הדולר מזנק ב-1.3% ל-3.73 שקלים: הגופים המוסדיים מגבירים רכישות על רקע נפילות בוול סטריט

שער הדולר מזנק ב-1.3% מול השקל ומגיע ל-3.73 שקלים, על רקע נפילות חדות בוול סטריט. בעוד שבשווקים הזרים הדולר נחלש מול מטבעות מובילים, בישראל הגופים המוסדיים הם שמובילים את העלייה בשער הדולר, באמצעות רכישות מט"ח ואופציות על הדולר כדי לאזן את החשיפה הדולרית שלהם.

הגופים המוסדיים: השחקנים המרכזיים בשער הדולר

הנפילות בוול סטריט משפיעים על החשיפה הדולרית של הגופים המוסדיים בישראל. מוסדיים אלה, שמנהלים קרנות פנסיה, גמל והשתלמות, מחזיקים חלק ניכר מהתיקים שלהם בנכסים דולריים. כאשר מדדים כמו ה-S&P 500 יורדים, שווי הנכסים הדולריים שלהם מצטמצם, והם נאלצים לפעול כדי לאזן את החשיפה המטבעית שלהם.  

כדי לעשות זאת, המוסדיים מגבירים רכישות דולרים בשוק המקומי, בעיקר דרך רכישת אופציות ונגזרים על הדולר. פעילות זו יוצרת ביקוש מוגבר לדולר בשוק הישראלי, מה שדוחף את שער הדולר כלפי מעלה.

תמונה הפוכה בעולם: הדולר נחלש מול מטבעות מובילים

בזמן שבישראל הדולר מזנק, בשווקים הבינלאומיים התמונה שונה לגמרי. הדולר אינדקס, המשקף את שער הדולר מול שישה מטבעות מובילים, נפל היום ב-1.2% ל-98.2 נקודות. היורו זינק ב-1.3% ל-1.154 דולר, הפאונד עלה ב-0.8% ל-1.340 דולר, והין היפני התחזק ב-1.1% ל-140.7 ין לדולר.  

• טבע ירדה ב-4%, טכנופלס זינקה ב-28%; ת"א 90 ירד ב-2.2%
• דסק"ש זינקה ב-8.5%, הייפר גלובל ב-8%; ת"א 90 עלה ב-0.2%

ההיחלשות של הדולר בעולם נובעת מחששות ממדיניות המכסים של הנשיא טראמפ, שגרמה לתנודתיות גבוהה בשווקים. כו כן, השווקים חוששים מאיבוד כוחו של הדורל על רקע החשש מהלחץ הכבד של דונלד טראמפ מול הבנק המרכזי והרצון שלו לפטר את ג'רום פאוול. לעצמאות של בנק מרכזי יש חשיבות אדירה בשווקים הפיננסים, העצמאות והמקצועיות הן אלו שמבטיחים החלטות נכונות בנושאי הריבית שכל כך חשובה לשווקים והחשש שהעצמאות הזו תאבד וההחלטות יהיו פוליטיות - ואז התדרדרות תואץ. ברגע שהבנק המרכזי מאבד את עצמאותו ואת שיקוליו הכלכליים בקבלת ההחלטות, האמון נעלם, הזרים מתרחקים. נכון שארה"ב רחוקה מלהיות טורקיה, אבל רק לשם המחשה, ארדואן שולט שם בנגיד ובקבלת החלטותיו ומרגע שזה קרה, לפני כשנתיים וחצי, המצב הכלכלי שם רק החמיר והזרים ברחו.