קוואטרו: המלצת קניה למניית או.אר.טי

בית ההשקעות קואטרו החל לסקר את או.אר.טי (רפק טכנולוגיות לשעבר) ומעניק למניה המלצת "קניה" לדבריהם, המשך הביקושים למוצרי חברת הבת אורפק, יביא לגידול ברווחי או.אר.טי.

בקואטרו מעריכים, כי מספר מגמות עולמיות פועלות כיום בכיוון של הגדלת היקפי השוק של אורפק ובראשן עליית מחירי הדלקים והחיפוש אחר אמצעים להפחתת הצריכה שתביא לעליה בדרישה למתקני החברה גם בארצות מפותחות ובארצות מתפתחות. בנוסף, בעלי תחנות הדלק מחפשים ערך מוסף ללקוחותיהם אשר ישאיר אותם נאמנים, דבר אותו מאפשר הדלקן של החברה.

עוד מציינים בקוואטרו כי, חברת הבת אורפק המהווה את מקור ההכנסה העיקרי של חברת או.אר.טי, הציגה ביצועים טובים מאוד ברבעון הראשון של 2006. הדוחות הצביעו על עליה של כ-31% במכירות החברה, לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והגיעו ל-9.4 מיליון דולר. הרווח למניה (מדולל) ברבעון זה היה שווה ל-4.3 סנט למניה.

לדברי יוסי הרשטיק ממחלקת המחקר של קואטרו, בסיומו של הרבעון הראשון לשנת 2006 עמדה יתרת המזומנים של אורפק על סך של 20.8 מליון דולר. העליה ברווחיות נבעה מצירוף של עליה בפעילות העסקית בקרב לקוחות קיימים יחד עם זכיה בחוזים, ובלקוחות, חדשים.

חברת האחזקות או.אר.טי שולטת על שתי חברות: אורפק (57%) הנסחרת ב–AIM לפי שווי של 66 מיליון דולר וטרנסווי (100%). החברה פועלת בלמעלה מ-30 מדינות ומעסיקה בישראל ובשלוחותיה בעולם כ-200 עובדים. חברת אורפק עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכות תדלוק ממוחשבות (דלקנים) ומערכות למיחשוב תחנות דלק וחנויות הנוחות שבהן. חברת טרנסווי עוסקת במערכות תשלום לתחבורה הציבורית ומספקת מערכות לניהול ציי תחבורה ציבורית.

לחברת טרנסווי הפסד צבור של כ- 30 מיליון שקל ותזרים מזומנים תפעולי חיובי העומד על כ- 1.5 מיליון שקל בארבעת החודשים הראשונים של השנה. לחברה צבר של פרויקטים עתידיים ובכללם חוזה שירות צפוי עם אגד וחוזים מחו"ל האמורים להניב רווחים בשנת 2007.

לאור הנתונים הללו, בבית ההשקעות קואטרו מתמחרים היום את אורפק על פי מכפיל 16, על סמך רווחי 2007. לטרנסווי מעניקים בבית ההשקעות שווי שוק של כ – 40 מיליון שקל. על פי צרוף שווי השוק של שתי חברות הבת, בקואטרו מעניקים למניית או.אר.טי המלצת "קניה" עם מחיר יעד של 43.79 שקל, מחיר הגבוה בכ-35.16% ממחיר המניה היום.