שער הדולר יירד - זו המטרה של טראמפ

טראמפ רוצה להחליש את הדולר, אז הוא סופר את הזהב בפורט נוקס

היכולת של טראמפ לנסות ולקדם רעיונות מחוץ לקופסא, יש לומר יוצאי דופן ממש, כדי להשיג את מטרותיו, יוצרת גלי הלם ברחבי העולם. רובנו אפילו לא מבינים מה הוא בכלל רוצה מגרינלנד (לעניות דעתי, מטרתו העיקרית היא לחסום משם, בעת הצורך, את הצי הסיני המסחרי מלהגיע לאירופה). העולם הערבי בהלם מרצונו לפנות את תושבי עזה (לדעתי, מטרתו העיקרית היא להקים שם בסיס צבאי אמריקני שיחליף את הבסיס האמריקני בקטאר הבעייתית), החיתוך המהיר שביצע בעצירת כל תוכניות הסיוע האמריקני USAID (שהיקפם השנתי 38 מיליארדי דולרים), בתואנה של מעשי שחיתות, כשהסיבה האמיתית היא כנראה כדי לעצור במיידי הכל ואז לבחון אילו מדינות הן פרו-אמריקניות, ורק להן לחזור ולסייע (לכן הפלסטינאים כבר לא יקבלו). כעת, בא הרעיון יוצא הדופן עד מאד לספור את הזהב שמאוחסן בפורט נוקס, שללא ספק נכנס לקטגוריה הזו.

האם כל מה שטראמפ עושה הוא חלק מתוכנית סדורה? מן הסתם לא. יצאו יותר מדי הנחיות נשיאותיות יחד, חלקן אולי אפילו מתנגשות או סותרות. אך ללא ספק הוא בא מוכן היטב לכהונה השנייה שלו עם שלל תוכניות, אותן הוא יורה כמו ים של חיצים בבת אחת, עד שאף אחד כבר לא מבין עד הסוף בעצם מה קורה פה ולאן הוא חותר וכולם שואלים את עצמם מתי יפגע בהם החץ הבא.

• נייס נפלה ב-15%, עזריאלי איבדה 8%; הבנקים עלו ב-1.1%
• ריטיילורס קפצה ב-6%, ויקטורי ירדה ב-5%; המדדים ירדו עד 0.3%

טראמפ רוצה דולר חלש

ננסה בכל זאת להתמקד ולהבין נושא אחד: שער הדולר האמריקני. יותר ויותר מתחוור לשווקים שבניגוד לקדנציה הראשונה שלו בה קרא לדולר חזק, כעת הוא רוצה דווקא דולר חלש. בקדנציה הראשונה הוא האמין שדולר חזק משמעו שיקוף של אמריקה חזקה וכמובן שדולר חזק מוריד אינפלציה, כי עלויות היבוא לארה"ב של מוצרי צריכה - יורדות. בקדנציה הזו הוא רוצה דווקא דולר חלש. מה השתנה מאז? "יש לנו בעיית מטבעות גדולה", אמר בראיון לבלומברג ביולי 2024 "זה נטל אדיר על החברות שלנו". טראמפ מתכנן למחוק את הגירעון המסחרי האמריקני ע"י תעריפים, או איומים, או שניהם, כדי שהיצוא האמריקני יגדל על חשבון היבוא ויותר משרות יחזרו לארה"ב. ואם הגירעון המסחרי יהפוך לעודף, עדיף כמובן דולר חלש.

מה הקשר בין הזהב בפורט נוקס לדולר חזק?

הדולר חזק מדי ויש להחליש אותו? מבחינת טראמפ אין בעיה - לוחצים על הפד להוריד את הריבית. זה לא עובד, כי הפד עצמאי ולא נרתע? אז סופרים כמה זהב יש בפורט נוקס. מה? מה בכלל הקשר?

מסתבר שקיים קשר. ישנם המאמינים שאחת הסיבות המרכזיות לעוצמתו של הדולר הינה מלאי זהב בכמויות אסטרונומיות המצוי בידי הממשל האמריקני, בהיקף הגבוה בעולם וללא תחרות. רובו מוחזק פיזית בפורט נוקס. בעבר, הדולר האמריקני היה אפילו צמוד לכמות הזהב שהיה בידי הממשל, דבר שהבטיח את שוויו. אך מנגנון זה שנקרא תקן הזהב Gold standard נזנח בתחילת שנות ה-70 של המאה שעברה.

עוד תכניות

פורט נוקס הוא בניין כספת דמוי מבצר, מקום שמור ביותר המופעל על ידי משרד האוצר של ארה"ב ומוגן על ידי כוח משטרתי מיוחד. הוא נחשב עד כדי כך שמור שהשם פורט נוקס הפך להיות כינוי למשהו שנשמר מכל משמר. הוא נבנה ב-1936 כאשר משלוחים מוקדמים של זהב בהיקף כולל של כמעט 13,000 טון לוו לבניין ע"י משוריינים של צבא ארה"ב. נכון ל-2021, עתודות הזהב של ארה"ב נמוכות בהרבה ומסתכמות ב-8,134 טון. מתוכם מוערך ש-56% מוחזקים בפורט נוקס בתצורה של מטילי זהב הכוללים 147 מיליון אונקיות, בשווי נוכחי של 430 מיליארדי דולרים. ז"א, שסך השווי של זהב פיזי בידי ארה"ב אמור להגיע לכדי 790 מיליארדי דולרים.

• "נורמליזציה עם סעודיה תוריד את שער הדולר מתחת ל-3 שקל"
• שער הדולר מתחזק בעולם, מה יקרה לדולר מול השקל?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מה זה משנה כמה זהב יש בפורט נוקס?

מי שדחף את טראמפ לרעיון הוא, באופן לא מפתיע, אילון מאסק שקורא לארה"ב לבצע ביקורת זהב בפורט נוקס בפעם הראשונה מזה למעלה מ-50 שנה. מאסק, שאין ויכוח על גאונותו החל מהלך לכאורה תמים בו שאל ברשת X "מי מאשר שזהב לא נגנב מפורט נוקס? אולי זה שם, אולי זה לא. הזהב הזה נמצא בבעלות הציבור האמריקני! אנחנו רוצים לדעת אם הוא עדיין שם". האיש העשיר בעולם פרסם לאחר מכן מם מהקומדיה המצוירת "סאות' פארק" עם הכיתוב "לחפש את הזהב בפורט נוקס..." הוא גם הגיב לפוסט של מנחה הרדיו הימני ותומך הקונספירציות אלכס ג'ונס, שהציע ליצור סרטון וידאו מתוך פורט נוקס כדי לאפשר לציבור לצפות בו.

מדוע אף אחד לא בדק כמה זהב יש בפורט נוקס מזה למעלה מ-50 שנה? שאלה טובה ואפילו מטרידה. אך מה זה באמת משנה? אם יתברר שכמות הזהב בפורט נוקס נמוכה ממה שנטען, וודאי אם זו תהיה נמוכה משמעותית לעומת הפרסומים, כפי שטוענות תיאוריות קונספירציה הצצות ברשתות החברתיות כפטריות אחרי הגשם, אזי האמון בדולר עשוי להיפגע והוא ייחלש – וזה בדיוק מה שטראמפ מנסה להשיג...

קיימת זווית מעניינת נוספת. טראמפ ציין בעבר שלהחזיר את הדולר להצמדתו לבסיס הזהב "זה רעיון נפלא". חלק מיועציו הקרובים גם חושבים כך. כדי לעשות זאת ארה"ב תצטרך לרכוש כמויות אסטרונומיות מהמתכת היקרה. זה לא נראה הגיוני בכלל. אבל מחיר הזהב עלה ב-2024 ביותר מ-40%, יותר מכל שוק מניות. רוב העלייה היא כתוצאה מהעובדה שזהב תמיד נחשב לנכס מפלט בזמנים סוערים ובמצבים בהם אי הוודאות הגלובלית גבוהה. אך האם זהו כל ההסבר, או שקיים קשר גם לרעיון הזה של טראמפ?

ד"ר אדם רויטר – יו"ר חיסונים פיננסים, יו"ר הדג'וויז, מחבר משותף של הספר "ישראל סיפור הצלחה"