הפיקדון הדולרי שנותן 3.49% בשנה. מה הסיכון?

אלה פיקדונות הודיעה על כוונתה להרחיב את סדרת אגרות החוב מסדרה א'. אגרות החוב צמודות לשער הדולר ומופקדות בשלושה בנקים שונים; פועלים, לאומי ומזרחי. בכוונת אלה פקדונות מקווה לגייס כ-500 מיליון שקל כשמחיר המינימום במכרז יהיה 97.75 שקלים והוא משקף תשואה דולרית של 3.49%. הכסף שיופקד יהיה משועבד למחזיקי האג"ח.

אלה הנפיקה אלה פקדון אגח א לפני כשנה ושילמה תשואה שוטפת של 3.2%. ההרחבה מחר תהיה בתשואה של 3.49%. הסיכונים בהשקעה באג"ח דולרית שכספיה מופקדים בבנק מגיעים משני כיוונים: הראשון - ירידה בשער הדולר, שכן התשואה תלויה בשער הדולר. הסיכון השני הוא בבנקים - מכיוון שהכסף נמצא בפקדונות הבנקים, כלומר הסיכון הוא במקרה של פשיטת רגל של הבנקים, דבר שלא נראה באופק.

הרווח של אלה לא מגיע מעמלות כלשהן אלה מההפרש בין הריבית שהבנקים נותנים לבין הריבית שהחברה מעביר למשקיעי האג"ח. S&P מעלות דרגה את האג"ח ברמה AAA וזאת כיוון שהן מופקדות בידי בנקים עם דירוג זהה. האג"ח היא במח"מ של 4.7 שנים. מדובר במוצר היחיד בשוק המספק אג"ח דולרית ברמת ביטחון של בנק. מי שמרכזת את ההנפקה היא זרוע החיתום של אפסילון.