שוברים את השוק: איפה נמצאות ההזדמנויות בטלטלה בעולם הטכנולוגיה?
מתחילת השנה המסחר בשוק האמריקאי רווי בתנודתיות, בהובלת הסערות במגזר הטכנולוגי. זאת בין היתר בשל חשיפת מנוע ה-AI הסיני דיפסיק. עמי לוי, אנליסט בחטיבת ההשקעות של מגדל ביטוח ופיננסים, וקוסטה פילגלין,
מנהל השקעות
בצוות השקעות חו"ל במגדל ביטוח ופיננסים, בפודקאסט שוברים את השוק, מסבירים מדוע זה קורה, ומי ירוויח מזה
שבבים התנודתיות בשוק האמריקאי בעיצומה, וחברות שראינו אותן שוברות שיא אחרי שיא, פתאום אדומות.
בסוף, הטכנולוגיה היא אחד המגזרים העוצמתיים ביותר בכלכלה האמריקאית, אז איך יכול להיות שהמגזר העוצמתי ביותר בכלכלה נמצא בכזאת סערה?
קוסטה פילגלין: "צריך לשים את הדברים בפרופורציה, אם אנחנו מסתכלים על השוק בכללותו אז מדד ה-s&p500 ומדד הנסדאק נמצאים רק משהו כמו אחז וחצי ו-3%, בהתאמה, מהשיא שלהם. אומנם התנודתיות עלתה אבל זה מרוכז בסקטור השבבים שירד כ-7%. בגלל חוסר הוודאות סביב הצורך בהשקעות העתק בתחום.
"עוד משהו שצריך לשים אליו לב זה שבשנים האחרונות ראינו הובלה מאוד מאוד משמעותית מבחינת ביצועים של סקטור הטכנולוגיה אמריקאי וספציפית של שבע המנויות הגדולות, בגלל פער בצמיחת הרווחים בינן לבין האחרות, שהגיע ל-30% אבל הפער הזה ילך ויצטמצם, השנה הוא ירד ל-6% בשנה הבאה זה צפוי לרדת עוד לסביבות ה-4%. לכן נראה גם פער יותר קטן בין ביצועי מניות של 7 הגדולות לבין השוק:
אבל בסוף אנחנו מדברים על סקטור שבדו"חות, בשורות העליונות ותחתונות, מציג תוצאות טובות, אז למה התנודתיות
עמי לוי: "כל סקטור הטכנולוגיה גם אם אני מדבר על התוכנה וגם על השבבים, מגיע לשנת 25 על הכנפיים של הבינה המלאכותית, והשוק מצפה לצמיחה מאוד מאסיבית בהכנסות מהתחום. אם מגיע שחקן סיני ומטיל ספק בהגמוניה האמריקאית בתחום, וגם מציג מודל מתקדם שדורש פחות כח מחשוב ועלויות, אז המשקיעים אומרים לעצמם, שיכול להיות שאתם שופכים כסף שאתם לא אמורים לשפוך, וההחזר של ההשקעה יקח יותר זמן ממה שציפו, אז יש פה שינוי משמעותי בתפיסה".
כל משבר הוא הזדמנות, איפה ההזדמנויות כאן?
עמי לוי: "בעצם אנחנו נמצאים בתהליך חיובי שאומר שה-AI יכול להתפתח יותר מהר ויותר בזול ממה שחשבנו והאימוץ יהיה יותר מהיר. יש סקטורים שיהנו מזה, כמו סקטור התוכנה האירגונית, וחברות עתירות עובדים שהמעבר לAI- ייעל אותן".
איפה ישראל בכל התחום? איך משפיעים האיסורים של ארה"ב על ייצוא השבבים? מי עוד ירוויח מהטלטלה בטכנולוגיה, והאם יש בתחום ה-AI קצת בועה? כל אלו בפודקאסט המלא. האזנה נעימה.
