האם קרן הפנסיה הגדולה מנורה בדרך למטה? - איבדה מיליארדי שקלים למתחרים

פסגות היתה המובילה בשוק קופות הגמל, אבל היא סבלה מבינוניות בתשואות ואיבדה את הבכורה. עשרות רבות של מיליארדים עברו מקופות הגמל וקרנות ההשתלמות שהיא ניהלה לאלטשולר שחם וילין לפידות - הסוף היה רק עניין של זמן: בסוף אלטשולר שחם קנה את פסגות. 

בשוק הפנסיה יש מספר חברות ביטוח שמובילות, כאשר מנורה מבטחים היא הגדולה ביותר עם ניהול של 165 מיליארד שקל אבל הסיבה היא לא בזכות תשואות טובות. הסיבה האמיתית היא כמו מה שהיה בפסגות - בזכות עמיתים שלא ממש בודקים את הפנסיה שלהם. אבל משהו משתנה בשנים האחרונות, וגם הפעם זה קשור לאלטשולר שחם.

אלטשולר שחם נכנסו לתחום הפנסיה עם התמקדות בפנסיה ברירת מחדל והם המגייסים הגדולים בשנים האחרונות. הם מצליחים בזכות התשואות, אם כי בשנה האחרונה התשואות שלהם ממש לא בצמרת. המטרה שלהם היא לשכפל את ההצלחה בשוק הגמל ולקחת ממנורה, ומהמובילות האחרות, נתחי שוק. הם כבר מנהלים 25 מיליארד שקל בפנסיה, יותר מכפול מהמצב לפני שנה. רוב הגידול - הפקדות שוטפות ובעיקר גיוסים של חוסכים שעברו מגופים אחרים.

המצב באלטשולר שחם בשנה האחרונה הוא תמונת ראי של מנורה מבטחים. הנה היצירות והתשואה של הקרן הכללית (מסלול עד גיל 50 על פי המודל הצ'יליאני) של אלטשולר פנסיה: 

• ווישור מוכרת מניות באיילון ומנפיקה כתבי אופציה ב-84.7 מיליון שקל
• זוחלים באיילון: למה הפקקים רק מחמירים ומה יהיה בהמשך?

והנה המצב בקרן הכללית של מנורה:   

צריך לציין שהקרן הכללית של מנורה סגורה למצטרפים חדשים (בעקבות המעבר למודל הצ'יליאני - מודל תלוי גיל) ולכן לכאורה אפשר לומר שמדובר בהשוואה שעושה עוול למנורה, כיוון שלא יכולים להיכנס כספים חדשים, וחלק ממבוטחי מנורה מעבירים את הכספים למסלולים אחרים בתוך החברה, אבל האמת היא שגם כאשר מסתכלים על המספר הכללי - כלומר כל הכספים שמנוהלים במנורה - 165.3 מיליארד שקל, התוצאה היא דימום החוצה של מיליארדי שקלים.

בשנה האחרונה דיממה מנורה 2.1 מיליארד שקלים, אבל כדאי לשים לב לגם לעובדה שלמעשה כמעט כל הכספים יצאו בחצי השנה האחרונה. מאז דצמבר האחרון קצב הדימום גדל - בין 300 ל-400 מיליון שקל בחודש. כלומר קצב שנתי של 4 מיליארד שקל.

• בצל הירידות בשווקים: המשקיעים זרמו לקרנות הכספיות
• איך לבחור כרטיס אשראי – כל מה שצריך לדעת
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אז בזכות התשואות הטובות של השנה האחרונה (מישהו אמר היציאה מהקורונה?) במנורה פחות מרגישים את הפגיעה (תשואה של 23.1 לעומת 21% באלטשולר שחם), אבל לאבד כספים בקצב של 4 מיליארד שקל בשנה זה לא עניין של מה בכך - גם כשאתה גוף גדול.

שוק הפנסיה פחות נייד משוק הגמל והוא גם נחשב פחות רווחי, אם כי הוא יותר בטוח וסולידי. הלקוחות מפקידים מדי חודש ומגדילים את סכום החיסכון והניודים יחסית מעטים.

גישה הרווחת בקרב החוסכים שמדובר בכספי פנסיה ולכן לא בודקים אותם כל חודש וגם לא כל כמה חודשים. הבעיה שהרוב גם לא בודקים כל שנה. ולמה בעצם לבדוק? ראשית, כי תמיד (כמעט) אפשר לנסות להוריד את דמי הניהול, אלא אם אתם כבר נמצאים בקרנות בדמי ניהול נמוכים (פנסיה ברירת מחדל) ושנית - למרות שבטווח הארוך התשואות של הגופים המנהלים אמורות להיות יחסית קרובות, בפועל זה לא בדיוק כך - מספיק שהגוף שבחרתם יניב תשואה שנתית של שתי עשיריות יותר מגוף אחר, כדי שזה יתבטא בפנסיה כוללת הגבוהה בעשרות אחוזים (כשתגיעו לפנסיה).

ולכן - צריך לבדוק. וכשתבדקו תגלו (חלקכם) שהתשואה שלכם לא משהו ביחס לאחרים. ב-12 החודשים האחרונים התשואה היא נהדרת - סביב 20%, אבל מובילה מעל כולם הפניקס עם תשואה של 23.6%, אחריה איילון-מיטב עם 22.8% וכלל עם 22.6%. אלטשולר ממש לא בצמרת, אם כי בטווח של 5 שנים היא מובילה.

זה יכול להשתנות - התשואות בחודשים האחרונים באלטשולר חלשים מאוד ואם זה יימשך, אז גם בדירוג לטווחים ארוכים יותר היא תרד מהצמרת.  

ראש בראש - אלטשולר מול מנורה  אלטשולר כאמור השיקה קרן ברירת מחדל. מדובר על קרנות שזכו במכרז של המדינה, שאליהן מעסיק מפריש כספים חדשים עבור חוסכים שלא בוחרים לאן להפריש את כספי הפנסיה שלהם. ארבע הקרנות שזכו במכרז - אלטושלר שחם, מיטב דש, והשתיים שנמכרות ויוצאות מהמשחק: הלמן אלדובי ופסגות - מחויבות לקבל חוסכים חדשים בדמי ניהול מופחתים מאוד.

אלטשולר נהנית מהפקדות של החוסכים וגם מניודים בזכות תשואות טובות יחסית בטווח הבינוני.   על פני תקופה של 5 השנים האחרונות השיג אלטשולר במסלול הפנסיה לבני 50 ומטה תשואה של 59%, מנורה השיג 11% פחות מאלטשולר - רק 48%. פער של 11% מצטבר בסופו של דבר לעשרות ומאות אלפי שקלים בקרן הפנסיה. לצורך ההמחשה: קרן פנסיה עם 1 מיליון שקל בתשואה הגבוהה תהיה שווה רק 900 אלף שקל בקרן שהשיגה תשואה נמוכה. בקרן פנסיה של 2 מיליון שקל בתשואה הגבוהה מדובר על 1.8 מיליון שקל בתשואה הנמוכה יותר - כלומר 200 אלף שקל פחות בקרן הפנסיה.

עוד בולטים בפנסיה לטווח ארוך - הפניקס כלל ומיטב-איילון. ובתחתית - פסגות, הלמן אלדובי ומגדל.

רוצים להוריד את המס על הפנסיה? צפו בשלוש דרכים לעשות זאת: כמעט אף פנסיונר לא מודע לכך, אבל יתרות הון של פחות מ-800 אלף שקל מזכות בפטור ממס. כמו כן ניתן לנצל פטור על פנסיה משכר נקי ממס וקיימת דרך בה תוכלו למשוך כספים מקופת הגמל מבלי לשלם 35% מס - בידקו את הפנסיה שלכם.

ניתן אף לקבל החזר רטרואקטיבית על המס שכבר שולם - החזר שיכול להגיע לאלפי שקלים. אז מה צריך לבדוק? ירון שמיר, מומחה לפנסיה, מסביר: