קרנות הנאמנות: "המגמה החיובית מינואר עלולה להתהפך במהירות ככל שלחץ הקורונה יגדל"

למרות בהלת וירוס הקורונה וירידות השערים שנראו בשווקים, תעשיית קרנות הנאמנות סיכמה את חודש ינואר 2020 עם גיוסים בהיקף של כ-1.4 מיליארד שקל.

קרנות הנאמנות מגייסות בינואר 2020, מי מובילה ומי ממשיכה לאכזב?

חודש זה התאפיין במגמה מעורבת בשווקים ונפתח בעליות שערים חזקות במדדי המניות והאג"ח שהתחלפו בירידות משמעותיות בעקבות התפרצות הוירוס, אם כי רוב המדדים נותרו בתשואות חיוביות נאות, וכאמור גם קרנות הנאמנות הצליחו לסכם חודש חיובי. "נכון לסוף החודש התפרצות הוירוס טרם השפיעה על הקרנות אבל מגמה זו עלולה להתהפך במהירות ככל שהלחץ מהוירוס יילך ויגדל לאחר שביום המסחר הראשון של פברואר נרשמה יציאת כספים גדולה של כחצי מיליון שקל, בעיקר במניות בארץ ואג"ח כללי", כך לפי הערכות כלכלני מיטב דש.

מסקירת בית ההשקעות עולה כי הגיוסים בתעשיית קרנות הנאמנות משקפים כניסה של כ-750 מיליון שקל לקרנות הכספיות. זאת לצד גיוסים של כ-645 מיליון שקל לקרנות המסורתיות - סכום המבטא גיוס של כ-1.56 מיליון שקל בקרנות האקטיביות-המנוהלות ופדיון בסכום של כ-915 מיליון שקל לקרנות הפסיביות, תוך הבדל ניכר בין הקרנות המחקות שגייסו כ-1.155 מיליארד שקל לבין קרנות הסל שרשמו פדיון בסכום של כ-2.07 מיליארד שקל.

"הפדיון הגדול מאוד בקרנות הסל נובע בעיקרו, לא מתנאי השוק, אלא מאילוצים רגולטוריים שחייבו את מנהלי קרנות הסל למכור את קרנות ה"בית", מציינים הכלכלנים.

נכון ליום חמישי האחרון, היקף נכסי תעשיית קרנות הנאמנות מוערך ב-355.3 מיליארד שקל. נתון זה מתפלג כך: 221.2 מיליארד שקל בתעשייה האקטיבית, מהם 191 מיליארד בקרנות מסורתיות ו-30.2 מיליארד בקרנות כספיות. בתעשייה הפסיבית מדובר בסכום של 134.1 מיליארד שקל, מהם 91.7 מיליארד בקרנות סל ו-42.4 מיליארד בקרנות מחקות.

מה עשו הקטגוריות השונות?
ברמת התעשייה האקטיבית, קרנות אג"ח כללי, שהיא גם הקטגוריה הגדולה בתעשייה, שומרות על ראשות טבלת הקרנות האקטיביות המגייסות, גם בפתיחת שנת 2020 עם גיוס של כ-805 מיליון שקל. 

הקרנות המנייתיות פותחות את השנה עם עלייה ניכרת בקצב הגיוסים לסכום של כ-400 מיליון שקל בהובלת קרנות מניות בארץ. גם קרנות אג"ח מדינה מגייסות סכום של כ-180 מיליון שקל בעוד הקרנות המתמחות באג"ח חברות עולות בקצב הגיוסים לסכום של כ-165 מיליון שקל. בנוסף, הקרנות האג"חיות השקליות, שסבלו במרבית 2019 מפדיונות מתמשכים ועברו לקראת סופה לגיוסים קלים, רושמות בינואר עלייה ניכרת בקצב הגיוסים לסכום של כ-130 מיליון שקל.

ברמת התעשייה הפסיבית, קרנות אג"ח מדינה רשמו גיוס חיובי של כ-75 מיליון שקל וקרנות אג"ח כללי גייסו כ-60 מיליון שקל. כמו כן, קרנות אג"ח חברות רשמו בינואר גיוס של כ-90 מיליון שקל (מחקות + קרנות סל).

לבסוף, בקרב הקרנות הכספיות נרשמו גיוסים של כ-750 מיליון שקל, הנחלקים לכ-400 מיליון בקרנות השקליות וכ-350 מיליון בקרנות הדולריות.