גיוון אימג'ינג - מנייה בעייתית

לא מניה קלה לניתוח גיוון אימאג'. האמת היא שגם לא מניה כלבבי. כל מניה שהמגמה הראשית בה אינה מגמת עלייה ברורה ומובהקת, נכשלת כבר במבחנה הראשון. אלא שגיוון יכולה להיות אתגר מעניין. בסופו של דבר יש מניות גרועות ממנה וקשות ממנה לניתוח. כדי להגיע למסקנה הנכונה רצוי לחלק את תהליך הניתוח למספר שלבים.

בכל שלב לעצור, להסיק מסקנות ולהמשיך הלאה אם יש צורך בכך. השלב הראשון בכל ניתוח הוא השלב בו יש להגדיר את המגמה הראשית. חשיבותה של מגמת זו רבה. היא קובעת את פוטנציאל הרווח ואת מידת הסיכון שהמשקיע נוטל על עצמו.

כאשר המגמה הראשית מצויה בעלייה, הסיכויים נוטים לטובת המשקיע. אבל כאשר המגמה הראשית בירידה, בדיוק כמו במניית גיוון, קשה לדבר במונחים של סיכויים טובים. גורם המזל מתחיל להיות מעורב הרבה מעבר למינון הרצוי.

השלב השני של הניתוח אמור להגדיר את המגמה המשנית. ככלל, בכל עסקה שהיא, רצוי שיהיה תיאום מוחלט בין כיוון המגמה הראשית למשנית. אלא שכאן, מבט על הגרף החל מנקודת השפל שנרשמה ביולי השנה, מלמד שהמגמה המשנית היא מגמת עלייה. כלומר, נעה בניגוד למגמה הראשית. זה יוצר בעיה. מחד, חוסר תיאום מושלם ומאידך, עלייה שיכולה ליצור למשקיע תנודתיות גבוהה וכאבי ראש לא מעטים.

אם נביט על המניה וננסה לקבוע אנה כיוונה, נצטרך לעשות זאת בזהירות רבה תוך פיזור מצופי הגנה רבים. במגמת עלייה, חייבת כל רמת שפל להיות גבוהה מקודמתה ולכן, כדי שלגיוון יהיה סיכוי כלשהוא להמשיך מעלה חייבת כל נסיגה להיבלם לכל המאוחר מעל לרמת 20 דולר.

בלימה מעל לרמה זו תותיר למניה את האפשרות לבנות גל עליות נוסף. בנוסף לכך מחזורי המסחר ישחקו תפקיד מרכזי. היות והמגמה המשנית נעה כנגד המגמה הראשית, הרי שדרוש כוח רב כדי להזניק את המניה. ובמונחים טכניים, כוח פירושו מחזורים.

מרכיב נוסף הוא רמות ההתנגדות העומדות בדרך. עקרונית, דינן של רמות התנגדות להישבר כלפי מעלה. דבר זה נכון כאשר מתקיים התיאום הרצוי בין המגמה הראשית למשנית. במקרה הנוכחי, אין תיאום ולכן רמות ההתנגדות יכולות לייצר מידה לא מבוטלת של תנודתיות.

רמת ההתנגדות החשובה ביותר מצויה במחיר של 30 דולר. שבירתה מעלה בליווי מחזור מסחר גבוה יכולה לפתוח נתיב מהיר לכיוון שיא חדש. כישלון בחצייתה פירושו דעיכה וחזרה למגמת ירידה או דשדוש.

מניית גיוון אימאג' בעייתית למדי ולעניות דעתי יש מעניינות וטובות ממנה. מגמות שנעות האחת נגד השנייה, התנגדויות קשות האורבות בדרך ולמעשה מניה שתתבע מהמשקיע תשומת לב לא מועטה מחד, אך מנגד לא מספקת שום התחייבות לגבי התשואה שביכולתה לתת.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

מאת: אייל גורביץ.