"בינתיים לא באמת יצא כסף מישראל. השקל עוד לא נחלש, רק קצת. הוא עלול להיחלש עוד הרבה - תבינו את המשמעות אם זה יקרה"
"בניגוד למה שאומרים, עד עכשיו לא באמת הייתה יציאה משמעותית של כספים מישראל. השקל אמנם בפיחות של 7% מול הדולר, כשהשקל הוא אחד המטבעות הכי חלשים מול הדולר, למעט אולי הרובל הרוסי - אבל זה לא משהו שלא היה בעבר. במונחים של שער חליפין אלו לא רמות שלא ראינו בעבר (הדולר בעבר כבר נסחר תמורת יותר מ-4 שקלים לדולר, כך שזו לכאורה עדיין לא דרמה. אבל זה ממש לא אומר שצריך להיכנס לשאננות, זה כבר מראה לך את הכיוון. במונחים של רמת שער החליפין, ככל שההערכה תהיה שהתוכנית המשפטית תעבור בצורה הנוכחית - הלחץ ליציאת הון יתגבר", מזהיר בראיון לביזפורטל רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI.
"השווקים, גם היום, עדיין כן חושבים שיגיעו לאיזושהי פשרה. אבל אם נהיה בכיוון הזה - ולא רק חששות - אז השווקים יגיבו הרבה יותר בחריפות. עד עכשיו לא ראינו משהו דרמטי. זה לא רק שער חליפין, אלא גם בשוק המניות והאג"ח. הייתה תחושה שהדברים יסתדרו איכשהו, שאולי מתווה הנשיא יצליח, תחושה שאולי הכל זה כיפופי ידיים לקראת פשרה. אבל ברגע שהעבירו בקריאה ראשונה – יש כאן מעבר של רף מסוים. זה לא אומר שאי אפשר ללכת אחורה אבל הממשלה התקדמה באופן משמעותי והתרחקה מהידברות.
הפעילות בשוק בינתיים זה ספקולנטים או שינוי אמיתי?
גוזלן: "תמיד בסוף זה שילוב של ספקולנטיים שרוכבים על הגל. כשיש שינוי פונדמנטלי יש גם ספקולנטים שמצטרפים. היקף יציאת הכספים שראינו עד עכשיו זה לא משהו מאוד חריג. אבל אם לא תהיה הפנמה שהתוכנית הזו היא מאוד בעייתית מבחינת השוק והמשקיעים - נראה החרפה של המגמה.
דולר שקל רציף
+0.17%
דולר שקל רציף
3.74
+0.17%
דולר ארה"ב
-0.27%
דולר ארה"ב
3.73
-0.27%
- כל הכותרות
אז מה בעצם השינוי שקורה עכשיו?
גוזלן: "אני חושב שעד עכשיו השינויים בשער הדולר היו יותר סנטימנט, אבל ההעברה בקריאה ראשונה של הרפורמה המשפטית/ מהפכה משטרית - תקראו לזה איך שאתם רוצים - הכניסה הרבה יותר חשש ואת התוצאה רואים עכשיו בשוק. הקריאה הראשונה, ובמידה מסוימת יחד עם ההתבטאויות חסרות האחריות של שר החוץ, מעלות את החשש בשוק.
"השוק בנה על הגעה לפשרה וכרגע זה מתרחק. כשהפרשה או ההידברות מתרחקים זה עלול לגרום ללחץ ליציאת כספים מישראל. למעשה, השוק מצביע ברגליים נגד, כשהחשש הוא שזה יוביל להחלשת מוסדות השלטון וחשש לשינוי באופי המשטר. אגב, אני לא מדבר כאן על ימין שמאל –שוק חופשי זה פחות התערבות של הממשלה, יותר כח לממשלה זה פחות ודאות לשוק החופשי ומשקיעים לא אוהבים אי ודאות. השוק 'למד לחיות' עם בעיות ביטחוניות, אבל מה שקורה עכשיו בהחלט מכניס אי ודאות שלא הייתה קיימת בפורמט הזה בישראל.
איך זה ישפיע על האינפלציה?
גוזלן: "אינפלציה היא שיעור שינוי. כרגע אנחנו ב-5% פלוס כשהיא עדיין בלי תרומה מאוד גבוהה של שער החליפין. ברור שכאשר שער חליפין נכנס לתמונה זה רק מסבך את המצב - כבר ככה המצב הוא של משק חם עם אינפלציה מאוד גבוהה. בנק ישראל מעלה ריבית כדי להוריד ביקושים אבל גם כדי להביא לייסוף בשקל. אבל זה לא עובד כי יש כח חזק בהרבה שגורם לפיחות – השפעת הצעדים של הממשלה חזקים יותר מהריבית ולכן זה מושך לאינפלציה יותר גבוהה, ולכן גם לריבית יותר גבוהה".
למה בנק ישראל לא מתערב בשוק המט"ח כדי להרגיע את הרוחות?
גוזלן: "בנק ישראל מתערב בנקודה שבה הוא חושב שיש נתק בין המשתנים הבסיסיים לבין שער החליפין. אם יש ספקולציה חריגה - כרגע זה לא המצב, אלא יש שינוי במשתנים הבסיסיים. זה לא כשל שוק. בקורונה בנק ישראל התערב מאוד כי היה כשל שוק, נוצר מחסור נזילות בשוק והיה חשש שזה יתגבר.
"אז כן, עכשיו הגורמים הבסיסיים משתנים, אנחנו בפיחות לא מבוטל אבל זה עדיין לא מרץ 20. אז הדולר 'רץ' ב-3-4% ביום. הגענו אפילו ל-3.85 שקלים לדולר ואפילו ל-3.9, אבל זה היה בגלל סיבות פיננסיות בחלקן, כמו משבר הנזילות. כרגע זה לא המצב".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
11.לא מדוייק מעט פוליטיאבי 22/02/2023 14:11הגב לתגובה זו0 2הרי הפוך בנק ישראל התאמץ שנים לעלות את שער הדולר =פיחות בשקל למען התעשייה והייצוא. לבנק ישראל גם יתרות מט"ח גדולות והמדינה מרוויחה מעליית הדולר. זה שיש יבואנים מנוולים במדינה שלא הורידו מחירים כשהדולר ירד מ 4 בזה צריך רפורמת תיקון.סגור
-
הפוליטיקה היא רק בתגובה שלךעוד אחד 25/02/2023 10:16הגב לתגובה זו0 0כל אחד ששמע איזה שטות נהיה גאון כלכלה... בסוף ימים גידו אם צדקת, כרגע כולם אומרים את ההפך ממך אז אולי אתה באמת אתה גאון או שעוד טיפש שמנסה לעשות פוליטיזציה בשקלסגור
-
10.ההישג הגדול של נתניהולרון 22/02/2023 12:13הגב לתגובה זו7 1החייה את ממלכות יהודה וישראל,אכן הישג מפוקפק שההיסטוריה לא תסלח לו ושמו רשום על הפטנטסגור
-
9.ירידות בארהב ובארץ אין חדש אין קשר לרפורמהרגוע 22/02/2023 08:48הגב לתגובה זו4 8תכף יגידו שהירידות בנאסדק קשורות לרפורמה ,לא?סגור
-
8.אתם מוכרים אני קונהדון 22/02/2023 08:44הגב לתגובה זו4 3הזדמנויות בארץ הקודש. ורשה מחכה לכולכם…סגור
- טען עוד
-
7.לא לומדים לקחמיקליס 22/02/2023 07:43הגב לתגובה זו1 8להמיר את הכסף לדולר זה הטעות הכי גדולה כי אז הכסף לא באמת במערכת הבנקאית שלנו והאמריקנים חולים על השיטה של הסנקציות ועיקולי כספים וזה בדיוק מה שיקרה פה, תשאלו את רוסיה ומדינות אחרות, אתמול פוטין בנאומו אמר שהתושב הקטן ברוסיה לא מצטער עבור הטייקןנים שאיבדו את כספם ועכשיו מתרוצצים בבתי משפט בנסיון להציל משהו מזה, לקח לכל מי שחושב אחרתסגור
-
פוטיןלרון 22/02/2023 12:09הגב לתגובה זו1 0אינו מצטער,הוא בנה את האוליגרכים שהוא כעת הורס,גם נתניהו כשר אוצר בנה וכעת הורס וגם אינו מצטער בוודאיסגור
-
6.אני מאוד מעריך את הניתוחים של רפי ,דני דין 22/02/2023 05:44הגב לתגובה זו3 0זמן רב מנתח אובייקטיבית .... תמשיך ככהסגור
-
5.השוק לא מכיר את הקיסר כמו שאנחנו מכיריםהרב בריח 21/02/2023 17:20הגב לתגובה זו14 5הטוסיק דל הקיסר על המוקד, הוא יעשה הכל כדי לכבות את האש, גם אם זה אומר לשרוף הכל מסביב למוקד..סגור
-
כולם שונאים את נתניהו צעירים זקנים ובוגריםיצחק 21/02/2023 20:41הגב לתגובה זו9 2חוץ מ 2.6 מיליון שהצביעו עבורוסגור
-
4.צעירי ישראל שונאים את נתניהו והליכודנתניהו 21/02/2023 17:09הגב לתגובה זו19 4אין כסף לדירותאין כסף לכלוםסגור
-
3.בקיצור, אתם צריכים עוג זמן להוציא כסף למט"ח.... (ל"ת)פלפל 21/02/2023 17:02הגב לתגובה זו11 2סגור
-
2.בשנה אחת הדולר עלה ב 12.6%..ממש לא משמעותי!!!. (ל"ת)מאיר 21/02/2023 16:32הגב לתגובה זו10 3סגור
-
ומי הייתה הממשלה? בנט לפידלא קונה 22/02/2023 00:18הגב לתגובה זו1 5עובדות חביבי. חבל שאתה סתם שמאלן עם ראש בקירסגור
-
1.בקיצור רפי את אומר שזו היא רק ההתחלה לה לה לה..... (ל"ת)זמר 21/02/2023 16:27הגב לתגובה זו11 3סגור
הנקראות ביותר
- דולר ארה"ב 3.73 -0.27%
-
דולר ארה"ב
3.73
-0.27%
בסיס:3.74 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות הוסף
- דולר שקל רציף 3.74 +0.17%
-
דולר שקל רציף
3.74
+0.17%
בסיס:3.73 פתיחה:0 גבוה:3.74 נמוך:3.73 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות הוסף
- דולר שקל רציף 3.74 +0.17%
-
דולר שקל רציף
3.74
+0.17%
העמוד