מיטב: אלביט מערכות אחת המניות היותר מעניינות בשוק

מיטב מעודדים מהתוצאות התפעוליות החזקות של אלביט מערכות ברבעון הרביעי ומהגידול בצבר ההזמנות. האנליסט שי יצחקי מותיר למנייה המלצת "קנייה ומעלה את מחיר היעד למנייה מ-28 דולר ל-31 דולר, הגבוה ב-28% ממחיר השוק של המניה הבוקר.

יצחקי מציין כי הרבעון הרביעי של שנת 2005 היה רבעון חזק מבחינה תפעולית, ונרשמו בו עלייה של 19% במכירות החברה ועלייה של 36% ברווח התפעולי. האנליסט מעריך כי ללא ההשפעות החד פעמיות בדוחות הרבעון הרביעי בגין הוצאות אלישרא היתה החברה רושמת רווח למניה של למעלה מ-45 סנט לעומת הפסד חשבונאי של 0.14 סנט.

יצחקי מוסיף כי צבר ההזמנות של אלביט מערכות, כולל אלישרא, הגיע לשיא של כ-3.3 מיליארד דולר, וכי הנהלת החברה צופה כי צבר זה ימשיך לעלות במהלך שנת 2006. כולל איחוד אלישרא מיטב מצפים להכנסות בסדר גודל של 1.4 מיליארד דולר בשנה זו.

עוד מציין יצחקי, כי הוא אופטימי לגבי החברה בעקבות הנחיית הנהלתה, כי היא צופה שיפור במרווח הגולמי שלה, לרבות פעילות אלישרא, במהלך השנה הקרובה.

"המציאות החשבונאית מגדילה הסבירות למהלך של הגדלת אחזקות אלביט בתדיראן קשר ליותר מ-50%". לדבריו, רמת החוב הנוכחית של החברה, העומדת על כ-170 מיליון דולר, צריכה לאפשר לה לבצע מהלך זה יחד עם רכישת מניות המיעוט באלישרא ללא קשיים מיוחדים. כמו כן מהלך זה יקטין את החוב במאזן המאוחד של החברה, עקב יתרות המזומנים של תדיראן.

מיטב מעריכים כי אלביט מערכות תסיים את שנת 2006 עם הכנסות של 1.38 מיליארד דולר ועם רווח נקי בסך 75 מיליון דולר.