Uבנק: מדד הניקיי היפני המשיך לגלות עוצמה גם השבוע
מדדי המניות בעולם דשדשו בשבוע שעבר, מלבד מדד הניקיי שחזר לטפס ונמצא בשיא של ארבע שנים. השבוע לא בצענו שינוי כמעט בתחזיות שלנו והטווחים נשארו בעינם פרט למדד הניקיי.
אם כי יש להמשיך ולשים לב לאיבוד המומנטום בשווקים בארה"ב כשרמות של 1240 נק' ב- S&P 500 ו-1670 במדד הנאסד"ק 100 יהיו קריטיות לשימור מהלך העליות בכל העולם. מדד הניקיי עלה בסיכום שבועי אל מעל רמת 15,900 נק' תוך גילוי עוצמה ולכן שינינו את הטווחים בהתאמה לרמות החדשות.
מדדי המניות ביפן ובאירופה בלטו בשבוע שעבר בעליות שערים ואילו השווקים בארה"ב המשיכו לדשדש. ביפן מדד הניקיי נוגע בשיא של חמש שנים ומדדי המניות באירופה נמצאים ברמות שיא של 4 שנים.
יפן. המומנטום החיובי חזר בשבוע שעבר כשמדד הניקיי מתקן את הירידות מבשבוע שעבר הקודם ורושם עלייה חדה של 5.06% לרמה של 15941.3 נק'. מניות הטכנולוגיה והשבבים בלטו בעליות שערים לאור העלאת תחזיות של ענקית הטכנולוגיה סמסונג למגזר השבבים והעלאת המלצה למגזר השבבים ע"י UBS.
מניות הנדל"ן בלטו בעליות שערים חדות לאחר הידיעה כי חברת AIG תשקיע למעלה מ-3.4 מיליארד דולר בקניית נדל"ן במרכז טוקיו. הכניסה של משקיעים זרים לשוק הנדל"ן היפני מסמנת על יציאת שוק הנדל"ן היפני מקיפאון של עשור לאחר התפוצצות בועת הנדל"ן בשנות ה-90.
יצרניות הרכב היפניות בלטו בעליות שערים לאור הצפי כי בשנת 2006 ימשיכו להגדיל את נתח השוק שלהן בארה"ב על חשבון GM כשטויוטה צפויה למכור מעל ל- 2.4 מיליון רכבים ואילו הונדה מעל ל- 1.5 מיליון רכבים.
בצד המניות היורדות ניתן לציין את TDK שירדה בעקבות הודעה כי מתחרתה סיגייט רוכשת לקוחה גדולה של TDK. ממשלת יפן מתכוונת להקטין את היקפי גיוס האג"ח בשנה הקרובה לאור הצמיחה כלכלית שהעלתה את הכנסות המדינה ממסים. ראש ממשלת יפן קויזומי מתכנן להקטין את הוצאות הממשלה לרמה הנמוכה ביותר מזה שמונה שנים על מנת להקטין את החוב הציבורי הנובע מהזדקנות האוכלוסייה ביפן.
בנק ההשקעות אינווסקו נשאר אופטימי לגבי צמיחת המשק היפני בשנת 2006 כשגידול בצריכה הפרטית ובהשקעות ההון של החברות יובילו את המשק היפני. בשבוע שעבר דווח כי העודף במאזן המסחרי של יפן גדל בעקבות עלייה בייצוא היפני לאור עלייה בביקוש למוצרי אלקטרוניקה ורכבים מחוץ ליפן.
בשבוע הקרוב צפויים להתפרסם מספר נתוני מאקרו חשובים: נתוני האבטלה לחודש נובמבר כשהצפי הנו ל-4.3%, מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר, הוצאות משקי הבית לחודש נובמבר. אירופה מדדי המניות המובילים באירופה המשיכו את המגמה החיובית והם נמצאים ברמות שיא כשמדד הדקס בגרמניה רשם עלייה של 1.13% ונמצא ברמתו הגבוהה מתחילת שנת 2002, הקאק בצרפת רשם עלייה של 1.13% ונמצא ברמתו הגבוהה מאמצע שנת 2001 וכך גם הפוטסי בבריטניה שרשם עלייה של 1.15%.
מניות המחצבים והכרייה בלטו בעליות שערים כשריו טינטו ואנגלו אמריקן רושמות עלייה של 5.8% ושל 3.1% בהתאמה. גם חברות הטכנולוגיה בלטו בעליות שערים לאור העלאת תחזיות של סמסונג ונתוני מאקרו טובים בארה"ב כשבולטות בעליות נוקיה, סימנס ופיליפס. חברות הביטוח באירופה צפויות לרשום עלויות של 80 מיליארד דולר בגין נזקי ההוריקנים ורעידות האדמה השנה.
באיטליה דווח כי מדד אמון העסקים נמצא בשיא של שלוש שנים לאור הגידול בייצוא, מדובר בעלייה שביעית ברציפות במדד המקיף 4000 יצרנים. בצרפת מדד אמון הצרכנים לחודש נובמבר רשם עלייה מעל לצפי ואילו מדד אמון העסקים רשם ירידה מפתיעה בנובמבר.
נציבות האיחוד האירופי אמרה בשבוע שעבר כי כלכלת אירופה צפויה להמשיך במומנטום החיובי ולצמוח בשנת 2006 לאור עלייה בצריכה הפרטית ובהשקעות ההון של החברות. האירו רשם ירידה של 1.17% כנגד הדולר לרמה של 1.186 דולר לאיורו בעקבות נתוני מאקרו טובים בארה"ב והחשש כי צפויות עוד העלאות ריבית בארה"ב.
מאת: יובל סייפר הכותב הינו מנהל השקעות בקרנות הנאמנות Uבנק.
הערה: אין לראות באמור לעיל משום המלצה לבצע פעולת השקעה כלשהי בנייר ערך כזה או אחר, המבצע פעולה שכזאת פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא וכל האחריות מוטלת עליו.
