מארס השחור בקופות הגמל - ירידה של 18% בקופות מנייתיות

בחודש פברואר, כבר ראינו פגיעה קלה בקופות הגמל כתוצאה ממשבר הקורונה, אבל חודש מארס כבר היה כואב מאד. קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה שלילית של כ-17.9% כתוצאה מירידות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים וזאת למרות שהיומיים האחרונים של החודש צמצמו את מגמת הירידה. הטווח הוא בין תשואה שלילית של 14.0% עד תשואה שלילית של 21.0%. כך עולה מאומדנים שנערכו על ידי כלכלני מיטב דש.

במיטב דש מציינים כי ירידות השערים החדות מאוד בשוקי המניות בארץ ובעולם, וירידות השערים באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות בחודש החולף. 

מה עשו המדדים המרכזיים בעולם? בארה"ב נרשמו ירידות שערים חדות, כאשר מדד הדאו ג'ונס ירד ב-13.7%, מדד ה-S&P500 ירד ב-12.5% והנאסד"ק ירד ב-10.1%. גם באירופה נרשמה מגמה שלילית מאד, כאשר DAX הגרמני ירד ב-16.4%, CAC הצרפתי ירד ב-17.2%, וה-Eurostoxx 50 ירד ב-16.3%. ביפן, הניקיי ירד ב-10.5% והמדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-15.6%. כל הירידות הללו היו המשך לירידות החדות שנרשמו כבר מאז 19 לפברואר, מועד שבו רוב שוקי המניות עמדו ברמות שיא. גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה, כאשר מדד ת"א 35 ירד ב-17.0%, מדד ת"א 125 ירד ב-17.2%, ת"א 90 ירד ב-18.1% ומדד יתר 50 ירד ב-19.1%.

נתוני חודש מארס בשווקים מקור: מיטב דש

• הישראלים נהרו ב-2024 לקרנות המחקות והכספיות; האם זה ישתנה בקרוב?
• הודות לזינוק בשווקים: תעשיית הקרנות חצתה רף של 600 מיליארד שקל

על רקע הירידות החדות מסביב לעולם, מעריכים במיטב דש כי קופות הגמל קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית ממוצעת של כ-9.3%, כאשר הטווח הוא בין תשואה שלילית של 8.0% לבין תשואה שלילית של 11.0%.

כמו כן, תשואה שלילית של כ-5.9% צפויה לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה שלילית של 5.0% עד תשואה שלילית של 8.0%. ותשואה שלילית "צנועה" של 3.2% צפויה לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה שלילית של 3.0% עד תשואה שלילית של 3.5%. 

סיכום הרבעון הראשון של 2020 אחרי פתיחה חיובית של הרבעון בינואר ובתחילת פברואר, שוקי המניות ביצעו סיבוב פרסה חד וסיימו את הרבעון עם ירידות שערים חדות ביותר. נוכח הירידות החדות, להערכת כלכלני מיטב דש נרשמה תשואה שלילית של כ-11.4% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה, תשואה שלילית של כ-24.2% לקופות הגמל המנייתיות, תשואה שלילית של כ-5.2% לקופות הגמל המדדיות ותשואה שלילית של כ-2% לקופות הגמל השקליות.

• בלי אשראי, בלי ריביות, בלי הפתעות: המהפכה השקטה של הצעירים נגד המינוס
• בצל הירידות בשווקים: המשקיעים זרמו לקרנות הכספיות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נתוני הרבעון הראשון של 2020 בשווקים מקור: מיטב דש