שער הדולר צונח ב-1.2% ל-3.75 שקלים - המלחמה משפיעה, אבל נאסד"ק יותר

העליות החדות בוול סטריט אתמול גורמות לירידה בשער הדולר שנסחר כעת ב-3.75 שקלים - ירידה של 1.2% (לשער הדולר הרציף)

העליות בוול סטריט מביאות את הגופים המוסדיים לחשיפה דולרית מעבר למה שהם רוצים וכדי לסגור זאת הם פועלים בשוק המט"ח - מוכרים דולרים כדי לאזן את החשיפה וכך גורמים לירידת שער הדולר.

ההשפעות של הנאסד"ק וה-S&P 500 הן גדולות יותר מהשפעות המלחמה, לפחות בינתיים. נכון, בימים שבהם נראים שההסלמה מתגברת הדולר שנחשב לחוף מבטחים עולה ביחס לשקל, אבל לפחות מאז פתיחת המלחמה, נראה שהאירועים האלו בזירת המט"ח, אינם בעלי השפעה דרמטית. כל זה בעירבון מוגבל כמובן - כי מלחמה כוללת יכולה להקפיץ את הדולר למעל 4 שקלים. 

בפועל, ההשפעות המידיות והגדולות בשער הדולר נגרמות  על פי המסחר בוול סטריט. זה אפילו יוצר ציפייה כשזה בפני עצמו מעצים את הכיוון. כלומר, ברגע שיש עליות בוול סטריט, כבר אז הסוחרים מבינים שצפוי היצע מצד השחקנים בשוק והם מתכוננים ומוכרים סחורה. ובכך מעצימים את הירידות בשער הדולר.

הורדת ריבית בארה"ב - עשויה להוביל לחולשה נוספת בדולר

הורדת הריבית הצפויה בארה"ב בספטמבר עשויה להוביל לחולשה נוספת בשער הדולר. מדובר על פי ההערכות בהורדת ריבית של 0.5% והמשמעות תהיה שהשקעות בריבית שקלית מקומית יהפכו לאטרקטיביות יותר - פערי הריביות לטובת ישראל יעלו. זה ימשוך לכאן דולרים שיומרו לשקלים והמכירות האלו יפגעו בשער הדולר.

זו הסיבה שעולה סיכוי שנגיד בנק ישראל יוריד את הריבית בהמשך או לפחות יתווה באופן נחרץ יותר את הורדת הריבית הצפויה. נזכיר כי הנגיד אמר שהריבית אינה צפויה לרדת לפני הרבעון השני של 2025, אך הערכה זו תלויה כמובן במצב השווקים והורדת ריבית גדולה בארה"ב, עשויה לגרום להקדמת הפחתת הריבית גם בארץ. אחרת מסתכן הנגיד בירידה דרמטית של שער הדולר.