מדד המעו"ף: עליות בטווח הארוך - תנודתיות בקצר

שבוע המסחר האחרון לא הביא איתו בשורות חדשות. בסקירה האחרונה הערכתי שבטווח הקצר צפויה תנודתיות גבוהה וכי מדד המעו"ף יתקשה בכיבוש פסגות חדשות. במהלך השבוע האחרון העפיל השוק לשיא חדש ברמה של 774 הנקודות אך התקפל חיש מהר.

כפי הנראה, הדינמיקה הזאת תימשך גם לאורך התקופה הקרובה. תנודתיות גבוהה מעלה ומטה. אלא שבטווח הארוך יותר נותר הכיוון הכללי חיובי ועל רקע העובדה ולפיה המגמה הראשית והמשנית עודן מוגדרות כמגמת עלייה, אפשר יהיה לצפות לרמות גבוהות יותר. הפסגה האחרונה עדיין לפנינו.

הכיוון: יש לעשות הבחנה בין הטווח המיידי לבין הטווחים הארוכים יותר. למעשה, מדובר בשני סוגי התנהגות שונים לחלוטין. הטווח הקצר מעורפל, תנודתי, חסר בהירות לחלוטין ונתון למצבי רוח. הטווח הארוך יותר, זה המגדיר והמאפיין את המגמה המשנית, מוצק וברור וסביר להניח שהשיא האחרון עדיין לא נקבע.

כפי שכתבתי בפתיח והערכתי בסקירה האחרונה, הרי שבטווח המיידי אפשר לצפות כי הפסגה שכבש מדד המעו"ף 774 הנקודות תהיה הפסגה האחרונה לטווח של הימים הקרובים. ראינו כיצד במהלך השבוע שחלף העפיל השוק מעל הפסגה האחרונה אותה קבע ברמת 768 הנקודות אך התקפל מיד מטה. הירידות החדות ומיד לאחריהן העליות החדה מעידות על שוק תנודתי ועצבני.

בטווח הארוך יותר, שבועות מספר, נותר הכיוון הכללי חיובי. כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, ההערכה הבסיסית היא שכל נסיגה תהיה מוגבלת בהיקפה. בסופו של יום, המגמה הראשית והמשנית עודן מסומנות כמגמות עלייה ברורות ועד לנקודת הזמן הנוכחית, אין עדיין סימנים לסיומן.

תמיכות והתנגדויות: התנגדות ראשונה ברורה ומוגדרת ברמת השיא של כל הזמנים 774 הנקודות. כל עלייה עד לנקודה זו תהיה לגיטימית וחצייה אמיתית שלה אמורה לקבל סיוע ממחזורי מסחר גבוהים. מי ששם לב בשבוע שחלף, הרי ששבירתה של רמת השיא האחרונה 768 הנקודות, לוותה במחזורי מסחר נמוכים וטכנית הייתה חסרת תוקף ממשי.

מבחינת רמות התמיכה שבדרך הרי שנוצרה במהלך התקופה האחרונה תמיכה נקודתית ברמת 730 הנקודות לערך. תמיכה זו אינה חשובה או מהותית ושבירתה מטה לא תהווה אירוע טכני רב חשיבות. אלא שתחת לה שוכנת רמת תמיכה משמעותית הרבה יותר וכזו שאפשר לסמוך עליה שתתמוך את השוק לפחות פעם אחת. רמת 710 הנקודות. שבירתה מטה תחייב בחינה חוזרת של התנהלות השוק ויתכן שתגרום להתדרדרות נוספת.

נקודות למעקב: מספר נקודות מרכזיות אליהן יש לשים לב השבוע:

1. מחזורים - ניסיון עליות שילווה במחזורי מסחר נמוכים, ולא חשוב עד איזו רמה, יוגדר כניסיון כושל ונקודתי. בירידה המחזורים יהיו חשובים פחות אם כי יש לשים לב להתרחבות או התכווצות במהלך ימי ירידות.

2. רמת 730 הנקודות. שמירה על רמה זו כרמת תמיכה, תשמש בסיס לגל עליות נוסף לכיוון שיא כל הזמנים. שבירתה מטה, עלולה לדרדר את השוק מדרגה נוספת מטה.

סיכום: הטווח הקצר צפוי להיות מעורפל מבחינת הכיוון ותנודתי. פסגות חדשות יכולות להיכבש אם כי הסיכוי לכך אינו גבוה. סביר להניח שהתנהגות המניות תהיה סלקטיבית. בטווח הארוך יותר סביר להניח שנראה את מדד המעו"ף חוזר לכיוון המקורי וממשיך צפונה.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר. מאת: אייל גורביץ.