הדולר נופל ב-1.7% מול השקל - בגלל העליות ביום שישי בוול סטריט. מה צפוי בהמשך השנה?

הדולר התחזק בשנת 2022 ב-14% לעומת השקל, בהחלט גידור יעיל נגד הירידות בשווקים. מי שחשש מהירידות היה יכול לקנות דולרים ובכך להפחית את התנודתיות בתיק ואת הירידות. השינויים בשער הדולר היציג  דולר ארה"ב הם אוסף השינויים היומיים, שער הדולר הרציף.  דולר שקל רציף -0.07%

היום הדולר נופל מול השקל ב-1.7%, ונסחר תמורת 3.496 שקלים, כאשר למעשה מדובר רק בהמשך של הירידות מיום שישי (וול סטריט זינקה ב-2.5% ולכן במקביל הדולר נחלש מול השקל. הדולר משמש כגידור טבעי ולכן מתנהג הפוך מהשווקים, כאשר המוסדיים קונים ומוכרים דולרים בהתאם, כדי להפחית או להגדיל את החשיפה שלהם, בהתאם לצורך, וזאת לצד ספקולנטים שפועלים בשוק המט"ח). במקביל, האירו שומר על יציבות מול השקל ונסחר תמורת 3.7353 שקלים. הליש"ט מתחזקת מול השקל ב-0.62% ונסחרת תמורת 4.2454 שקלים.

 שער הדולר נחלש היום גם מול סל המטבעות בעולם בשיעור של 0.24%. 

נתוני המאקרו החשובים של השבוע הנוכחי הם נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב, האינפלציה, שיתפרסמו ביום חמישי הקרוב, בשעה 15:30, שעון ישראל. הצפי הוא שהאינפלציה בארה"ב תמשיך להציג ירידה לקצב שנתי של 6.5% בחודש דצמבר לעומת 7.1% בחודש נובמבר. אם אכן הירידה באינפלציה תימשך בהתאם לצפי זו תהיה בשורה טובה לשווקים ואולי סימן טוב לפד' להאט את קצב העלאות הריבית. 

אלה צפויות להיות חדשות טובות לשווקים. רק שמיד אחר כך תחל ביום שישי עונת הדוחות, עם פרסום דוחות הבנקים הגדולים. בשוק צופים עונת דוחות לא טובה וזה עשוי להוביל לירידות בשווקים. כמובן, אם מנגד עונת הדוחות תהיה 'לא כל כך גרועה' - זה דווקא עשוי לגרום לוול סטריט לעלות.

• הגירעון המסחרי בספטמבר הסתכם ב-10.3 מיליארד שקל
• ההצבעה בוועדת הכלכלה על רפורמת הייבוא צפויה להתקיים בשבוע הבא

כך או כך, נדמה שקצב העלאות הריבית של הפד' ממשיך להאט וכי הבנק המרכזי האמריקאי מתקרב לסוף מהלך העלאות הריבית. זה יהיה חיובי לשווקים. ב-1 בפברואר צפוי הפד להעלאות את הריבית פעם נוספת והשאלה היא האם הוא יוכל להאט להעלאה של 0.25%. 

ומה חושבים הכלכלנים? "הדולר יירד ב-2023. הריבית תרד לקראת סוף השנה" אומר לביזפורטל יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות. הוא מאמין שהדולר יירד מתחת ל-3.4 שקלים לדולר ויגיע ל-3.25-3.3 שקלים לדולר. נראה לחץ חזרה כלפי מטה עם התנודות בשער הריבית".

לדבריו "פער הריביות. העליה המהירה בריבית הדולר, יצרה מצב שגידור חשיפה מט"חית לתקופות ארוכות הפך להיות יקר. לכן, חלק גדול של שחקנים שהיו קלים על ההגה לעשות הגנות, היום, כשריבית הדולר ברמות שיא - הם נמנעים מעסקאות לתקופות ארוכות. לכן, רואים יותר עסקאות קצרות יחסית ויותר שחקנים שמחכים על הגדר עם המכירה. יש פה צירוף של כמה מקרים: עלות גידור גבוהה כי הריבית גבוהה וגם רכבת הרים בגלל מה קורה בבורסות ואולי צפי לשנה פחות טובה ב-2023, לתנודות יותר חדות. אז מה קורה במצב הזה? השחקנים הגדולים מעדיפים להימנע ממכירה ועושים רק מכירות לטווח קצר" (לראיון המלא לחצו כאן).

• לונג על השקל - ניתוח המגמות במט"ח בשנתיים האחרונות, ומה יהיה בהמשך?
• הדולר מזנק ל-3.7 שקלים: מה עומד מאחורי העלייה החדה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

גם יוסי פרנק, מנכ"ל אנרג'י פייננס לניהול סיכונים ומומחה למט"ח, שצפה בשנה שעברה שהדולר לא יירד מתחת ל-3 שקלים אלא דווקא ישנה כיוון - וצדק - אומר כי "בנק ישראל משדר 'אינפלציופוביה'. השקל יתחזק השנה. צריך להסתכל על הבורסות כדי להבין מה. לא אגיד שהמשבר מאחורינו, אבל אני לא חסיד של כותרות שחורות שרואות שהרע מכל עוד לפנינו. יש פיטורים בהייטק, אבל צריך לראות מי מפטר. אני רואה בפיטורים האלה הזדמנות, שבמחירים המפולפלים של השנה שעברה לא יצליחו לגייס עובדים. הרבה חברות ששרדו יגייסו עובדים בשכר ריאלי. חברות נמכרות במחירים ריאליים היום. אז הכסף קיים בחוץ, וזאת העובדה המרכזית. כשתתפזר העננה במהלך 2023, נראה שוב גל של פריחה בהייטק. זה יוביל לרגיעה בבורסה".

מה עם הריבית? "אנחנו לקראת סיום הגל של העלאות הריבית. הכלכלה של ארה"ב עובדת ואין צורך לעשות הרבה מעבר. עצם זה יגרום לשינוי בבורסה. ברגע שזה קורה, הבורסה בארה"ב עולה, ואז השקל מתחזק. וזה ימשיך גם השנה. זה מה שאני סבור שיקרה. כל המטבעות ייחלשו לעומת השקל. הסיבות: בנק ישראל משדר אינפלציופוביה. הוא ימשיך לעלות את הריבית באגרסיביות, אני לא בטוח שהיא תרד בסוף 2023 כמו שחוזים" (לראיון המלא לחצו כאן).