתם לפני חודש? מה החוכמה להזהיר אחרי המפולת?סגור
-
15.אם הם יחכו הם ירויחו (ל"ת)שלמה 22/04/2020 15:55הגב לתגובה זו2 1סגור
-
14.אתמול הם פתחוארהב 22/04/2020 15:44הגב לתגובה זו0 0הם פתחו מאגרים אסטרטגיים בקושינג ונתנו למלא נפט אזרחי עד יעבור זעם זה נותן עוד שבועיים אחסנה.סגור
-
13.אתם אמרתם להשקיע ....אתם המלצתם 22/04/2020 15:42הגב לתגובה זו0 0אבל נכון ששלשום היה סכוי לקריסה הסכויים שזה עברבשלום כי הנאמן קנה גם חוזים ארוכים שזהלא מטרת התעודה אבל לא היתה ברירהסגור
-
12.די כבר עם הניתוחים בדיעבדיעקב 22/04/2020 15:40הגב לתגובה זו4 0אנאליסטים יקרים - אם אתם כאלה חכמים תנתחו את השוק לפני המפולת / פריצה מעלה. אל תהיו חכמים ותנתחו את המהלך לכיוון זה או אחר. וחוץ מזה - לא הבנתי מה היתה הכוונה בכתבה - התעודה תמחק ? לא תמחק ? הרי מי שנשאר גם אחרי שהוא מופסד (על הנייר), יחזיר את ההשקעה.סגור
-
11.שיאחסנו אצלי (ל"ת)מה הבעיה 22/04/2020 15:40הגב לתגובה זו0 0סגור
-
מצוין! כמה מקום לחביות נפט יש אצלך בבוידעם? (ל"ת)מנכ"ל חברת נפט 23/04/2020 09:52הגב לתגובה זו0 0סגור
-
10.המלצהקובי 22/04/2020 15:31הגב לתגובה זו12 0אם אני לא טועה לפני שבוע המלצתם על זה אצלכם באתרסגור
-
אתה לא טועה ! (ל"ת)כלכלן 22/04/2020 16:10הגב לתגובה זו1 0סגור
-
9.USO טוב (ל"ת)ליאור 22/04/2020 15:29הגב לתגובה זו0 2סגור
-
8.ורקה נתניהו לוקח 90 אחוז מס (ל"ת)שועלי 22/04/2020 15:23הגב לתגובה זו2 3סגור
-
מסכים לגבי המס אבל די לשרבב את נתניהו לכל דבר !!!!! (ל"ת)כלכלן 22/04/2020 17:18הגב לתגובה זו0 0סגור
-
7.הבעיה היתה בכותרות שמשכו אנשים לנפטgnux 22/04/2020 15:20הגב לתגובה זו1 0בלי שום הסבר אמיתי על התעודות הללו. ההסברים ניתנים עכשיו אחרי שכל מי שנכנס כבר חטף ומבין. זה היה מאד מושך הנפט במחיר שנמוך מ20$. רק שזה לא מחיר הנפט אלא מחיר החוזה העתידי לחודש הקרוב. עכשיו כבר מאוחר מדי.סגור
-
6.usoיניב 22/04/2020 15:20הגב לתגובה זו3 0,תעודת סל נכנסתי לפני יומים מופסד 50 אחוז.מה עושים?סגור
-
תלוי כמה השקעת...אקסקליבר 22/04/2020 16:03הגב לתגובה זו0 0עד מיליון $ - תצא פחות, אל תצא...סגור
-
חצי שנה זה יחזורלא חמכור 22/04/2020 16:01הגב לתגובה זו0 0ביוני תקנה עודסגור
-
5.כולכם חכמים לאחר מעשה==================== 22/04/2020 15:17הגב לתגובה זו8 0אמרתם שכידי להשקיע בנפט וכתבתם גם את USO אבל עכשיו כל הכתבים חכמים ומבלבלים את המח אם ידעתם שזה צפוי הרי זו העבדה שלכם הייתם מתריאים ומסבירים את הסיכון הזה שלא היינו מודעים לו. ומאירים את עיניינו. אבל אתם יודעים רק לבלבל את המחסגור
-
4.אומנם לא קניתי אבל אין לי ספק שאני אקנהעמוס 22/04/2020 15:12הגב לתגובה זו2 2עם הדפסת כספים כל כך מסיבית ובסופו של דבר פתיחת הסגר, הצורך בנפט יחזור ואף ישבור שיאים חדשים (בעיקר במזרח) הנפט נמצא כעת בירידה אבל תוך מספר שבועות אין ספק שהמגמה תתהפך.סגור
-
אין ספק שיעלה. השאלה מה ישרוד עד אז ומי יפשוט רגלכלכלן 22/04/2020 16:13הגב לתגובה זו1 0אני רכשתי מניות של קבוצת דלק. לקחתי בחשבון שהם הולכים להסדר חוב ואולי אפילו שעבוד הקבוצה לנושים (דבר שיעשה להם רק טוב). אבל לא חלמתי שמחיר הדלק יגיע למחיר שלילי. היתי בטוח שיעצור באזור 15$. עכשיו השאלה היא האם הקבוצה והמניות שלה יצליחו לשרוד עד שמחירי הנפט יתפסו חזרה.סגור
-
3.אתם חכמים בדיעבד...כלכלן 22/04/2020 15:11הגב לתגובה זו5 0רק לפני מספר ימים המלצתם על תחום זהסגור
-
2.יש אנשים בפורומים שאומריםסחר 22/04/2020 15:09הגב לתגובה זו6 2שהם הפסידו בית וחסכונות של חיים שלמים...כואב לי הלב על מי שחשב הוא יעשה מכה בנפט...uso לדוגמה גמר אנשיםסגור
-
מי שמהמר על ביתו וכל חסכונותיו צריך לקבל טיפולכלכלן 22/04/2020 16:06הגב לתגובה זו6 0נגד התמכרות להימורים. לא משנה כמה בוער בך הרצון להצליח, צריך להיות את הצד השקול שמגביל את סכום ההימור...סגור
-
התעודה לא תימחקלא למכור 22/04/2020 16:02הגב לתגובה זו1 0תוך חצי שנה תרויחסגור
-
1.הסיבה היא שביזפורטל הביאו מומחה שהמליץ בחום לקנות נפטסוחר מקצועי 22/04/2020 15:08הגב לתגובה זו20 0נא קראו תגובתי מספר 4 במאמר של היועץ אחיתופלסגור
