קרנות ההשתלמות באוגוסט בתשואה פנומנלית - 2.8%; מי המובילות?

קרנות ההשתלמות הניבו בחודש אוגוסט תשואה ממוצעת מרשימה של כ-2.8%. הקרן של אנליסט מובילה באוגוסט עם תשואה של 4.3%, ילין לפידות שנייה עם 3.3% ומיטב דש שלישית עם 3%. באוגוסט לא היו קרנות מאכזבות - התשואה הנמוכה ביותר היתה 2.4%.

התשואה המשוקללת הממוצעת מתחילת השנה עומדת על מינוס 0.3% - כאילו לא היה משבר. זו תשואה מרשימה לקרנות ההשתלמות במסלול הכללי שמשקיעות באג"ח ומניות, במיוחד בהינתן שוק המניות המקומי שאיבד מתחילת השנה מעל 10%.

מדריך - קרנות השתלמות בעיקר יתרונות 

הקרנות המובילות מתחילת השנה הן - מור עם תשואה של קרוב ל-8%, אם כי התשואה בחודשיים האחרונים אינה מהבולטות; אלטשולר שחם עם תשואה של 1.4% וילין לפידות עם תשואה של 0.9%. ילין ואלטשולר מככבים גם בדירוגי התשואות ארוכות הטווח. המאכזבת מתחילת השנה מנורה עם מינוס 2.6%.

קרנות השתלמות - אפיק חיסכון עם הטבות גדולות
קרנות השתלמות הן אפיק השקעה שבהגדרה עדיף על פני אפיקים אחרים בזכות הטבות מס. קיים פטור על רווחים בקרן בעת המימוש וקיימת הטבה גדולה בעת ההפרשה לחיסכון. הטבות המס האלו "שוות" כמה אחוזים בודדים בשנה ואם תוסיפו לזה את התשואה השוטפת - מקבלים מוצר אטרקטיבי על פני מוצרים אחרים. 

איך לבחור קרן השתלמות? הנחת הבסיס היא שמנהלי השקעות טובים ימשיכו להיות טובים גם בעתיד. זו לא הבטחה מוחלטת. אבל זה המידע היחיד שניתן לגזור ממנו לגבי העתיד. את התשואות של מנהלי הקרנות עדיף לבחון לטווח ממושך. ככל שהתשואות של גוף מסוים טובות לאורך זמן, כך זה מחזק את ההנחה לגבי היותו גוף שיודע לנהל את הכסף והוא ינהל היטב גם בעתיד. עם זאת, יש גם חשיבות לטווח הקצר. תשואה טובה בחודש או בחודשים האחרונים, על פני האחרים יכולה ללמד על שינוי כיוון של מנהל ההשקעות לעומת האחרים, על חשיבה מחוץ לקופסה, על גמישות, על יכולת ליצירת ערך. 

קרנות כלליות
רוב הכסף של הציבור, המחזיק קרנות השתלמות נמצא בקרנות השתלמות כלליות. מדובר בקרנות שיש בהן רכיב של מניות אך בעיקר רכיב של אג"ח. אגרות חוב נתפסות פחות מסוכנות, וככה התיק יותר מאוזן. אלא שזה סותר את הגישה של השקעה לטווח בינוני-ארוך. כשאתם משקיעים לזמן ארוך כדאי, על פי מחקרים רבים ומגוונים להשקיע במניות. בכל נקודת זמן של השקעה, אם תצאו אחרי זמן ממושך אתם צפויים להרוויח - לא תמיד, לא בכל מקום (יפן חריגה מבחינה זו), אבל ברוב הגדול מאוד של המקרים - מניות מספקות תשואה עודפת.

בהסתמך על ההנחה הזו, הרי שמי שחוסך/משקיע לטווח בינוני-ארוך בקרן השתלמות צריך להשקיע במניות. אז נכון שקרנות השתלמות הן בהגדרה השקעה לטווח של 6 שנים (אחרי 6 שנים הן נזילות), אבל מסתבר שבזכות ההטבות יש ציבור גדול שממשיך להשקיע בהן לטווחים ארוכים (בצדק), ובכלל 6 שנים בעידן האינטרנט המהיר שבו אנחנו נמצאים, הן בעיני רבים זמן ארוך.

מדריך - קרנות השתלמות בעיקר יתרונות