למה הדולר מזנק היום ב-0.9%

המסחר בדולר ביום שישי הוא יחסית בהיקף קטן ולכן קל לתמרן את שער הדולר. בנק ישראל רדום ולא באמת משפיע על המסחר בשישי. ככה אגב הוא זרק בעבר מיליארדים לפח - הוא התאמץ למנוע בעבר את שחיקת הדולר ורכש דולרים ואז הגיע שישי והסוחרים עשו לבנק ישראל בית ספר - מכרו מעט דולרים והורידו את השער. כל העבודה שנעשתה במשך השבוע הלכה לפח, כל הכסף שתמך בתמיכה בדולר התפוגג שזה אומר עבר מבנק ישראל ששיחק בכסף שלנו לסוחרים. עכשיו אנחנו כבר לא במקום שבנק ישראל תומך בשער הדולר, אולי זה יחזור בעתיד, אנחנו אחרי שהבנק כבר קנה מעל 200 מיליארד דולר כדי לתמוך בשער והמגמה עכשיו היא דווקא של עליות בשער הדולר מול השקל למרות שבעולם זה הפוך - הדולר נחלש מול המטבעות האחרים.

דולר שקל רציף -0.2%  

קריאה חשובה: שער הדולר עולה, אבל חכו להפתעה - הנה הסיבות

• נקסט ויז'ן קפצה ב-6%, מיטרוניקס צנחה ב-11%; ת"א 35 עלה ב-0.7%
• שער הדולר עולה, אבל חכו להפתעה - הנה הסיבות

היום הדולר מזנק במעל 0.8% במסחר דליל, בנק ישראל לא אמור כבר להתערב, הדולר ב-3.69 שקלים לדולר, זה לא השערים של לפני שנתיים - 3.2-3.3 שקלים לדולר, ועדיין המסחר היום הוא סוג של מניפולציה. המסחר כאמור בהיקפים נמוכים, אם כי יש שתי סיבות לעלייה בשער הדולר. הראשונה -  הגופים המוסדיים שראו אתמול את המדדים בוול סטריט יורדים ובהתאמה החשיפה הדולרית שלהם ירדה והם רצים לקנות דולרים. ושנייה - החשש מחזרה למלחמה ועלייה באי וודאות. אנשים קונים דולרים בתקופה של אי וודאות, ואם היא גדלה הביקושים לדולר עולים. קחו את זה בערבון מוגבל כי באופן יחסי לעבר הסיכונים של המשק ירדו דרמטית. המצב עכשיו טוב מאוד לעומת המצב לפני חצי שנה ושנה. אך עדיין יש כמובן סיכונים ואי וודאות. 

בעולם הדולר נחלש - אצלנו מתחזק - הכיצד?

שער הדולר התחזק מול השקל בשבועיים וחצי ב-4% וזה קורה כאשר בעולם הדולר נחלש לעומת המטבעות המשמעותיים בכ-3% - איך זה יכול להיות? ובכן החולשה בעולם נובעת מכך שאירופה לקראת שינוי תפיסתי ותקציבי גדול. ההשקעה בביטחון ותשתיות הולכת לעלות באופן דרמטי וזה מייצר הבנה של הגדלת הוצאות ממשלתיות שיניעו את המשק ואת הכלכלה האירופאית וזה תורם לאירו.  מנגד, בארה"ב מדברים על האטה ואפילו טראמפ עצמו דיבר על אפשרות של מיתון. ככל שיש ירידה בצמיחה ובביקושים גם הביקושים למטבע יורדים והשער של הדולר יורד. חלק נכבד מהשינויים האלו נובעים מהערכות. מספיק שידברו על מיתון כדי שהדולר ייחלש

ברקע לשינויים המשמעותיים בשערי החליפין יש את מלחמת הסחר שהיא משפיעה ותשפיע על ייבוא וייצוא ובהתאמה היא משפיעה על המרות מט"ח ותנועות ההון. כמו כן, יש את ההשלכות של הריביות. משקיעים נוהרים למקומות עם ריבית גבוהה וכאשר יש שינויים בריבית וליתר דיוק הערכות על שינויים בריבית הם מזיזים את הכסף בהתאם לכך ומשפיעים על שערי המטבעות. כל אלה מביאים למגמה של החלשות שער הדולר מול המטבעות בעולם - אצלנו זה הפוך.  

למה הדולר מתחזק בישראל?

המוסדיים מוצאים את עצמם עם ירידה בחשיפה המטבעית שלהם כאשר המדדים בוול סטריט בירידה וזה מה שקורה בשבועות האחרונים. ואז כדי לחזור לחשיפה בשיעור שהם רוצים הם צריכים לקנות דולרים ומעלים את שער הדולר. כלומר, מה שקובע את שער הדולר הוא ה-S&P 500 יותר מאשר היבואנים, היצואנים ושערי הריבית. יש כמובן את הסיכונים הגיאופוליטים שמשפיעים אבל בשבועות האחרונים הזינוק בשער הדולר נובע מהשינויים שעשו המוסדיים.  

• שער הדולר יירד - זו המטרה של טראמפ
• "נורמליזציה עם סעודיה תוריד את שער הדולר מתחת ל-3 שקל"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ומה צפוי בהמשך? המוסדיים יתנהלו לפי החליל של וול סטריט, אבל, על פני זמן השר נהיה פחות עוצמתי, אולי כי הן הפחיתו את רמת החשיפה הדולרית שלהם. חוץ מזה,  ישראל היא כלכלה שלפי תנועות ההון שלה, בהינתן הייבוא והייצוא וכניסות הכספים ארצה, שבה יש יותר מוכרים של דולרים מקונים של דולרים. זה קרה בשנים האחרונות ועל פי ההערכות של הכלכלנים זה ימשיך גם בעתיד.