הבית הלבן נגד שברון - לא מרוצה מהדיבידנד הגדול למשקיעים; מעוניין בקידוחים נוספים והפחתת מחיר הנפט

שברון דיווחה על תוצאות מאכזבות לרבעון האחרון של השנה. המניה בירידה. ענקית הנפט והגז הרוויחה 4.09 דולר למניה בעוד הקונסנזוס העריך רווח של 4.33 דולר למניה. שברון סבלה מירידת מחירי הנפט ברבעון האחרון, כאשר בחודשים קודמים המחירים היו גבוהים וביטאו רווחיות פנומנלית. 

המחירים כעת, מבטאים פחות או יותר את המחירים ברבעון האחרון, כך שבהינתן רמת המחירים הנוכחית, לא צפויה פגיעה בשל ירידת מחיר. לגבי היקף הייצור וההפקה הרי שמעבר לעונתיות, הביקושים רק גדלים ושברון מפתחת מאגרים נוספים. 

רגע לפני הדוחות שברון מסרה כי תגדיל את הדיבידנד שלה, וגם את היקף הרכישה העצמית של מניותיה. המהלך הזה הכעיס את הבית הלבן שיצא בביקורת על הנהלת החברה שמתגמלת מאוד את בעלי המניות כאשר הנשיא ביידן דוחק בחברות הנפט לקדוח יותר כדי להגדיל את האספקה ולכפות על מחירי הנפט להוריד

האם ביידן רציני? הוא חושב שאם הוא יבקש, החברות ייכנעו וירוצו להוריד מחירים ולפגוע ברווחים שלהן? את שברון מעניין בעיקר הרווח שלה והתגמול לבעלי המניות (וההנהלה). שברון שנושקת לשווי של 350 מיליארד דולר, הודיעה כי תרכוש מניות של עצמה בהיקף של 75 מיליארד דולר. במקביל אמר, מייק ווירז, מנכ"ל החברה כי החברה תגדיל את הדיבידנד הרבעוני ב-6% ל-1.51 דולר למניה. המשמעות לבעלי המניות - דיבידנד של כ-3.4% בשנה ורכישת מניות בהיקף של כ-22% מהמניות הצפות, כל המכלול הזה שקול לקבלת תמורה של כ-25% על ההשקעה אם זה יסתיים בשנה - סיכויים נמוכים. אם זה יסתיים בשנתיים ושלוש שנים זה יביא את התשואה הכוללת ל-33% סדר גודל של 11% בשנה. גם מרשים. הבית הלבן כועס בצדק. אבל ברור שאם רוצים לעשות משהו צריך לתבוע ולא לבקש. לא בטוח שזה אפשרי.

• האם אנחנו לקראת גל יורד נוסף? ואיזה מסלול נחוץ לחיסכון ארוך טווח?
• כדי לצמצם את החוב - מלם תים לא תחלק דיבידנד; המניה נופלת

תוכנית הרכישה החוזרת של המניות תצא לדרך לאחר הרבעון הראשון, כאשר שברון מצפה להשלים את תוכנית הרכישה החוזרת של 25 מיליארד דולר שעליה הכריזה ב-2019. אין לה תאריך סיום. במחירים הנוכחיים, 75 מיליארד דולר מסתכמים ב-22% משווי השוק שלה העומד על 346 מיליארד דולר.

שברון היא חברת ענק שמכניסה יותר מ-50 מיליארד דולר ברבעון, מעל 200 מיליארד בשנה ומרוויחה בקצב של 32-36 מיליארד דולר. המשקיעים הגדולים בחברה הם ברקשייר האת'ווי של וורן באפט, שמחזיקה ב-8.55% ממניות החברה וכן מנהלות הנכסים הגדולות וואנגארד ובלאקרוק עם 8.24% ו-6.72% בהתאמה.

שברון נסחרת במכפיל של סביב 10 לשנה הנוכחית.