שער הדולר יציב ועומד על 3.7 שקל לאחר עדכון תחזית של גולדמן זאקס

למרות העברת התקציב ולמרות ההקפאה הנוכחית של התקדמות הרפורמה המשפטית של ממשלת נתניהו, השקל המשיך להחלש בשבוע האחרון אל מול הדולר, כשרק מסוף מרץ נרשם פיחות של למעלה מ-3.5%, מתחילת השנה מדובר על 11%. היום האסטרטגים בבנק השקעות גולדמן זאקס עדכנו את התחזיות שלהם בנוגע לדולר כנגד המטבע ההישראלי. לפי הצפי בבנק הדולר צפוי להמשיך ולעמוד סביב 3.7 שקלים לדולר ובהמשך השנה צפויה ירידה מתונה ל-3.6%, התחזית הקודמת הייתה ל-3.5% ו-3.4% בהתאמה. 

"עם מדיניות מוניטרית מוגבלת, אנו מאמינים כי המניע המרכזי לשער השקל-דולר יהיה הפוליטיקה המקומית"

על פי האסטרטגים, הגורם העיקרי לחולשתו של השקל הוא מצב הפוליטיקה ההישראלית - חקיקת הרפורמה המשפטית עדיין בהפסקה, אך חברי קואליציה רבים הבהירו כי המצב לא ימשך לאורך זמן, זאת בזמן שאין התקדמות ממשית בין שני הצדדים. ככל שאנחנו מתרחקים מהסכמות, כך גדל המתח בין תומכי ומתנגדי הרפורמה בתצורתה הנוכחית, היציבות השלטונית לא גבוהה ואלו מערערים את חוזקתו של השקל - אמנם עבר תקציב, אך לטענתם כלכלנים וגורמים רבים הוא עשוי אף להעיב על ישראל בשל אופיו הלא חסכני וכמויות הכספים בהסכמים הקואליציוניים.

בנוגע למדיניות המוניטרית, מתייחסים בגודלמן זאקס לדבריו של סגן נגיד בנק ישראל, אנדרו אביר, אשר אמר בשבוע שעבר כי הכלי המרכזי של הבנק בנוגע למלחמתו באינפלציה הוא עדיין הריבית. המשמעות היא שבנק ישראל לא שש להתערב בשוק המט"ח, זאת למרות שנגיד הבנק מודה בעצמו (לראיון של הנגיד לביזפורטל לאחר העלאת הריבית) כי הפיחות בשקל בשנה האחרונה הוסיף כ-1% לגובה האינפלציה הנוכחי.  

בחודש שעבר, עם שיא הקרע הפוליטי/חברתי, הורידה מודי'ס את תחזית הדירוג של ישראל, מחיובית ליציבה. סוכנות הדירוג הדגישה את בליץ החקיקה ואת הצורה החד צדדית בה נעשה, את ההשפעה על מוסדות המדינה ואת החששות מהמשך המהלכים החד צדדים. החברה כן שמרה על הדירוג הנוכחי של A1 ובעצם הרימה לממשלה כרטיס צהוב, כעת גם סוחרי המט"ח וגולדמן זאקס עושים זאת.

• ההיסטוריה חוזרת: האם ישראל בסכנה לחזור למצב בתחילת שנות האלפיים?
• יירוט האיום האיראני – שישה הישגים אסטרטגיים שמעצימים את ישראל