עדכון: הנפט ממשיך לצנוח - יורד ב-14% ל-11 דולר

עדכון 28/04 9:44 הקריסה נמשכת. מחיר הנפט בחוזים הקרובים (יוני WTI) צונח הבוקר ב-14% ל-11 דולר. הסיבות הן אותן הסיבות של הימים האחרונים - עודף היצע מול ביקוש. קצב הפקת הנפט עדיין גבוה מאוד ביחס לביקושים, על רקע משבר הקורונה. זה מצריך אחסון של נפט, אבל מקומות האחסון הולכים ומתמלאים ובמקביל מתייקרים. מתייקרים עד כדי כך שעבור חלק מהשחקנים אין הצדקה לאחסון. במצב כזה - חלק מהמשקיעים והסוחרים מעדיפים למכור, אפילו בכל מחיר, אחרת זה עוד עלול להפוך למחיר שלילי - כפי שקרה בפקיעה הקודמת. 

עדכון 27/04 22:40 לאחר מספר ימים של תיקון, נראה כי הלחץ בשוק הסחורות חוזר היום. מחיר החוזה על הנפט מסוג WTI לחודש יוני יורד בקרוב ל-30% ונסחר ברמה של כ-12 דולר לחבית בלבד. במקביל, החוזה על הנפט מסוג ברנט יורד ב-8% לרמה של כ-20 דולרים לחבית.

ברקע למהלך, נראה כי שוב שני גורמים עיקריים לוחצים כעת על מחיר הסחורה. הגורם הראשון הוא המסחר בתעודות הסל על הסחורה, כאשר גלי ההדף מהאירועים בשבוע שעבר ממשיכים להגיע. הבנק הגדול בסין - Industrial & Commercial Bank of China, הודיע לאחרונה כי הוא משהה את כל פתיחת הפוזיציות החדשות במכשירים העוקבים אחר הנפט, כשהיישום בפועל השפיע היום על המסחר. 

הסיבה למהלך הזה של הבנק היא כי לנוכח הקריסה הגדולה שהתרחשה בפקיעת החוזים האחרונים בשבוע שעבר, מכשירים אלו עשויים לגרור הפסדי ענק למשקיעים ולמנפיקי התעודה בגלל הצורך לגלל את החוזים. חשוב להדגיש שוב כי השקעה בעת הנוכחית במכשירים דומים בוול סטריט מסוכנת במיוחד, וקרוב לוודאי שתגרום להפסד כואב למשקיעים. תעודת הסל USO לדוגמה, שינתה במהלך השבוע האחרון מספר פעמים את הנוסחה לחישוב ערכה. בעקבות כך, אין כל כך מתאם בין התנהגות התעודות למחיר הסחורה. במקביל לשינוים בתעודה, גלגולי החוזים יהיו למספר רב של חוזים עתידיים ולא ממוקדים בחוזה הקרוב.

• וול-סטריט ננעלה במגמה מעורבת; אלי לילי קפצה ב-14%, הרץ זינקה ב-43%
• וול סטריט נפלה - נובה קרסה; צפי לירידות מחר בת"א

לקריאה נוספת:  > מאמינים שמחיר הנפט יעלה? אז אל תשקיעו בתעודות העוקבות על הנפט

במקביל, העדויות סביב המחסור במקום אחסון לנפט כעת ממשיכות להצטבר. בדרום קוריאה, אחת מהצרכניות הגדולות של הנפט בשוקי המזרח, אזל היום המקום לאחסון נוסף של נפט. הדיווח מגיע לאחר שבסופ"ש האחרון פרסמו בגולדמן זאקס הערכה כי בתוך 3 שבועות יגמר לחלוטין המקום לאחסון נפט נוסף. המשמעות: הסיכויים לקריסה של חוזי הנפט לחודש יוני גבוהים במיוחד, ונראה כי הפעם המשקיעים לא יחכו לרגע האחרון.