"גם אם אנחנו טועים בהערכות שלנו, יש מרווח גדול לטעויות בלוויתן"

"אף אחד לא ציפה שנצליח", אומר יוסי אבו, מנכ"ל דלק קידוחים "המצב בשוק האג"ח האמריקאי מאתגר, ראיתי 180 משקיעים בשבוע והאסטרטגיה הייתה, אם יש משקיעים שמעוניינים לרכוש חוב ביותר ממיליארד דולר – אנחנו יוצאים לדרך"

 | 

נקודת ציון משמעותית רשם אתמול יצחק תשובה במסע ההיחלצות שלו מהמצב אליו נקלע לאחר עסקת איתקה. המימושים המשמעותיים של דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% דלק קבוצה בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בתקופה האחרונה נועדו להפחית לחץ של המלווים על הקבוצה ואם ביד אחת תשובה מממש נכסים הרי שביד השנייה הוא זקוק לדיבידנדים מהחברות המוחזקות ובראשן ניו-מד אנרג יהש -1.11% ניו-מד אנרג 1,155 -1.11% ניו-מד אנרג יהש בסיס:1,168 פתיחה:1,148 גבוה:1,169 נמוך:1,148 תמורה:8,974,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואיתקה.

כדי שדלק קידוחים תוכל לחלק דיבידנדים היא הייתה זקוקה למימון מחדש של החוב שלה שכולל חוב בכיר של 1.7 מיליארד דולר וחוב נוסף של 300 מיליון דולר לבנק ההשקעות ג'י.פי מורגן. הכל נראה אפשרי בתחילת השנה אבל אז פרץ משבר הקורונה שכלל סגר ומדיניות של ריחוק חברתי, מה שהוביל לירידה בביקושים לגז טבעי, ירידה שתמכה בירידה חדה במחירי הנפט – ודלק קידוחים נמצאת בנקודה בה היא חייבת למחזר את החוב בנקודת זמן לא ממש אופטימית.

"אף אחד לא ציפה שנצליח" אמר היום יוסי אבו, מנכ"ל דלק קידוחים בראיון לביזפורטל "ומה שעשינו היה לעבוד במקביל בכמה נתיבים: עבדנו על הלוואה בנקאית, מיחזור החוב באמצעות הנפקת אג"ח והארכה של ההלוואת הקיימות מ-HSBC וג'י.פי מורגן.

כותרת ראשית

- כל הכותרות

"המצב בשוק האג"ח האמריקאי מאתגר, אבל נקטנו בשיטה של רוד שואו ללא עסקה (הצגה של החברה למשקיעים כדי לקבל אינדיקציות על מידת העניין שלהם בחברה – נ.כ.) ראיתי 180 משקיעים בשבוע והאסטרטגיה הייתה, אם יש אינדיקציה של משקיעים שמעוניינים לרכוש חוב שלנו ביותר ממיליארד דולר – אנחנו יוצאים לדרך".

ואיך הייתה ההיענות של המשקיעים בשלב הזה?
"במהלך השבוע של הרוד שואו קיבלנו אינדיקציות ל-3 מיליארד דולר, והיה צורך לעצור את הרוד שואו, אבל זו הייתה הנקודה שיצאנו לדרך".

איך המשקיעים הזרים רואים את לוויתן?
"לוויתן עבור המשקיעים הזרים הוא מאגר מגוון. הוא מוכר לשלוש מדינות שונות, כלומר יש גיוון של לקוחות, יש מחיר רצפה לגז הטבעי שנמכר מהמאגר והדבר החשוב ביותר הוא שיש כאן תזרים מזומנים שנפרש על-פני 50 שנה וזה מותיר מרווח גדול, אפילו גדול מאוד לטעויות ואתה צריך להבין שיש היום 180 משקיעים בלוויתן בונד ואנחנו רוצים שהמשקיעים ירוויחו מהאג"ח הזה, זה יעשה טוב לנו ויעשה טוב למדינת ישראל, לא רק בגלל המסים שאנחנו משלמים אלא גם בפתיחות של המשקיעים הזרים לעסקים ישראלים".

אחד הנתונים המרכזיים הקשור במאגר לוויתן הוא החוזה עם המצרים שכולל מנגנון של TAKE OR PAY, כלומר בין אם הלקוח המצרי מושך את הגז הטבעי ובין אם לאו, הוא חייב לשלם בעד כמות של גז מוגדרת. נתון נוסף הוא, שאם המחיר הממוצע של הנפט ברנט יורד מתחת ל-50 דולר, המצרים יכולים למשוך מחצית מכמות הגז אליה התחייבו וזה עלול לזעזע את תזרים המזומנים של לוויתן.

במהלך הגיוס העלו המשקיעים את התהיות הללו אבל קברניטי דלק קידוחים דווקא ראו בכך חלוקת סיכונים שמבטיחה שאף אחד מהצדדים לא ינטוש את החוזה כשאחד הסיכונים מתממש – ויש בחשיבה הזו אמת שהניחה את דעת המשקיעים.

נתון מעניין נוסף הוא היכולת של דלק קידוחים לשלם דיבידנדים לאחר שלקחה על עצמה תשלומי ריבית של כ-150 מיליון דולר בשנה, יש לה סכומים נוספים להשקיע בפיתוח לוויתן ותשלום חוב נוסף של 400 מיליון דולר (פירעון של אג"ח א).

בדלק קידוחים צופים למעשה כי התזרים מזומנים הפנוי שלהם עד לשנת 2022 יהיה בסדר גודל של יותר ממיליארד דולר מה שיאפשר להם גם לעמוד בהתחיבויות להשקעות נוספות, תשלומי ריבית ופירעון חובות וגם יאפשר להם להעלות כסף לקבוצת דלק. התרחיש הזה לוקח בחשבון כניסה של מאגרי כריש ותנין למשחק וגם המשך הנגיסה של הגז הנוזלי בנתח השוק של הגז הטבעי.

תגובות לכתבה(18):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    מתי דוח רבעוני?
    .אריאל 06/08/2020 17:55
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מישהו יודע?
    סגור
  • 10.
    להלן ההסבר לגבי דלק קבוצה.
    יש ר א לי 06/08/2020 14:17
    הגב לתגובה זו
    1 1
    הנפקה השבוע בה חולקו אופציות בחינם הורידה את מחיר המניה. עיסקת תחנות הכח ועיסקת מכירת דלק ישראל ממש בקרוב יעלו את המניה חזק להערכתי. כמו כן, סדרות אג"ח במחיר הזדמנות של דלק קבוצה ולכן רבים יעדיפו להשקיע באג"ח ולא במניה, למשל: סדרה ל"ג במחיר חצי מהפארי. סדרה כ"ב שהיא סדרה קצרה ב63% מהפארי, אז למה לקנות את המניה כשיש כאלה מציאות?
    סגור
  • 9.
    ישנה,רק בעיה אחת שגעון הגדלות
    Yl 06/08/2020 13:51
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ללא ספק פועלו של סבא תשובה למדינת ישראל חיובית מאוד אבל....החלום להיות בליגה,של הגדולים היא היא ש הביאה את האסון עליו ועל המשקיעים .את סימני המחלה של תשובה איתרתי ביום ש נילחם על השם של המלון ב ווגס מאותו רגע ידעתי הוא .......חולה והאסון בוא יבוא
    סגור
  • 8.
    הטעות הכי גדולה שלי הייתה להאמין לכם
    כחצכצ 06/08/2020 13:11
    הגב לתגובה זו
    6 1
    מחקתם את כל ההשקעה שלי בגז.אתם חבורה של אפסים מאופסים ואני מקלל אותכם כל יום שיבואו חשבון איתכם משמיים.אל דאגה הקארמה עוד תתפוס אותכם.עשר שנים רק הפסדים איתכם אתם הכי פחי אשפה שיש.
    סגור
  • דרל סדרות האג"ח של דלק קבוצה סיכוי להחזיר ההפסדים.
    יש ר א לי 06/08/2020 14:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    חיסול חובות הבנקים נותן העברת בטחונות לאג,ח, 40% מדלק קידוחים. תשובה לא יפסיד את החברה ולא רוצה דילול לכן הוא השתתף בהנפקה שכפו עליו הנאמנים. ג.נ. מחזיק.
    סגור
  • טען עוד
  • דרקטוריון
    יעקב 06/08/2020 13:36
    הגב לתגובה זו
    2 0
    להעמיד למשפט כל חבר הדרקטוריון באשמת השקעות בחוסר אחראיות ובהימור בכספי המשקיעים
    סגור
  • 7.
    לפתוח את נושא התמלוגים למדינה
    רון -חיפה 06/08/2020 11:20
    הגב לתגובה זו
    5 7
    לא יתכן שהטיקונים משלמים למדינת ישראל תמלוגים הנמוכים באופן משמעותי ממדינות כמו נורווגיה סקוטלנד /אנגליה שבדיה
    סגור
  • מה שאני מבין מי שמשקיע שוקע במקום לתת צלש (ל"ת)
    אמריקאי 06/08/2020 12:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    3 דולר מחיר גז בשוק השוק מריח זאת בתקופה דיי ארוכה. (ל"ת)
    ישראל 06/08/2020 10:40
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • לא יקרה, מעוניינים לייצא יקר, לכן לא ירד גם בשוק הפנימי
    שמוליק 06/08/2020 13:14
    הגב לתגובה זו
    1 0
    למה שימכרו בשוק הישראלי ב3$ אם אפשר לייצא ב5? שגם ממחיר מסויים כדאי גם להנזיל ולמקור לחול.
    סגור
  • 5.
    ההתאוששות הכלכלית של קבוצת דלק כנגד כנגד הסיכויים
    ברונו קסלר 06/08/2020 09:29
    הגב לתגובה זו
    12 2
    בעל השליטה יצחק תשובה ומנהליו שבקבוצת דלק הוכיחו פעם נוספת לכולם שעל אף המשבר הכלכלי שפקד את הקבוצה, תשובה הצליחה לפלס את דרכו ולהחזיר את קבוצת דלק על דרך המלך כנגד כול הסיכויים וזאת בזכות הנחישות ונקיטת צעדים כלכלים סופר חכמים.אמנם חלק בנכסי החברה נמכרו על מנת לגייס הון ולהחזיר חובות לבעלי השליטה אך הדבר יביא את החברה לסיגסוג כלכלי וליציאה מלאה מהמשבר שהקבוצה נכלאה שלא באשמתה.ניהול המשבר הכלכלי והיציאה ממנו מתבצע למופת ועל כך מגיע שאפו ענק לקבוצת דלק אשר תמשיך את קיומה ותתרום רבות לכלכלה הישראלית.
    סגור
  • הנהלה
    יוסי 06/08/2020 10:24
    הגב לתגובה זו
    2 3
    שקרנים נוכלים רמאים מהמרים .עשקתם חסכונות של מאות אלפי משפחות הבאתם אותם לפת לחם.ממשיכים לעודד והמניה ממשיכה לרדת מעל 86% .
    סגור
  • 4.
    עשו מהלך מטורף
    אלון 06/08/2020 09:29
    הגב לתגובה זו
    11 3
    עכשיו יש שקט תעשייתי מכל הכיוונים דלק קידוחים והקבוצה יוצאים מהמשבר העולמי כמו תותחים כל הכבוד יוסי אבו וכל החברה חזק ואמץ
    סגור
  • מהלך שלמסמר בארון מתים
    יוסי 06/08/2020 12:55
    הגב לתגובה זו
    4 2
    אלון האם אתה שתול ? ואם לא הסבר את המשך הירידות במניות
    סגור
  • הסבר אתה רוצה ?
    כלכלן 06/08/2020 15:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שורטיסטים ושחקני מעו"ף נמשכו למניה הזו כמו זבובים לחרא !! המניה חטפה בגלל משבר הקורונה והירידה בביקוש לנפט וגז + הסדר חוב ברקע. שחקני מעו"ף ניצלו את הסנטימנט הזה כדי לשחוט את המניה, לקנות בחסר ולהצטייד. תאמין או לא - אני מכיר כמה שורטיסטים שככל שיורדת קונים עוד ועוד ומוכרים לכולם את השקר שהיא לא שווה כדי לקנות בעוד יותר זול. בשלב כלשהו לשקרנים יגמר הקרדיט והמניה תחזור לעלות.
    סגור
  • 3.
    כשמחיר המניה מחצית משווי הנכסים זה נכון
    תום 06/08/2020 09:00
    הגב לתגובה זו
    5 2
    וזה עוד בלי לחשב את אפרודיטה
    סגור
  • 2.
    כפיים
    בוב 06/08/2020 08:52
    הגב לתגובה זו
    4 2
    עבודה איכותית של ההנהלה בתקופה מורכבת ממתינים לעוד דוח טוב ולדיבידנד מפנק
    סגור
  • 1.
    לא השתכנעתי ... (ל"ת)
    אסף 06/08/2020 07:51
    הגב לתגובה זו
    3 6
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות