המשקיעים הזרים נכנסים ללונג על השקל - לפחות לטווח הקצר
שער הדולר פותח את שבוע המסחר בהיחלשות של 0.7% מול השקל ל-3.661 שקלים. מודי שפריר, האסטרטג הראשי של בנק הפועלים: "בין אם הם בגישה דובית או שורית, רובם ציינו שהם כבר נכנסו' מעוניינים להיכנס לפוזיציה של לונג על השקל וגם ללונג על השקל כנגד האירו". עד מתי השקל צפוי להתחזק?
האם הסיבה להתחזקות המחודשת של השקל והיחלשות שער הדולר
דולר שקל רציף
+0.18%
דולר שקל רציף
3.75
+0.18%
על פי שפריר, "חלק לא מבוטל מהגופים ציינו כי הם מעוניינים להיכנס לפוזיציית לונג שקל כנגד האירו, גם בשל ההערכה כי מצב הכלכלה האמריקאית טוב מהאירופאית". עם זאת, צריך לזכור ש"ששינוי מגמה אפשרי כתוצאה לדוגמה מעלייה נוספת של פרמיית הסיכון, עלול להוביל לעלייה חדה בשער הדולר/שקל ובאירו/שקל על רקע סגירת פוזיציות של הזרים (כפי שאירע לאחר השלמת חקיקת ביטול עילת הסבירות)".
לשער הדולר היציג לחצו כאן {דולר ארה"ב}
השקל צפוי להתחזק בטווח הקצר - עד חזרת הכנסת מהפגרה: "ההערכה היא לירידה בתנודתיות השווקים באוגוסט, אך לעלייה מחודשת החל מאמצע ספטמבר - מרבית הגופים איתם נפגשנו העריכו כי בטווח הזמן הקרוב תחול רגיעה יחסית בשווקים בישראל, בשל יציאת הכנסת לפגרה (חלקם נכנסו לפוזיציות קצרות טווח של לונג על השקל או שחשבו למכור את הוולים בשוק האופציות), אך כי לקראת אמצע ספטמבר וכינוס בית המשפט העליון לדון בחוקיות ביטול עילת הסבירות, התנודתיות בשווקים תחזור לעלות (גם לקראת חזרת הכנסת מפגרת הקיץ באמצע אוקטובר)" אומר שפריר ומסכם ש"הנושא הפוליטי מעסיק כאמור מאד את הגופים הזרים, אשר נראה כי הגבירו באופן משמעותי את היקפי פעילותם בישראל מתחילת השנה. אנו המלצנו במהלך השבוע להיכנס לפוזיציה של Pay על שוק הריביות המקומי לאורך העקום (בין אם באופן ישיר ובין אם במקביל לביצוע Rec מקביל בארה"ב), וכן על פוזיציות של היתללות העקום המקומי. יחד עם זאת, לאור העובדה כי קיים עדיין תרחיש בו תחול רגיעה במישור הפוליטי – המלצנו להיכנס במקביל לפוזיציה של קניית אופציית Put דיגיטלית על השקל לטווח של שישה חודשים רחוק מאד מהכסף".
- כל הכותרות
הדברים הללו של שפריר מתחברים גם למה שנכתב בדוח היציבות של בנק ישראל, אם כי הוא מדבר על המחצית הראשונה של השנה, ושפריר מדבר על מה שקורה כעת בשוק. בכל מקרה, על פי בנק ישראל: "המשקיעים המוסדיים הגדילו את חשיפתם למט"ח בשיעור של כ-3.3 נקודות אחוז וזאת, ככל הנראה על רקע השינוי בהערכותיהם לגבי התפתחותה של מגמת שער החליפין. מנגד, תושבי חוץ הם אלה שסיפקו מט"ח ובכך תרמו למיתון חלקי של תהליך הפיחות".
בלידר מוסיפים כי קצב עליית השכר העסקי של 5% פלוס תומך בסביבת אינפלציה של 3% עד 3.5% (בהנחה של גידול בפריון של 1.5% עד 2%). כאשר השינוי בשער החליפין צפוי להאיץ או למתן את סביבת האינפלציה. עלייה מהירה בשכר מהווה גורם תומך המשך העלאת ריבית, בכפוף לנתוני האינפלציה ומגמת השקל. אנו סבורים שהשקל ימשיך להיות רגיש להתפתחויות המקומיות כאשר המשך לחץ לפיחות מהווה איום אינפלציוני."
לדברי יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר, "הנתון החשוב ביותר שפורסם בישראל בשבוע האחרון הינו הגידול המהיר בשכר בחודש יוני בשיעור של 6.3% שנה אחורה, האצה מ- 5.6% בחודש מאי (עובדים ישראלים בלבד). הנתון של חודש יוני הינו אומדן בלבד אך מגמת ההאצה בהחלט חשובה. נתונים מפורטים קיימים עד חודש מאי בלבד (מלפני שלושה חודשים!). במאי, השכר הממוצע בקרב חברות פרטיות עלה ב-6.3% (שנה אחורה), האצה מ-5.8% לפני חודש. השכר בסקטור העסקי כולו עלה ב-5.4%. השכר בענף אירוח ושירותי אוכל עלה ב-6.9% (שנה אחורה, נתוני מגמה), ו-6.7% בענף הבינוי".
נזכיר גם את המניפולציות לכאורה על שער הדולר - ביום שישי כשהמסחר דליל, אפשר לראות תנועות קיצוניות בשער הדולר. האם זה אומר שיש ספקולנטים שמריצים את הדולר ומפילים את השקל? בהחלט ייתכן - הנה מישהו שאומר את זה במפורש. בינתיים בנק ישראל לא מתערב במסחר. זה אומר לכם שזה יכול לקרות גם לצד השני - ירידה פתאומית בדולר והתחזקות של השקל.
אז מה יקרה? לאן הולך הדולר מחר בבוקר? אף אחד לא יודע. אבל בטווח היותר ארוך, כשהעולם יירגע, כשהמשבר בהייטק יסתיים - סביר להניח שנראה את השקל חוזר לטפס, הוא יתחזק כי יש את 'הגורמים הבסיסיים' שמשפיעים על השקל-דולר: גידור של המוסדיים, עודף הייצוא של ישראל, המשך ההתחזקות של שוק ההייטק בישראל (למרות הנפילה בשנה האחרונה, שהיא כמובן עולמית ולא קשורה לישראל), כל אלה כנראה יחזקו את השקל בטווח הארוך. אז - אל תספידו את השקל כל כך מהר.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.שאלת תם ...שמשון הגיבור 07/08/2023 15:10הגב לתגובה זו0 0מה הפירוש לונג ???סגור
-
לונג מהפרוש ארוך , תקופה ארוכהמ 08/08/2023 13:54הגב לתגובה זו0 0כך שמצפים למשך תקופה ארוכה שהשקל יתחזק ולכן קונים שקליםסגור
-
במילים אחרות - מוכרים שקלים וקונים דולאריםהמגיב 07/08/2023 18:49הגב לתגובה זו0 0זה ההיפך מ-שורט. אבל - כשמתכוונים שורט - לא מתכוונים ל-קצר, אלא ל-חסר. כך שאם היו מדברים באופן פשוט, בלי להיות תחכמוני, היו אומרים - קונים ומחזיקים - כלומר אגירה במקום חסר.סגור
-
7.בנק ישראל משקיע מאמץ אדיר בכדי למנוע את פיחות השקל (ל"ת)שובל 07/08/2023 13:57הגב לתגובה זו0 0סגור
-
6.לא סיפרתם לנו ש"הכלכלה קורסת"? "בגלל הרפורמה" (ל"ת)השקל מתחזק? חחח 07/08/2023 12:50הגב לתגובה זו1 1סגור
- טען עוד
-
5.בשורות קשות ועצובות! (ל"ת)הנביא 07/08/2023 12:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.אני משוכנעשמוליק 07/08/2023 12:40הגב לתגובה זו2 0אין לי ספק בכלל לאחר הכתבה. שורט שקל זה המהלך.סגור
-
3.להשקיע רק בחולאת תיק המניות להשקיע רק בתעודות סל על מדדים בארצות 07/08/2023 12:31הגב לתגובה זו1 1את תיק המניות להשקיע רק בתעודות סל על מדדים בארצות הברית,שווקים מתפתחים,אסיה וכדומה. עם ממשלה כושלת כזאת ושר אוצר שמאמין באלוהים ולא בכלכלנים אין מה לחפש כאן. למרות המסע המתוזמר של רוב העיתונות הכלכלית ושל הנהלת הבורסה נגד השקעה במדדי מניות בארהב. שיקוליהם זרים ומובנים אבל רק טיפש ישמע בקולםסגור
-
2.עם גרנד מייזר באוצר והתכנית של רוה"מאבי 07/08/2023 11:04הגב לתגובה זו6 5באמת לא ברור לי מי משוגע לקחת סיכון על המדינה הזאת כשיש כל כך הרבה אופציות יותר טובות שם בחוץ. הדולר יעלה עוד ביחס לשקל. אלא אם כן הממשלה תיפול.סגור
-
1.המחאות והשיבושים אינן מפחידות את הספקולנטים (ל"ת)זליג 07/08/2023 11:01הגב לתגובה זו4 1סגור
-
המחאה ז"ל. כבר סופ"ש שני ברצף שאין הפגנות. חחח. (ל"ת)תל אביבי 07/08/2023 12:50הגב לתגובה זו1 1סגור
