דלק קידוחים: ההכנסות זינקו והרווח הוכפל אבל המצב מאתגר

שותפות דלק קידוחים יהש שבשליטת דלק קבוצה -3.87% (54.2%) דיווחה על צמיחה של כ-33% בהכנסות בעיקר כתוצאה מתחילת ההפקה ממאגר לוויתן ועלייה בביקושים במשק המקומי. הרווח הנקי יותר מהוכפל. עם זאת, בשותפות מציינים כי משבר הקורונה פגע בביקושים בצורה משמעותית יותר ממה שהעריכו תחילה. התמשכות המשבר עשויה לפגוע בביקושים לגז טבעי ועשוי לפגוע בין היתר בקבוצת דלק, אשר נפילתה עשויה לפגוע גם בדלק קידוחים שמצידה עדיין מחפשת מימון מחדש של כ-2 מיליארד דולר ומדווחת על גירעון בהון החוזר בסכום דומה.

הכנסות השותפות עמדו על כ-186.7 מיליון דולר, לעומת כ-94.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בשותפות מציינים כי העלייה בהכנסות נובעת מתחילת ההפקה והמכירות מלוויתן וכן על המשך עלייה בביקושים לגז טבעי במשק המקומי. מכירות הגז הטבעי והקונדנסט במהלך הרבעון עמדו על BCM 3.6 – עלייה של כ-33% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

הכנסות השותפות ממאגר לוויתן בלבד במהלך הרבעון הסתכמו בכ-120.6 מיליון דולר, המשקפות מכירות של כ-BCM 1.6 לשוק המקומי, לירדן ולמצרים.

בשורה התחתונה מדווחת דלק קידוחים על רווח נקי של כ-84.3 מיליון דולר, לעומת רווח של כ-40 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

השפעות משבר הקורונה בשותפות מציינים כי החל ממחצית חודש מרץ 2020 נרשמה ירידה בביקושים ובהתאם, במכירות הגז הטבעי המופק מהמאגרים לוויתן ותמר, ביחס לתחזיות קודמות של השותפות. 

התמשכות משבר הקורונה עלולה להשפיע לרעה על השותפות ולפגוע בהיבטים שונים של פעילותה, ובכלל זאת לגרום לירידה בביקושים למוצרי אנרגיה ולירידת מחירי הנפט והגז הטבעי בשווקים הבינלאומיים ובשוק המקומי, לצמצם את הביקושים לגז טבעי בשווקים הרלבנטיים לשותפות ולפגוע בהכנסות השותפות מהמאגרים וכן, לפגוע ביכולת גלגול החוב של דלק קידוחים, בחוסנם הכלכלי של לקוחות השותפות ושותפיה ובקבוצת דלק, בעלת השליטה בשותפות.

• קבוצת חיפה תרכוש גז טבעי מלווייתן ב-55 מיליון דולר
• דלק קידוחים: הרווח הנקי עלה ב-21% ברבעון ל-78 מיליון דולר

עם זאת, נכון לכרגע לא קיימת פגיעה בתפעול המאגרים וביישום תכנית ההעלאה ההדרגתית בכושר ההפקה ממאגר לוויתן.

עדיין מחפשים מימון מחדש של 2 מיליארד דולר נכון לכרגע, לשותפות חוב פיננסי נטו בהיקף של כ-3 מיליארד דולר. 620 מיליון דולר מהחוב מיועדים לפרעון עד תום שנת 2020, ומועד פרעונן של יתר ההתחייבויות חל בתום שנת 2021 (השותפות צריכה לפרוע 2.4 מיליארד דולר ב-12 החודשים הקרובים ומחזיקה נכסים פיננסיים בהיקף של כ-0.4 מיליארד דולר). בהתאם לזאת וכפי שדווח בעבר, פועלת השותפות למימון מחדש של ההלוואות למימון פרויקט לוויתן בהיקף של כ-2 מיליארד דולר, באמצעות הנפקת אגרות חוב או באמצעות מימון בנקאי.

נכון לסוף הרבעון הראשון, לשותפות גירעון בהון החוזר בהיקף של כ-2 מיליארד דולר, הנובע בעיקר מחלויות שוטפות של התחייבויות לתאגידים בנקאיים ואגרות חוב תמר בונד בהיקף כולל של כ- 3.2 מיליארד דולר.

נפילה של קבוצת דלק עשויה להפיל גם את דלק קידוחים רבות נכתב ב-Bizportal אודות מצבה המאתגר של קבוצת דלק. בהקשר זה מציינים בדלק קידוחים כי בהסכמי המימון של השותפות נקבעו אירועים המקנים למלווים זכות להעמדת ההלוואות לפירעון מיידי, לרבות במקרה ששיעור החזקות קבוצת דלק (הישירות והעקיפות) ביחידות ההשתתפות של השותפות ירד מתחת לשיעור של 45%.

• חברות הנפט SOCAR ו-BP יקדחו בישראל
• ה-AI דורשת חשמל - מי יספק לה אותו? התחום שעומד להמריא
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הפחתה של 41 מיליון דולר בתקציבי התפעול של המאגרים בדלק קידוחים מציינים כי כחלק מההתמודדות עם משבר הקורונה בוצעו בחודשים האחרונים תוכניות התייעלות בתקציבי התפעול של לוויתן תמר, ואפרודיטה. כחלק מההתייעלות נדחו השקעות שאינן הכרחיות, לשנים מאוחרות יותר ובוצעו התאמות משמעותיות בתקציבי הפרויקטים.

לאור זאת צפויה לדלק קידוחים הפחתת הוצאות שנתית של כ-41 מיליון דולר, על פי הפירוט הבא: בפרויקט תמר – קיטון של כ-14 מיליון דולר; בפרויקט לוויתן קיטון של כ-20 מיליון דולר; ובפרויקט בלוק 12 בקפריסין קיטון של כ-7 מיליון דולר. חלק מהחיסכון זה, בעיקר עלויות התפעול הישירות בפרויקט לוויתן צפוי להמשך גם בשנים הבאות. 

חלקה של המדינה בהכנסות במהלך הרבעון שילמו השותפים בתמר ובלוויתן כ-272 מיליון שקל כתמלוגים למדינה. מתוך סכום זה, חלקה של דלק קידוחים עמד על כ-79.5 מיליון שקל.

יוסי אבו, מנכ״ל דלק קידוחים: "עם תחילת ההפקה מלווייתן אנו רואים גידול מהותי בהכנסות, ברווח ובתזרים המזומנים שמייצרת השותפות, והדבר נובע מגידול במכירות ביחס לשנים הקודמות. לאור משבר הקורונה אישרנו ביחד עם שותפותינו תוכניות התייעלות פרויקטאליות, במסגרתה אנו חוסכים בעלויות הפרויקטים השונים בסכום כולל של כ-131 מיליון דולר, מתוכם 41 מיליון דולר חסכון בדלק קידוחים, רק בשנה הקרובה. בימים אלו אנו פועלים למימון מחדש של החוב הפרוייקטלי של לוויתן, והדירוג הראשוני שהתקבל מאפשר לנו להתקדם במקביל בשני המסלולים הנבחנים – גיוס חוב ומימון בנקאי על מנת לבצע אופטימיזציה של המבנה הפיננסי. אין לי ספק שכשם שעמדנו בכל היעדים שהצבנו לעצמנו מאז מתווה הגז כך נשלים בזמן הקרוב את הליך המימון מחדש".