לראשונה מזה 3 חודשים: שער הדולר ירד ל-3.76 שקל

לראשונה זה שלושה חודשים, חוזר שער הדולר להיסחר מתחת ל-3.8 שקלים לדולר. אתמול נפל שער הדולר במסחר בכ-0.9% והמשיך לרדת אחרי קביעת השער היציג ב-0.9% נוספים ל-3.76 שקלים לדולר. 

עליות בוול סטריט גורמות לגידור של המוסדיים דרך מכירת דולרים

ההיחלשות בשער הדולר נובעת בעיקר מפרסום מדד המחירים בארה"ב ומהצורך של גופים מוסדיים לגדר את השקעתם בעקבות העליות החדות בוול סטריט אתמול. מדד המחירים האמריקאי שפורסם אתמול היה נמוך מהצפוי (מדד הליבה היה 0.2% לעומת צפי ל-0.3% ומדד המחירים היה ללא שינוי לעומת צפי לעלייה של 0.1% - להרחבה) והביא להערכות שהריבית בארה"ב תרד מוקדם מהצפוי. נזכיר שהריבית הגבוה נועדה להוריד את האינפלציה והמדד האחרון מוכיח שהיא מצליחה לרסן את עליית האינפלציה ועל רקע זה, הערכות הן שההפתעה לטובה, תוביל להורדת הריבית מוקדם מהצפוי.

הורדת ריבית בארה"ב תוביל לפער ריביות גבוה מול הריבית השקלית, כשמשקיעים יעדיפו להשקיע בשקל ולקבל ריבית שקלית על פני השקעה בדולר עם ריבית דולרית. במצב כזה התהליך הוא של קניית שקלים ומכירת דולרים. מצב שיוצר ביקושים לשקל. 

סיבה חשובה נוספת לירידת שער הדולר היא העליות החדות בוול סטריט. העליות הללו מגדילות את החשיפה הדולרית של ההשקעות של הגופים המוסדיים והם בהתאמה כדי להחזיר את החשיפה למצב הקודם מוכרים דולרים. 

מאז תחילת מלחמת "חרבות ברזל" הדולר זינק מול השקל. הוא הגיע בשיאו לכמעט 4.1 שקל לפני פחות משבועיים - אולם מאז, הוא נמצא במגמת ירידה. בינתיים, המלחמה בדרום נמשכת, צה"ל נכנס לבית החולים שיפא, אבל המערכה טרם עברה צפונה. כל עוד המצב יישאר כך והמלחמה לא תתרחב לאזורים נוספים, לא צפוי זינוק משמעותי בטווח הקצר. כמובן, גם מכירות המט"ח של בנק ישראל, בהיקף של 8.2 מיליארד דולר במהלך שלושת השבועות האחרונים - הועילו וגרמו להתחזקות השקל.

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות: "שער הדולר קורס על רקע פעילות המוסדיים המוכרים מט"ח עם הנסיקה בשוק המניות בארה"ב כאשר העדר רוכשים משמעותיים בשוק המקומי בימים ללא טיסות, תיירות, וציבור במילואים כל אלו מותירים שוק של עודף מוכרים".

קובי לוי, ראש דסק אסטרטגיית שווקים בלאומי: "לאחר פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב, שהיו נמוכים מהצפי בסעיף הכולל ובסעיף הליבה, ובהמשך למגוון נתוני מאקרו נוחים עבור הפד והשוק שפורסמו לאחרונה, מתגברת ההערכה בשוק כי סייקל העלאות הריבית מסתיים, ובשלב הבא הריבית בארה"ב תרד. כתוצאה, התשואה על אגרות החוב יורדות לאורך כל העקום, והדולר נחלש בעולם. כתוצאה הדולר נחלש גם מול השקל, אך אין המשמעות שהשקל מתחזק בחדות מעבר לערכו בתחילת הלחימה,  שכן מול האירו למשל שערו עדיין גבוה יותר משהיה טרם פרוץ הלחימה".