הדולר חצה את ה-3.5 שקלים. האם זה זמן להשקיע?

הדולר ירד בחודשים האחרונים מתחת ל-3.5 שקלים וחזר לעלות כשלאחרונה חצה את רמת ה-3.5 שקלים. הסיבה לירידה ברורה - הכלכלה שלנו חזקה, השקל חזק. הציפיות הן שזה יימשך. אבל הציפיות האלו לא לוקחות הפתעות בשווקים. המשבר האחרון מחזיר את הדולר לקדמת הבמה. הדולר חזר להיסחר מעל 3.5 שקל - אז מה ההשפעות הפונדמנטליות על הדולר, ומה הכיוון הצפוי בתקופה הקרובה?.

הכלכלנים סבורים שהדולר עלול להמשיך ולהיחלש, אך גם הם לא חותמים על זה. מעבר לכך, יש סיבות טובות לדולר להעלות ראש – ככה זה בדרך כלל, כאשר השווקים מגמגמים, והשווקים בחודשים האחרונים מגמגמים.

הדולר מייצג כלכלה חזקה (ארה"ב) עולה כשיש אי וודאות בשווקים. משקיעים בורחים למעין עוגנים כמו זהב ודולר. הזהב עלה, בחודשים האחרונים (עוד על השקעה בזהב). הדולר לא.

אם אתם מעריכים שהדולר עדיין בשער יחסית נמוך, או שאתם מעוניינים לגוון את תיק ההשקעות שלכם עם דולרים, הנה כמה רעיונות להשקעה בדולר. רק חשוב להזכיר - הדולר מתעתע בכולם, אין באמת כלכלנים ואנליסטים שיכולים לחזות את כיוונו, וזה לא מפתיע. שוק המט"ח הוא שוק המושפע מאלפי ורבבות פרמטרים, ובלתי אפשרי באמת להעריך כיוון ותחזית. 

• "שרי החינוך באים והולכים ובשביל שלא תהיה שביתה הם נותנים עוד כסף"
• טסלה מבקשת לאשר חלוקת מניות הטבה בשיעור של 3 ל-1: איך תגיב המניה?

השקעה בפיקדונות דולריים אחת האלטרנטיבות להשקעה בדולר היא דרך פיקדונות בבנקים שצמודים לדולר. ניתן לקבל עד 0.9% בשנה על פיקדונות דולריים בשנה ואם אתם משקיעים לתקופה ארוכה יותר התשואה עולה. אך, חשוב להבהיר כי התשואות תלויות בסכום ההשקעה - ככל שהסכום נמוך, כך התשואה שהמפקיד יקבל נמוכה יותר, אבל נראה שתקבלו בקלות סביב 0.5% גם בסכומים נמוכים.

זה אולי נמוך יחסית לשנים קודמות, אבל זה שומר על הערך הדולרי בתוספת מסוימת, ולמאמינים בדולר, או מי שכאמור רוצים לגוון את ההשקעות זאת יכולה להיות דרך טובה.

פיקדונות מובנים – כדאי? דרך נוספת להשקיע בדולר היא דרך פיקדונות מובנים. פיקדון מובנה הוא השקעה לכמה שנים כאשר יש לרוב הבטחה לקבל את ההשקעה הנומינלית, ובנוסף יש סיכוי לאפסייד. לדוגמה – קיימים פיקדונות מובנים ל-3 שנים שמאפשרים לכם להשקיע בסל של 10 מניות אינטרנט (שנסחרות בוול-סטריט) ללא סיכון. אחרי שלוש שנים תקבלו במקרה הרע את סכום ההשקעה, אבל אם המניות עלו בשיעור של עד 40%, תקבלו (באופן יחסי – 10% לכל מניה) את השינוי של כל מניה.

• לונג על השקל - ניתוח המגמות במט"ח בשנתיים האחרונות, ומה יהיה בהמשך?
• הדולר מזנק ל-3.7 שקלים: מה עומד מאחורי העלייה החדה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

תיאורטית אם כל המניות יעלו בדיוק 40%, אז תקבלו תשואה של 40%. בפועל, יש כמובן מניות שיורדות, וגם כאלו שעולות לא נסגרות בדיוק על עלייה של 40%. זאת ועוד - על פי התנאים - עלייה של מעל 40% מאפסת את התשואה היחסית של המניה. מדובר במכשירים מורכבים, אבל לרוב הבנקים מגבים אותם (מבטיחים את החזר ההשקעה), ובהינתן הריבית הנמוכה, מתברר שמי שפנה לתחום הזה, הרוויח לא מעט.   אפשרות נוספת היא פשוט לרכוש דולרים בבנק. אבל, למה לקנות דולרים ולשלם עמלה גבוהה, ולא לקבל ריבית? הפיקדונות לרוב עדיפים. תשואה גבוהה יותר מהפיקדונות יכולה להתקבל בהשקעה באגרות חוב דולריות. בבורסה המקומית נסחרות אגרות חוב כאלו, אבל זה כבר דורש הבנה ומומחיות באג"ח, ורוב הציבור לא משקיע ישירות בניירות ערך, אלא דרך קרנות נאמנות ותעודות סל.

תעודות פיקדון וקרנות דולריות    תעודות פיקדון הן סוג של תעודות סל שקליות ודולריות. תעודת פיקדון דולרית היא דרך יחסית נוחה להשקיע בדולר. היתרון בחשיפה דרך תעודות פיקדון הוא הזמינות - ניתן להשקיע בתעודה (וגם לממש) על פני כל היום (בדומה למסחר במניות ואגרות חוב), יתרון נוסף הוא שדמי הניהול נמוכים.

אפשרות נוספת היא לרכוש קרנות נאמנות שמשקיעות באפיק הדולרי - קרנות כספיות דולריות שבעצם מספקות את תשואת הדולר או קרנות שמשקיעות באג"ח דולרי ופיקדונות דולריים. כאן תקבלו ניהול שוטף של מנהל הקרן – זה אולי יתרון, אבל מנגד תצטרכו לשלם עמלה.

מסחר במטבע חוץ – יתרונות וחסרונות מסחר במט"ח הוא המסחר הגדול ביותר בעולם. נשמע מפתיע, אבל המסחר במט"ח בעולם הוא גדול הרבה יותר מהמסחר במניות ובאגרות חוב. המסחר בשוק הזה, מתרכז בזירות מסחר/ זירות פורקס. מדובר בשוק ומשחק מסוכן, בעיקר כי אנשים לוקחים מינופים. אבל אם הם פועלים ללא מינוף, או מינוף קטן, אז הסיכון הוא בהתאם לחשיפה ולסוג המטבע.

בפועל דווקא פעילות דרך זירות מסחר יעילה וזולה מאוד – בעוד הבנקים גוזרים ממכם כמה אחוזים על המרת מט"ח, בזירות מדובר במאיות או אלפיות האחוז. זאת הסיבה שהשוק הזה מעניין גם  יבואנים ויצואנים שיכולים לגדר ולהגן על החשיפות שלהם ומעבר לכך, אם הם צריכים להמיר מדולר לשקל או ההיפך, הם עושים זאת דרך הזירה בעלויות נמוכות במיוחד.

בארץ, אגב, יש 6 זירות שקיבלו מרשות ניירות ערך אישור לפעול, כשבאופן שוטף הן מפוקחות על ידי רשות ניירות ערך (הרחבה על זירות סוחר). זה עדיין לא אומר שההשקעה דרך הזירות בטוחה, קיים סיכון גדול לאבד סכום גדול מההשקעה בזירות האלו, אלא אם פועלים בזהירות.     מדריכים נוספים: הדולר לאן? מדריך השקעה במט"ח מחשבון הצמדה לדולר