ניתוח טכני: מדד המעו"ף בנקודת שיווי משקל

בסקירה האחרונה הערכתי כי בטווח הקצר צפוי מדד המעו"ף לעלות וכי רמת השיא שנקבעה ב-21 לאוגוסט, 729.33 הנקודות אמורה להישבר. במהלך השבוע רשם מדד המעו"ף עליות והעפיל לשיא ברמת 734.43 הנקודות. מכאן ואילך החלה נסיגה שנמשכה עד לנעילת המסחר השבועית.

למרות נסיגה זאת, נראה שהשוק עודנו במגמת עלייה וכי מרבית הסיכויים נוטים צפונה לכיוון רמת שיא חדשה, אלא שהטווח של הימים הקרובים לוט בערפל וכפי שאסביר בהמשך, קיימות שתי נקודות מבחן עיקריות שהתמודדות איתן תשפוך אור על הסביר להתרחש.

הכיוון: הכיוון בטווח של השבוע אינו ברור די הצורך. הנסיגה שנרשמה בימים האחרונים הובילה את השוק לנקודת שיווי משקל. מחד, נסיגה זו היא תיקון טכני לגל העליות האחרון 694.03 ל-734.43, ומאידך עדיין אין סימנים משמעותיים כדי לסמן על סיומו של התיקון.

כדי להסביר במילים פשוטות את הנאמר, תיקון טכני הוא "תנועה כנגד המגמה, המחסלת בין 33% ל-66% מהמהלך הקודם. כלומר, תיקון טכני סביר אמור לדרדר את מדד המעו"ף לרמות שבין 710 ל-720 הנקודות.

הנקודה בה נעל מדד המעו"ף את שבוע המסחר שחלף, אינה מספקת די ראיות לכיוון זה או אחר. כלומר, קשה להעריך לאן יהיה כיוונו בתחילת השבוע וכדי לעשות כן יש להיעזר בפרמטרים נוספים. טכנית, ישנן שתי רמות משמעותיות:

תמיכות והתנגדויות: מעל לשוק יש לשים לב לרמת 727 הנקודות. מאחר ואנו בסופו של דבר עוסקים בהסתברויות, הרי ששבירה מעלה של רמה זו, תטה את הסיכויים להמשך המגמה החיובית שמשמעותה קביעת שיא היסטורי נוסף, מעל לרמת 734 הנקודות. מתחת לשוק יש לשים לב לרמת 720 הנקודות שבירתה כלפי מטה מעלה את הסבירות להמשך גל הירידות.

נקודות למעקב: מספר נקודות מרכזיות אליהן יש לשים לב השבוע:

1. מחזורי מסחר - מחזורי המסחר אמורים להתנהג באופן ברור: כל נסיגה שהיא אמורה להתאפיין בירידה משמעותית בהיקפי הפעילות. נסיגה מסוג זה תעיד שההיצע העומד למכירה הולך ואוזל וכי התמריץ למכור קטן עם הנסיגה עצמה. התנהלות מסוג זה תעיד על עוצמה. אלא שזה לא המצב כרגע ובשבועות האחרונים המחזורים מסרבים להשתתף במשחק ולהיות מתואמים עם השוק.

2. כדי לשמור על מומנטום חיובי וסבירות גבוהה להמשך ישיר של העליות חייבת רמת 727 הנקודות להישבר כלפי מעלה.

3. שבירה של רמת 720 הנקודות כלפי מטה תספק לנו לפחות מספר ימים נוספים של שחיקה.

סיכום: מדד המעו"ף עובר ניתוח שמשמעותו "עקב בצד אגודל". הראייה היא לטווח המיידי וכמובן שיש לעשות הבחנה ברורה בין עתידו של השוק לתקופה של חודשים לבין עתידו לטווח של שבוע. בטווח הזמן הקרוב מצוי מדד המעו"ף בנקודת שיווי משקל. נקודה שבה כפות המאזניים מאוזנות לחלוטין ודרושה תנועה אחת החלטית מעלה או מטה כדי להטות את משקל הראיות לכיוון זה או אחר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'.