האופציות על הנפט ובעל המכולת שלי
בעל המכולת שלי משקיע באופציות על הנפט הוא עושה את זה כבר תקופה די ארוכה והרווחים, אני יכול רק לשער, בשמיים. האמת היא שהמכולת שלו היא בסך הכל עסק די מוצלח, היא היחידה באזור ולכן הוא יכול להפקיע מחירים ולגרוף רווחים. כנראה שיש לו כישרון לזה, לעשיית הכסף, ולכן זה כנראה לא צריך להרשים אותי שהוא מרוויח מאופציות על נפט כאשר הוא בקושי יודע מה זו אופציה. הוא אחד מאיתנו - עוד ישראלי פשוט עם עסק פשוט שחי חיים פשוטים וכמובן משקיע בבורסה. אתם יודעים, כמו כולם.
זה מה שהולך היום. האמת היא, שלא רק היום. התופעה הזו של "העדר" שנכנס לשווקים אחרי בעלי העניין. התופעה הזו הגיעה לשווקים לפני כל מפולת, ובכל פעם היא הצליחה להפתיע מחדש, אף אחד לא ידע איך היה אפשר לצפות דבר כזה, לא היו שום סימנים על הקיר. מצחיק, כי בכל פעם שבאים הגאונים לנתח את השווקים בדיעבד, אז כל הכתובות היו על הקיר, אבל באותו רגע נקודתי, אף אחד לא מסוגל לקרוא את הכתובות הללו. יש לכך כמה אפשרויות: או שאנחנו לא יודעים לקרוא, או שהכתובות הללו לא קיימות כלל או שאנחנו בוחרים שוב ושוב להתעלם מהכתובות הללו.
אני לא אומר חס וחלילה שהשוק מחר יקרוס ב-50%. ממש לא. הדבר היחיד שאני אומר חד וחלק הוא שהסימנים של תחילתה של מגמה בועתית נמצאים כבר כאן. קל להגיד שננקטו כל הצעדים הדרושים למנוע מפולת נוספת כמו זו של 94 ו-00, אבל תנאי הייסוד עדיין קיימים במשק הישראלי. הריכוזיות של המערכת הבנקאית, חגיגת האשראי, פיקוח ירוד בשווקים הפיננסים, והחינוך הפיננסי הלקוי של הציבור הרחב כולם עדיין חיים וקיימים במשק הישראלי.
כסף "טיפש" נכנס לבורסה, המחזורים הולכים וגדלים, וגבירותי ורבותי, מי שחושב שזה ה"זרים" המיסתוריים כל כך, שפתאום החלו לאהוב אותנו בגלל ביבי והרפורמות הכלכליות שלו, שיחשוב שנית. ביבי וחבריו ה-"זרים" הם בהחלט חלק מהסיבות לעליות האחרונות, אבל לאחרונות בלבד. אל תשכחו שהעליות לא התחילו היום או אתמול הם פה עוד לפני ה"זרים". המחזורים ההולכים וגדלים, היו פה עוד לפני ה"זרים". תהליך העברת הכסף בהדרגתיות למניות היתר ממניות המעו"ף, כבר היה כאן עוד הרבה לפני שמישהו פה חשב על תירוץ ה"זרים". רק לשם השוואה עם העולם המתקדם, המעו"ף עלה מתחילת השנה בכמעט 15%, מעל 80% בשנתיים האחרונות ומעל 130% בשנתיים וחצי האחרונות כל זאת ללא תיקון משמעותי אחד. מדד ת"א 100 עלה השנה ב-21%, מעל 76% בשנתיים האחרונות ו-130% בשנתיים וחצי האחרונות. מדד היתר עלה מתחילת השנה ב-30% מעל ל-92% בשנתיים האחרונות ו-144% בשנתיים וחצי האחרונות.
כל זאת כשמדדים מובילים אחרים בעולם עלו בצורה מתונה בהרבה וחוו תיקונים רציניים. הפטסי בלונדון עלה ב-46%, הקאק בפריס עלה ב-73%, והנאסד"ק 100 עלה בערך ב-60% בשנתיים וחצי האחרונות. ישנם עוד הרבה דוגמאות לעליות נכונות ועליות מסוכנות. לפי מיטב ידיעתי - העליות שאנו חווים עכשיו, כלומר, בשנתיים וחצי האחרונות, אם הן לא תלוונה בתיקון משמעותי - משמעו שהינן עליות מסוכנות שעלולות להוביל מתישהו בעתיד למפולת.
במהלך השלוש שנים האחרונות ראינו עלייה הדרגתית במחזורי המסחר במניות המעו"ף אך בשנה האחרונה מחזורי המסחר נותרו פחות או יותר באותה רמה, כלומר באותם סדרי גודל. במדד המאה המצב קצת שונה, שם מחזורי המסחר נוטרו באותה רמה בשנים האחרונות, במדד היתר ניתן לראות בבירור מגמת עלייה משמעותית במחזורי המסחר.
אני אסכם ואומר שהציבור אינו "טיפש" אבל פעם אחר פעם הציבור משלם. אנשים שלא מבינים בתחומים מאוד מסוכנים מכניסים את הכסף שלהם לבריכת הכרישים הפיננסית פעם אחר פעם ויוצאים נפגעים. בכל פעם שזה קורה, השאלה היא לא אם תגיע מפולת/תיקון רציני אלא מתי היא תגיע.
לפני מהלך זה או אחר מומלץ לקבל עיצה מיועץ מוסמך, שיוודא את ההבנה מלאה שלו באותו מהלך. אותו יועץ יוכל לפעמים לעזור למשקיע התמים מהרחוב מללכת כשבוי אחרי עיצות כאלו ואחרות להשקעת כספו במדדים/ תחומים/ כלים פיננסים שבקיאותו בהם אינה מרובה. והכי חשוב, ככל שהשוק יותר חם, כמו בחיים, עדיף להתרחק ממנו ולתת לו להתקרר קצת לפני ששבים לשחק בו. מאת: יניב לפן.
הערה: אין לראות באמור לעיל משום המלצה לבצע פעולת השקעה כזאת או אחרת. המבצע פעולה שכזאת פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא וכל האחריות מוטלת עליו.
