ניתוח טכני: דולר ין - בינתיים רק תיקון
לפני כחודש היתה הפעם האחרונה בה ניתחתי את יחסי הכוחות בין הדולר לין. הערכתי אז שהמטבע האמריקאי פוסע בואכה רמת 127 ין לדולר. אלא שבתחילת דצמבר הגיע הדולר לרמה של 121.39 ין ומשם קרס במהירות עד לשפל של 115.5 ין לדולר. השאלה המתבקשת היא האם יש מקום לשנות את ההערכות או האם מדובר בגחמה זמנית שסיומה יוביל לחידוש גל העליות הדולרי.
א. קצר ולעניין
1. מבט על גרף העמודות השבועי מגלה שלאורך השנתיים האחרונות, למעשה מאז אפריל 2004, ועד לשבוע השלישי של אוקטובר, דשדש הדולר בין רמות של 103 ין לדולר שם נגע פעמיים במהלך התקופה המדוברת, לבין רמת 115 ין לדולר. באותו שבוע נפרץ הרף העליון כלפי מעלה.
2. כל תקופת דשדוש הנמשכת מעל לשנה, מאפשרת לחשב יעד מחירים הנגזר מעומק הדשדוש. חישוב קצר מלמד שעומד הדשדוש הוא 1200 פיפס. 115 ין לדולר, בתוספת 1200 מספק יעד מחירים של 127 ין לדולר.
3. המגמה הראשית נחלקת למגמות משניות וקשה לצפות לגל עליות רציף ונטול תיקונים. עד כמה שהיחלשות הדולר היתה אגרסיבית הרי שמדובר, עדיין, בתיקון. ראשית, רמת 115 ין לדולר לא נשברה כלפי מטה. רמה זו שימשה במהלך השנים האחרונות כרמת התנגדות וכעת, משנפרצה, היא אמורה להחליף תפקיד ולשמש כרמת תמיכה. בינתיים היא עושה זאת.
4. בנוסף גל הירידות של הדולר הגיע אחרי מהלך עליות רציף שהחל ברמת 108.74 ותם ברמת 121.39 ין לדולר. מדובר במהלך רציף של 1265 פיפס ללא כל תיקון. ירידות המחירים מוגדרות כתיקון טכני כל עוד לא חרגו מהטווח המקובל של 33% - 66% מהמהלך המגמתי הקודם. כלומר, אפילו ירידה עד ל-113.55 תיחשב כלגיטימית, לא כל שכן הירידה אחרונה שנבלמה סביב 115 ין לדולר.
ב. סיכום
מוקדם מדי להספיד את הדולר. ירידות המחירים האחרונות אינן מעידות על שינוי במגמה הראשית אלא לובשות צורה של תיקון טכני זמני, גם אם חריף וכזה המרעיד את אמות סיפיהם של המשקיעים.
הערת אזהרה - המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
מאת: אייל גורביץ.
