ניתוח טכני: אלספק - האם אוספים שם את הסחורה?

המשקיע הפרטי נדלק כל אימת שהוא שומע שבמנייה מסוימת אוספים סחורה. צירוף המילים הללו מעורר את דמיונו הפרוע ומלהיב את יצר הקנייה. איסוף סחורה נתפס כמשהו חשאי המועבר מפה לאוזן ורק יודעי דבר, מקורבים ומלחכי פנכה זוכים ליהנות ממנו ולנגוס נתח.

המשקיע הפרטי, מרגע שמובא לידיעתו תהליך האיסוף הוא משול לחיית טרף המתכוננת להסתערות על הטרף. בחלק לא קטן מהמקרים, הוא מגלה שמדובר בסופו של דבר בגוויה מרקיבה וסרוחה.

ואם כבר מדברים על איסוף סחורה הרי שחייבים לגבש מספר פרמטרים שיעזרו להעריך הכצעקתה. איסוף סחורה אמיתי נבנה על ידי קיומם של שני פרמטרים המתקיימים במקביל וביחד: ראשית תקופת דשדוש הנמשכת לפחות כמה חודשים ובמקרים רבים הרבה מעבר לכך.

שנית, חייבים היקפי הפעילות לא רק להיות קטנים אלא להתכווץ ולדעוך ככל שתקופת הדשדוש מתמשכת. ככל שמחזורי המסחר הולכים וקטנים, כן ייטב הדבר.

אלא שזיהוי תקופת איסוף אינו מקנה לגיטימציה להתנפל המניה בחמת זעם. בסופו של דבר, הגוף שאוסף סחורה ולמעשה מוכן לקנות כל כמות סחורה במחיר קבוע מראש, עושה זאת מסיבה מסוימת. במרבית המקרים, קדמה לכך עבודת ניתוח מעמיקה וסביר להניח שהגוף האוסף, יודע משהו שאתה לא יודע. וזה יתרון אדיר.

נקודת הקנייה לעולם תהיה בסיום תקופת האיסוף כאשר הרף העליון של הדשדוש, הקרוי "נקודת אל חזור" ישבר כלפי מעלה בליווי עלייה דרמטית בהיקפי הפעילות. כל ניסיון לרכוש במהלך תקופת האיסוף, יוביל לתוצאה לא רצויה. יתכן ותתקע עם המניה פרק זמן ארוך טרם הפריצה, ויתכן שאיסוף הסחורה יסתיים והמניה לא תפרוץ מעלה כפי שקיווית אלא מטה.

הביטו על הגרף של מניית אלספק. המגמה הראשית היא מגמת עלייה ברורה ואילו המגמה המשנית היא דשדוש הנמשך חודשים מספר. בתחתית הגרף אפשר לראות בבירור שהיקפי הפעילות נוטים להתכווץ והמסר ברור.

סביר להניח שהפריצה תהיה בסופו של דבר כלפי מעלה ויש לשים לב לשני מרכיבים מרכזיים: ראשית, הערכותי אלו תהיינה נכונות כל עוד תדשדש המניה והמחזורים ימשיכו לדעוך ולא תהיה נסיגה מעבר למחיר של 14.5 שקלים למניה הוא הרף התחתון של הדשדוש. שנית חייבת רמת 16.35 שקלים למניה להישבר כלפי מעלה תוך מחזור מסחר גבוה. לחצו להציע מניה נוספת לקראת ה-StockDay הבא

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

מאת: אייל גורביץ.