בעבור חופן רובלים: קרן העושר של רוסיה לא תחזיק יותר דולרים

מרבית האנליסטים והבנקים בשוק המט"ח צופים שיהיה פיחות במעמדו של הדולר בשנים הקרובות בשל השפעות המגפה והגירעון ההולך ומאמיר של ארה"ב, כשמכונות הדפוס האמריקאיות של הפד' לא נחות לרגע. היום רוסיה הודיעה כי בעקבות הסנקציות האמריקאיות עליה והאיום בסנקציות נוספות בשל החשדות להתערבות בבחירות בארה"ב ב-2016 והרעלתו של הפעיל הפוליטי אלכסיי נבלני, היא תחתוך את כל ההחזקות הדולריות של קרן העושר לאמצעים מוניטריים אחרים.

ההפחתה של רוסיה בהחזקות דולריות זה לא משהו שהחל היום או אתמול. בשנים האחרונות, לאור המשך המתיחות מול ארה"ב והמערב, הבנק המרכזי הפחית את ההחזקות שלו במטבע האמריקאי.  בשיחה עם כתבים שנערכה היום בכנס הכלכלי בסנקט פטרסבורג, שר האוצר הרוסי אנטון סילואנוב אמר כי ניתן "לבצע את השינוי בצורה מהירה ובתוך 30 יום".

מדובר בנכסים נזילים בהיקף של 119 מיליארד דולר שיחולפו במספר מטבעות. סילואנוב אמר כי האירו יתפוס נפח של 40% מההחזקות הדולריות, היואן 30%, זהב יהווה 205, הפאונד הבריטי 5% והיין היפני יהווה 5% מהפורטפוליו.

"פוטין נפטר מהדולר ככל שיותר ויותר עסקאות עוברות לאירו. מה שיקרה תחילה הוא שהבנק המרכזי הרוסי ימשוך את כל הדולרים מקרן העושר ואז יחליט אם למכור או להחזיק בהם", אמר ג'ורדן רוצ'סטר מבנק נומורה לבלומברג והוסיף כי "בהתחלה לא יהיה לכך השפעה על השווקים, אבל יכולה להיות השפעה אם הבנק המרכזי הרוסי ייפטר גם מהאג"ח של משרד האוצר האמריקאי"

נכון לכרגע, 35% מהנכסים הנזילים של קרן העושר היא בדולרים, שמהווים 41.5 מיליארד דולר. אותו הסכום קיים באירו והיתר ביתר המטבעות הרשומים למעלה. הקרן מחזיקה בממון שמגיע מההכנסות של המדינה על הנפט ועוזרת לייצב את השווקים כאשר המחיר נופל.

נכון לכרגע יש בקרן קרוב ל-186 מיליארד דולר בנכסים, כשלטענת סילואנוב, הכלכלה שמתאוששת במהירות תייצב את הגירעון לשנה הנוכחית על מינוס 1% מהתמ"ג – פחות מההתכווצות של 2.4% שחזו בתחילת השנה.

בשנים האחרונות, ובמיוחד לאחר הפלישה לחצי האי קרים שבאוקראינה, מה שהוביל למתיחות מוגברת עם אירופה וארה"ב, רוסיה התקרבה לסין ברמה המדינית ועכשיו שתי המדינות הקומוניסטיות לשעבר, שבעבר היו אויבות מושבעות, משתפות פעולה. החשש במערב הוא ששתי המדינות, שלהן אג'נדות אנטי דמוקרטיות, ינסו לפגוע בהגמוניה האמריקאית והמערבית, בין היתר באמצעות פגיעה במטבע, אבל גם באמצעים נוספים, כמו מתקפות סייבר ופעילות חשאית ענפה.

בכל מקרה, מאז הפלישה לאוקראינה וכיבוש קרים, רוסיה נמצאת בתהליך של "התקפדות – מלשון קיפוד – כלכלית". החשש הוא שסיום השימוש בדולר יהפוך את הכלכלה הרוסית לעוד פחות שקופה למשקיפים חיצוניים.

בעיתונות הרוסית מדווחים גם כי במהלך השנה האחרונה, המסחר בדולרים בין רוסיה לסין פחת ל-46% בלבד בכל העסקאות, לאחר שרק ב-2018 הנתון עמד על 75% בעקבות פתיחת מלחמת הסחר והניסיון של סין להגיע לעצמאות כלכלית על חשבון הדולר והניסיון שלה להפוך את היואן למטבע בנצ'מארק בינ"ל בדומה לדולר.