כלל פיננסים מעלים מחיר יעד למניית פועלים ל-26 שקל
כלל פיננסים בטוחה מעלים את מחיר היעד של בנק הפועלים ל-26 שקל מ-22.5 שקל וממשיכים ב"תשואת יתר" לאור התוצאות הכספיות הטובות של הבנק והצפי להמשך שיפור ב-2006.
הבוקר פרסם בנק הפועלים את הדו"ח הכספי לשנת 2005. האנליסט יובל בן זאב מציין כי התוצאות היו מעל להערכות המוקדמות שלו עם רווח נקי של 620 מיליון שקל לעומת הערכה מוקדמת לרווח של 585 מיליון שקל.
בן זאב מדגיש מספר נקודות חיוביות. הראשונה, חשיבותו של צד ההכנסות על רקע ההערכה שחלק ניכר ממרכיבי ההכנסות הם ברי קיימא. הכנסות המימון היו גבוהות בזכות המשך גידול בהיקף הפעילות הפיננסית וגביית ריבית מחובות בעייתיים שהוסיפה עוד 115 מיליון שקל בהשוואה לאשתקד.
ההכנסות התפעוליות והאחרות היו גבוהות אף הן כאשר המרכיבים העיקריים לצמיחת ההכנסות הן ההכנסות משוק ההון שצמחו בכ-22% בהשוואה לאשתקד והכנסות מכרטיסי אשראי שצמחו בכ-13%.
נקודה חיובית נוספת היא כמובן בצד האשראי הבעייתי וההפרשות לחובות מסופקים. סך האשראי הבעייתי ירד ברבעון האחרון ב-900 מיליון שקל. השיפור באיכות האשראי משפיעה לטובה על ההפרשות לחובות מסופקים ועל גביית הריבית בעתיד.
בן זאב, מפנה את תשומת ליבנו גם לגידול החד בהיקף הפקדונות ברבעון הרביעי. לדבריו, ייתכן שגידול פעילות הפקדונות מהווה תמונת ראי לירידת היקף הנכסים המנוהלים בקרנות נאמנות.
הלימות ההון עומדת על 10.6% הון ראשוני 7.6%. בבית ההשקעות מציינים כי הדיבידנד עליו הוכרזה נמוך יחסית, אולם אם נתייחס גם לדיבידנד שחולק לפני חודשיים הרי שניתן לראות דיבידנד של 0.4 שקל. הדיבידנד שחולק בארבעת הרבעונים האחרונים עומד על 1.44 שקל למניה (6.2%). להערכתם, גם בשנה הבאה צפוי דיבידנד בתשואה של 7%-6%.
