לאומי: הסנטימנט במטבעות יכול להשתנות בעולם במהירות

יש להביא בחשבון, כי הסנטימנט בשוק המט"ח יכול להשתנות במהירות, למשל על רקע סימנים נוספים להאטה בקצב הצמיחה האמריקני או על רקע רמזים מיפן/אירופה, כי הריבית בהם צפויה להתייקר בקרוב. כך מעריך רפי עברון מחטיבת ההשקעות של בנק לאומי.

בנוסף, לדבריו, "אין לשכוח את מצבו של מאזן התשלומים האמריקני. על רקע כל אלה להערכתו, משקיעים בעלי אופק השקעה ארוך טווח צריכים להגדיל בהדרגה את שיעור הין היפני והמטבעות האירופאיים בתיקיהם, על חשבון הדולר המתחזק".

השבוע החולף

עברון מזכיר, כי בשבוע האחרון, תמכו ציפיות הריבית בדולר האמריקני. שחקני המט"ח ימתינו בדריכות להחלטת הבנק הפדרלי ביום ה' ולהצהרה הכלכלית הנלווית לה. לנוכח חשש מהמשך העלאות הריבית, אגרות החוב של ממשלת ארה"ב רשמו השבוע ירידות שערים נוספות והעלו את התשואות לרמתן הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות.

על פי לאומי, הין מגלה חולשה מיוחדת. על רקע מעורבותו העסקית של נגיד הבנק המרכזי עם מנהל השקעות שנכלא, גברו הקריאות להתפטרותו מראשות הבנק. שחקני המט"ח העריכו כי במצב זה יתקשה הבנק המרכזי לייקר את הריבית האפסית הנוהגת ביפן מה שהחליש את המטבע המקומי מול הדולר האמריקני ומול האירו.

יש לציין, כי וול-סטריט רשמה שבוע נוסף של ירידות שערים המונעות בחשש מפני המשך הייקור בריבית המוניטרית. את הירידות הובילו מניות חברות בסקטור התשתיות והפיננסים, הרגישות לרמת הריבית. על רקע התחזקותו הנמשכת של הדולר, שחיקה שבועית בשיעור של 1.2% במדד הסחורות.

תחזית מאקרו

לדעתו של עברון, החלטה לייקר את הריבית, אם תהיה, צפויה בתגובה מיידית לחזק את הדולר ולהוות הזדמנות למשקיעים לטווח- הארוך למכירתו. טווחי מסחר הצפויים לשבוע הקרוב: 1.23 עד 1.27 דולר לאירו, 113.80 עד 118.20 יין לדולר.

עברון צופה, כי הציפיות לייקור הריבית המוניטרית ב-50 נקודות בסיס עד ספטמבר השנה. על רקע דו"ח האינפלציה לחודש מאי שפורסם בשבוע שעבר, חלה עלייה בציפיות האינפלציוניות וכפועל יוצא, החוזים על ריבית הפד משקפים באחרונה התחזקות בציפיות כי הבנק הפדרלי ייקר את הריבית ב-0.25% נוספים ל-5.25% כבר בישיבה הקרובה המתוכננת ליום ה' השבוע.