המדדים הגלובליים נושאים עיניהם אל הצרכן האמריקני
המגמה החיובית נמשכה בשבוע שעבר ומדד ה-s&p500 הצליח לחצות את רמת 1,250 הנקודות, נראה כי המדדים בארה"ב ימשיכו ב"ראלי" של סוף שנה. באירופה, מדד הסטוקס 50 חצה את רמת ה-3,300 הנקודות ונראה שיצטרף לראלי של סוף שנה. מדד הניקיי ביפן ממשיך להפגין עוצמה כפי שהערכנו בתחזיותינו הקודמות, והתייצב מעל רמת 14,500 נקודות, היעד הבא שלו הוא 15,400 אך לא נוציא מכלל אפשרות מימוש בחזרה לאזור 14,500 נקודות.
שוקי המניות בעולם עלו שבוע נוסף בעקבות ציפיות לסיום מחזור העלאות הריבית בארה"ב וצפי לעונת קניות חזקה בארה"ב לקראת סוף השנה. באירופה צפויה בשבוע שעבר העלאת ריבית של 0.25% לרמה של 2.25% לראשונה מזה חמש שנים.
יפן. המגמה החיובית נמשכה בשבוע שעבר כשמדד הניקיי רושם עלייה של 1.1% לרמה של 14,784 נק' ושל למעלה מ-28% מתחילת השנה. נתוני המאקרו החיוביים ביפן בנוסף לתוצאות מצוינות של הבנקים הגדולים ממשיכים לתמוך במגמה החיובית. בשבוע שעבר העלה בנק מיצובישי UFJ את תחזיות הרווח לשנה הקרובה ב-72%! בעקבות הצמיחה החזקה במשק היפני והירידה בהפרשה לחובות מסופקים.
גם בנקים אחרים כדוגמת ריזונה ומיזוהו העלו את תחזיות הרווח שלהם לשנה הקרובה. אחת הסכנות לבנקים היפנים הנה קשרי הגומלין בין הבנקים לחברות להם הם מספקים אשראי, כשבעבר החברות הנ"ל נאלצו לקנות מניות של הבנקים כתנאי למתן הלוואות.
מניות הטכנולוגיה בהובלת אדוונטסט, מהיצרניות הגדולות בעולם לייצור ציוד לבדיקת שבבים בלטו בעליות שערים לאחר ההודעה של חברת אינטל, ענקית השבבים על הקמת מיזם משותף עם חברת מיקרון לייצור שבבי פלאש.
גם סוני בלטה בעליות זה בשבוע שעבר הרביעי ברציפות כשנתוני מאקרו טובים בארה"ב, צפי למכירות גבוהות בעונת החגים והמשך היחלשות היין כנגד הדולר תומכים במגמה החיובית.
בשבוע שעבר דווח כי מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר רשם ירידה של 0.1% ובחישוב שנתי מדובר בירידה של 0.7%. מדד הליבה בניכוי מזון רשם עלייה של 0.1% בחודש אוקטובר. לאחרונה התרבו הדיבורים על אפשרות להעלאת ריבית ביפן למרות לחצים של ראש ממשלת יפן קויזומי להשאיר את הריבית ברמה של אפס.
התקווה ביפן כי הצמיחה הכלכלית תאיץ ביציאת המשק מדפלציה אך כל עוד לא נראה התעוררות אינפלציונית הריבית לא תעלה והבנק המרכזי ימשיך להזרים כסף לכלכלה. היין המשיך להיחלש כנגד הדולר כשבשבוע שעבר הוא נחלש ב-0.34% לרמה של 119.66 יין דולר. אירופה. מדדי המניות באירופה רשמו בשבוע שעבר עליות שערים כשמדד ה-STOXX 50 מגיע לרמות שיא של למעלה משלוש שנים. מגזרי האנרגיה והשירותים בלטו בעליות שערים בעוד חברות התרופות נוברטיס וגלקסו-סמית קליין רשמו ירידות שערים.
עונת הדוחות לקראת סיומה כשמתוך 34 חברות ממדד ה-STOXX50 שדיווחו על תוצאות הרבעון השלישי 68% הכו את תחזיות האנליסטים!, נראה כי בשנת 2005 יעלו רווחי החברות בלמעלה מ-21%, כפול מהתחזיות בתחילת השנה.
E.ON , חברת השירותים השנייה בגרמניה בלטה בעלייה של 5.4% לאחר שהצעתה לרכוש את חברת השירותים הסקוטית בסכום של 19.4 מיליארד דולר נדחתה ע"י החברה הסקוטית. ענקית התרופות גלקסו סמית קליין בלטה בירידה חדה של 3.6% לאחר שארגון ה-FDA האמריקאי אמר כי יגביל את השימוש בתרופת האסטמה של החברה הנמכרת בהיקף של 1.3 מיליארד דולר.
חברת התעופה אייר פראנס בלטה בעליות שערים לאחר שהפתיעה עם דוחות מצוינים. בשבוע הקרוב (ב-1.12) צפויה העלאת ריבית של 0.25% לרמה של 2.25% בגוש היורו, זוהי העלאת הריבית הראשונה מזה חמש שנים כשברקע חששות מפני התפרצות אינפלציונית בגוש היורו, נגיד הבנק המרכזי של האיחוד האירופי אמר בשבוע שעבר כי מדובר בהעלאה ריבית שלא תלווה בהעלאות ריבית נוספות בעתיד הקרוב.
באיטליה דווח כי מדד אמון העסקים נמצא בשיא חדש של 13 חודשים בעקבות ההתאוששות בכלכלה האירופית, גם מדד אמון הצרכנים רשם עלייה לרמת שיא של שלוש שנים.
מאת: יובל סייפר הכותב הינו מנהל השקעות בקרנות הנאמנות של Uבנק.
