גמל להשקעה ב-2020: תשואה ממוצעת של 4.6%. מי השיגה 12%?

קופות הגמל להשקעה במסלול הכללי הניבו תשואה ממוצעת של 4.6% ב-2020. את המסלול מובילה מור עם תשואה של 11.9% במקום השני נמצאות הפניקס ואנליסט עם תשואה של כ-5.6%. בטווח הארוך מובילה אנליסט עם תשואה של 18%, אחריה אלטשולר שחם עם 17.9% ובמקום השלישי עם 17.2% נמצא ילין לפידות.

הקופה של מור קטנה יחסית ויכולתה לייצר תשואה כשהיא תהיה גדולה יותר, תהיה קשה יותר, אבל אי אפשר לקחת את ההישג - תשואה מרשימה השנה שנובעת בעיקר מהחודשים הראשונים של השנה. 

הקופה הגדולה ביותר במסלול הכללי היא של אלטשולר שחם. התשואה הפושרת (יחסית) של בית ההשקעות ב-2020, בשיעור של כ-5% עשויה להקטין את שליטתו בענף. ענף קופות הגמל להשקעה גדל בשנה שעברה ב-23% לכ-17.8 מיליארד שקל. צמיחה זו נעשתה ב-11 חודשים (ינואר-נובמבר) והיא צפויה לעלות בשיעור חד יותר לאחר עדכון חודש דצמבר שמאופיין בגיוסים גדולים של קופות הגמל להשקעות לקראת סוף השנה. 

> לקריאה נוספת: המדריך לקרנות גמל להשקעה- על מה מדובר ומדוע הציבור מעביר לשם כספים? ומה עשו קרנות ההשתלמות ב-2020? מה עשו קרנות הפנסיה המנייתיות ב-2020 מי גדל וממי פדו כסף ב-2020? קרנות נאמנות ממונפות - תשואות בשמיים; גם הסיכון קרנות נאמנות 80/20 או 90/10? ואיזו תשואה הן הניבו השנה?

• אוריין גייסה 25 מיליון שקל בדיסקאונט של 8.5%
• יאיר לפידות: "המחירים בשוק מלאים, לא הייתי מגדיל את משקל המניות"

צפויה מכה לענף קרנות הנאמנות? נציין כי צמיחה זו מתרחשת בעוד ענף חיסכון מקביל, קרנות הנאמנות, הציג פדיונות של כ-30 מיליארד שקל בשנת 2020. ייתכן כי מדובר באינדיקציה ראשונה להצלחת כוונתו של משרד האוצר מ-2016 להעביר חלק מהחיסכון לטווח קצר-בינוני (קרנות נאמנות) לחיסכון ארוך טווח קורמת עור וגידים, זאת, כ-5 שנים מאז השקת קופות גמל להשקעה.

בשנה הקרובה ועדת הכספים תדון באפשרות של הבנקים לשווק קופות גמל להשקעה. עדיין לא ברור אם וכאשר תשווק קופ"ג להשקעה בבנק, כיצד היא תשווק. האם דרך מערכות הייעוץ הפנסיונית בבנק, אשר בשנים האחרונות מצטמצמות או דרך מחלקות הייעוץ להשקעות. במידה שתיבחר האופציה השנייה, כלומר בצורה דומה לזו שמשווקים קרנות נאמנות, יהיה מדובר במכה משמעותית לענף הקרנות.  

בתוך כך, בשנת 2020 חתם שר האוצר על התקנות המאפשרות ניוד של כספים מקופת הגמל להשקעה לקרן הפנסיה והאפשרות למשוך את הכספים הללו בצורת קצבה. משיכה כספים בצורה כזו תעניק הטבת מיסוי משמעותית בדמות פטור ממס רווחי הון שעשוי להצטבר לעשרות אלפי שקלים לאחר עשרות שנים של חיסכון. בין השנים 2016 ועד 2020 מי שביקש למשוך את הכספים בתקופת פרישה נאלץ לשלם מס או להמתין.

• הריבית לוחצת - זינוק במחזורי המשכנתאות
• הפניקס נכנסת לתחום האשראי הצרכני דרך הפניקס גמא
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המסלול המנייתי במסלול המנייתי, בסיומה של שנה תנודתית במיוחד, הקופות הניבו תשואה של 9.35%. מדובר בתשואה עודפת למול מדדי השוק העיקריים ת"א 35 ות"א 125. בשלוש השנים האחרונות הניבו הקרנות תשואה של 25.7%.

המובילה היא מור עם תשואה של 11.9%, אחריה אנליסט עם תשואה של 14.1%. במקום השלישי נמצאת מגדל עם תשואה של 8.7%. בטווח ארוך של שלוש שנים מובילה אנליסט עם תשואה של 18%. בית ההשקעות נטל את ההובלה מאלטשולר שחם שרושם שנה פושרת מאוד בענף המנייתי עם תשואה של 6.4%, בין היתר בעקבות חולשה במניית עליבאבא (סימול: BABA) שהיוותה את אחת מההשקעות העיקריות שלו במזרח הרחוק.  

ניהול פאסיבי או אקטיבי? בשנים האחרונות הרעיון כי מנהלי כספים אינם יכולים להציג תשואה עודפת בהשוואה למדדי המניות חדר גם לענף החיסכון לטווח ארוך. בעקבות כך, גם מנורה וגם אקסלנס השיקו קופות גמל להשקעה במסלול המנייתי שכוללות ניהול פאסיבי (בשנה האחרונה הושקו גם קרנות פנסיה שעוקבות אחרי מדד ה-S&P 500 מבית הפניקס והלמן אלדובי). תוצאות הקופות באחת מהשנים הקשות ביותר לניהול מציבות סימן שאלה לגבי הקביעה על אי היכולת של מנהלי השקעות "להכות" את המדד. זאת מכוון ששתי הקופות עם התשואה הנמוכה ביותר, הן הקופות הפאסיביות של אקסלנס ומנורה, שהציגו תשואת חסר של כ-3.9% ו-3.8% לעומת הממוצע.

*נתוני פסגות לא הגיעו עד כה למערכת