לאומי - איך המלצת מכירה הופכת להמלצת החזק; המקרה של קבוצת דלק

לאחר השיפור שרשמה קבוצת דלק דלק קבוצה -0.83%  בתוצאות בשנה האחרונה ועל רקע עליית מחיר הנפט, מחיר המניה בהתאם זינק והחברה שכבר התרסקה לשווי שוק של פחות ממיליארד שקל, עלתה לשווי של 3.85 מיליארד שקל.

אלה פריד מבנק לאומי -0.82%  נותנת, בעדכון החצי שנתי, המלצת מכירה למניית דלק עם מחיר יעד של 131 שקל למניה, אך מתקנת בהמשך להמלצת החזק - מה קרה בתוך כמה ימים שההמלצה עודכנה? 

- הפרסום המקורי בכתבה נשען על הטבלה המצורפת למטה. בלאומי עדכנו את המלצתם בימים האחרונים. הנה העדכון שהועבר ללקוחות הבנק במסגרת דוח על כל האנליזות שלהן על המניות המסוקרות בסוף יוני:   

• מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
• לאחר הדו"ח הטוב: לידר מעניקה אפסייד של 100% לחנן מור

במקביל, ממליצים בלאומי לקנות את מניית שותפות דלק קידוחים יהש  ונותנים מחיר יעד של 6.2 שקלים למניה לעומת 5.16 שקלים, כלומר אפסייד של 20%. הם גם ממליצים על שותפות ישראמקו יהש 0%  עם מחיר יעד של 1 שקל לעומת מחיר של 76.9 אגורות, אפסייד של 30%, ועל רציו יהש -0.25% במחיר יעד של 1.6 שקל למניה, לעומת מחיר בשוק של 1.4 שקל, אפסייד של 14%.

בעקבות העדכון החצי שנתי שיצא למשקיעים ותגובת דלק, עדכנו בבנק את המלצתם ועברו להמלצה חיובית יותר - המלצת החזק. המלצה שלילית אחרת, אגב, סיפקו בלאומי על תדיראן הולדינגס - המלצת מכירה עם מחיר יעד של 280 שקלים. 

ובחזרה לקבוצת דלק כזכור, לאחר שהצליחה להשיג דחייה של שנה בבחינת הקובננט מול מחזיקי האג"ח, גייסה דלק לפני כשבועיים 518 מיליון באג"ח, מתוכם 450 מיליון שקל בשלב המוסדי בהנפקת סדרת אג״ח חדשה, ל"ה, (מגובה ביה״ש של דלק קידוחים) במח״מ של 4.2 שנים, בריבית של 7.5%.

עוד תכניות

בנוסף, התחייבה דלק להנפיק את חברת איתקה, שלאחרונה פרסמה דו"ח משאבים עדכני, שהעלה את שווי התזרים של איתקה ל-800 מיליון דולר. דלק צפויה להנפיק את איתקה בבורסת לונדון, ובבורסה בת"א. 

• קרן ההשקעות אליוט נכנסת לבריטיש פטרוליום: מניית החברה מזנקת
• לראשונה בישראל: עמדות טעינה לרכבים חשמליים על גבי תשתית התאורה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הכנסותיה של קבוצת דלק הסתכמו ברבעון הראשון של השנה ב-1.91 מיליארד שקל, לעומת 1.88 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2020. הרווח התפעולי ברבעון הראשון של השנה עלה ל-871 מיליון שקל, לעומת הפסד של 2.7 מיליארד שקל ברבעון הראשון אשתקד.

החברה דיווחה על רווח של 279 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של 2.8 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. לחברה עדיין יש הערת עסק חי בדוחותיה - אך על פי מגמת השיפור נדמה שזה עניין של זמן עד שתימחק ההערה. 

החוב הפיננסי של דלק הסתכם בסוף הרבעון הראשון של השנה ב-4.2 מיליארד שקל, ירידה של 2 מיליארד שקל ביחס לסוף הרבעון הראשון בשנה שעברה.

מלאומי שוקי הון נמסר בתגובה: "בניגוד לנטען, המלצת המכירה ניתנה ב-1 במרץ ונותרה על כנה במשך כ-4 חודשים, עד לעדכון ההמלצה ב-1 ביולי. מדובר בהעלאת המלצה שגרתית ורגילה, ומובן שמרגע בו היא בוצעה, ההמלצה הקודמת אינה תקפה. האנליסטים של לאומי שוקי הון פועלים לפי שיקולים מקצועיים בלבד".